Commerzbank, 2020 yılına ait 500 milyon euro tutarındaki vadesiz, kümülatif olmayan, sabit faizli ve yeniden ayarlanan Additional Tier 1 tahvilleri (ISIN: DE000CB94MF6) ile 2021 yılına ait aynı özellikteki 500 milyon euro tutarındaki tahvilleri (ISIN: DE000CZ45WA7) için geri alım teklifi başlattığını ve euro cinsinden yeni vadesiz, kümülatif olmayan, sabit faizli ve yeniden ayarlanan Additional Tier 1 tahvili ihracı planladığını duyurdu.
Banka, söz konusu 2020 ve 2021 tahvillerinin sahiplerini, belirlenen azami kabul tutarı kapsamında ve Yeni Finansman Koşulu ile diğer şartların sağlanması veya feragat edilmesi durumunda, bu tahvilleri nakit karşılığında satmaya davet etti. Ayrıca, geri alım teklifinin şartları ve detayları, 3 Eylül 2026 tarihli Geri Alım Teklifi Bilgi Notu’nda yer alıyor ve teklif, burada belirtilen kısıtlamalara tabi.
Geri Alım Teklifi Bilgi Notu’nun kopyaları (dağıtım kısıtlamalarına tabi olarak) ilgili temsilciden temin edilebiliyor. Duyuruda tanımlanmamış büyük harfli terimler, Bilgi Notu’ndaki anlamlarıyla kullanıldı. Şirket, azami kabul tutarının 750 milyon euro olmasını bekliyor.
Banka, azami kabul tutarını tek taraflı olarak önemli ölçüde artırma veya azaltma hakkını saklı tutuyor. Ayrıca, her bir tahvil serisi için kabul edilen toplam anapara tutarının dağılımını kendi takdirine göre belirleyecek ve bir serinin tamamını veya hiçbirini kabul etmeme hakkına sahip olacak.
Alım getirisi ve alım fiyatı, 11 Eylül 2026 saat 10:00’da (CEST) veya civarında, piyasa uygulamalarına uygun şekilde ve Bilgi Notu’nda açıklanan yöntemle, her bir tahvil serisi için Alım Marjı ile ilgili Ara Swap Oranı toplamı esas alınarak belirlenecek.
Aşağıdaki örnek hesaplamalar, 2 Eylül 2026 saat 16:00’daki ara swap oranlarına dayanıyor. Örneğin, 2020 tahvilleri için 110 baz puanlık alım marjı, 3 yıl vadeli swap oranı yüzde 3,223 ve 4 yıl vadeli swap oranı yüzde 3,243 kabul edildiğinde, alım getirisi yüzde 4,324 ve alım fiyatı yüzde 106,121 oluyor. 2021 tahvilleri için ise 90 baz puanlık alım marjı, 1 yıl vadeli swap oranı yüzde 3,050 ve 2 yıl vadeli swap oranı yüzde 3,190 kabul edildiğinde, alım getirisi yüzde 3,959 ve alım fiyatı yüzde 100,297 olarak hesaplanıyor.
Geri alım tekliflerinin ve yeni tahvil ihracının amacı, Commerzbank’ın Additional Tier 1 sermayesini proaktif şekilde yönetmek. Banka tarafından geri alınan tahviller iptal edilecek ve yeniden ihraç ya da satışa sunulmayacak.
Banka, geçerli şekilde sunulan ve geri alım kapsamında kabul edilen tahviller için, her bir seri özelinde belirlenen bir alım fiyatı ödeyecek. 2020 tahvilleri için alım fiyatı, fiyatlama anında piyasa teamüllerine uygun olarak ve sunulan anapara tutarının yüzdesi şeklinde belirlenecek. Bu fiyat, 2020 tahvillerinin ilk erken itfa tarihi olan 9 Ekim 2029’a kadar olan tüm anapara ve faiz ödemelerinin bugünkü değeri esas alınarak, alım getirisiyle iskonto edilip birikmiş faiz düşülerek ve en yakın yüzde 0,001’e yuvarlanarak hesaplanacak.
2021 tahvilleri için de benzer şekilde, alım fiyatı fiyatlama anında piyasa teamüllerine uygun olarak ve sunulan anapara tutarının yüzdesi şeklinde belirlenecek. Bu fiyat, 2021 tahvillerinin ilk erken itfa tarihi olan 9 Ekim 2027’ye kadar olan tüm anapara ve faiz ödemelerinin bugünkü değeri esas alınarak, alım getirisiyle iskonto edilip birikmiş faiz düşülerek ve en yakın yüzde 0,001’e yuvarlanarak hesaplanacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: marketscreener.com
