Charles Schwab’ın makro araştırma ve strateji birimi başkanı Kevin Gordon’a göre, ABD borsalarında bu bilanço sezonunda beklentileri aşan şirketlerin S&P 500 endeksine kıyasla ortalama günlük ek getirisi sadece %0,04 seviyesinde kaldı. Gordon’ın analizine göre, bilanço beklentilerini aşan şirketlere piyasa tepkisi oldukça sınırlı kalırken, tahminlerin altında kalan şirketler ise daha sert düşüşlerle karşılaştı.
Verilere göre, hisse başına kâr beklentisini aşan şirketlerin S&P 500 endeksine göre ortalama getirisi dönemden döneme değişiklik gösterdi. 1Ç22’de bu fark yaklaşık %1,1 iken, 3Ç22’de %1,4’e yükseldi. En güçlü pozitif tepki ise 2Ç24’te yaklaşık %1,5 ile görüldü, sonraki çeyreklerde ise bu oran azaldı.
Beklentileri karşılayamayan şirketlerde ise kayıplar çok daha belirgin oldu. 3Ç22’de ortalama düşüş %4,3 seviyesindeyken, en sert kayıp 2Ç25’te yaklaşık %5,8 olarak kaydedildi.
Son dönemde ise beklentiyi karşılayamayan şirketlere verilen ceza dalgalı bir seyir izledi. 3Ç25’te yaklaşık %2,9 olan bu oran, 4Ç25’te %1,1’e kadar geriledi, ardından 1Ç26’da %4,3 ve 2Ç26’da %2,8’e yükseldi.
Bu tablo, birçok çeyrekte bilanço beklentisini karşılayamamanın yatırımcılar için ciddi bir kayıp anlamına geldiğini, ancak beklentileri aşmanın ise sınırlı bir ödül getirdiğini gösteriyor.
Kaynak: Charles Schwab ve Bloomberg
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
