Cantor Fitzgerald, yapay zekâ yatırımları öncülüğünde ABD hisselerine yönelik yükseliş beklentisini koruyor

Cantor Fitzgerald, yapay zekâ yatırımları öncülüğünde ABD hisselerine yönelik yükseliş beklentisini koruyor

Cantor Fitzgerald analisti Eric Johnston, yıl sonuna yaklaşırken ABD hisse senetleri (SPY, DIA, QQQ) konusunda artış beklentisini koruyor. Teknoloji hisselerinin (XLK) piyasadaki yükselişe öncülük etmesi bekleniyor. Şirketin öngörüsünde, kazanç tahminlerindeki yukarı yönlü revizyonların sürmesi ve güçlü ekonomik büyüme etkili olurken, yapay zekâ (AIQ, AIEQ) yatırımlarının ana itici güç olduğu vurgulanıyor.

Yapay zekâ altyapısına yapılan yatırımlar, S&P 500 (SPY) için kâr tahminlerini yukarı taşımaya devam ediyor. Önümüzdeki dört çeyrek için tahminler 389 doların üzerine çıkarken, bu artışta hiper ölçekleyiciler (META, MSFT, GOOG, GOOGL, ORCL, AMZN) ve teknoloji altyapı şirketlerinin yapay zekâ odaklı sermaye harcamaları etkili oluyor.

Johnston, 2026’nın üçüncü ve dördüncü çeyreklerine ilişkin mevcut tahminlerin hâlâ fazla temkinli olduğunu belirtiyor. İkinci çeyrekte yıllık bazda %30’un üzerinde kâr artışı görülmesi, yukarı yönlü revizyonlar için hâlâ alan olduğunu gösteriyor.

Tahvil piyasasına bakıldığında, Cantor, tahvil getirilerindeki son yükselişin neredeyse tamamen reel getiriler ve vade primi kaynaklı olduğunu, enflasyon beklentilerinin ise sabit kaldığını belirtiyor. Johnston, bu durumu yapay zekâ yatırımları için artan şirket borçlanmaları ve Fed Başkanı Kevin Warsh etrafındaki belirsizlikle ilişkilendiriyor.

Petrol fiyatlarındaki artışa rağmen enflasyon beklentilerinin sabit kalması dikkat çekiyor. Johnston, Hazine’nin uzun vadeli tahvil alımlarını artırarak yüksek getirilerle mücadele etme kararlılığını sürdürdüğünü ve yatırımcıların Hazine’ye karşı pozisyon almaktan kaçınması gerektiğini belirtiyor. 10 yıllık tahvil getirisi, üç yıllık ortalamanın sadece 37 baz puan üzerinde bulunuyor ve mevcut faiz ortamının yapay zekâ veri merkezi yatırımlarını sekteye uğratma riski düşük görülüyor.

Getiri artışına rağmen, finansal koşullar son 30 yılın en gevşek seviyelerinde ve bu durum ekonomik aktiviteyi desteklemeye devam ediyor. Vadeli işlemler piyasası da Cantor’ın görüşüne yaklaşarak, Fed’in faizleri sabit tutacağı beklentisini fiyatlıyor; yıl için yalnızca bir faiz artışı ve eylül ayında artış olasılığı %39 seviyesinde.

Üç aylık çekirdek TÜFE, yıllıklandırılmış bazda %2’nin altında seyrediyor. Cantor, merkez bankası sıkılaşsa bile bunun yeni bir faiz artış döngüsünün başlangıcı olmayacağı görüşünde. Johnston, ara seçim yılına bağlı mevsimsellik ağustos ve eylül aylarında kısa vadeli zorluklar yaratsa da, hisse senetlerinin bu ortamda yükselmeye devam edeceğini düşünüyor.