Yatırım yapmak istediğin potansiyeli yüksek bir hisse senedi var, ancak tek bir lotunun fiyatı bile bütçeni zorluyor olabilir. Bu durum özellikle ABD piyasasında son derece yaygın karşılaşılan engellerden biridir. Çoğumuzun yakından takip ettiği büyük teknoloji hisselerinin tanesi yüzlerce, hatta kimi zaman binlerce dolar seviyesinde işlem görebiliyor.
Spot piyasada bu hisselerden anlamlı bir miktar almak oldukça ciddi bir başlangıç sermayesi gerektirirken, opsiyonlar çok daha düşük bir giriş maliyetiyle tam olarak aynı hisse üzerinde söz sahibi olmana ve fiyat hareketlerinden faydalanmana olanak tanıyabilir.
Aradaki bu farkı basit ve somut bir karşılaştırmayla görmek oldukça kolaydır. Diyelim ki büyümesine inandığın ve şu an 200 dolardan işlem gören bir hisseyi takip ediyorsun. Spot piyasada bu hisseden sadece 100 adet almak istersen cebinden 20.000 dolarlık net bir sermaye ayırman gerekir.
Ancak aynı hissenin birkaç hafta vadeli bir alım opsiyonunu, yani kullanım fiyatı hissenin mevcut piyasa fiyatına yakın olan bir call kontratını sadece 3 ile 5 dolar arasında değişen çok daha cüzi bir primle satın alabilirsin. Hatta kontratın gerçekleşme ihtimaline göre opsiyon priminin daha ucuz fiyatlanması bile mümkün. Piyasada standart bir opsiyon kontratı her zaman 100 adet hisseyi temsil ettiğinden, 3-5 dolar opsiyon primli kontratlarda ödeyeceğin toplam maliyet yalnızca 300 ile 500 dolar civarına denk gelir. Yani 20.000 dolar bağlayıp sadece 100 hisse almak yerine, 300 veya 500 dolar gibi bir bütçeyle 100 hisselik bir pozisyonun getiri potansiyelini kontrol edebilirsin.
Tabii ki risk ve işleyiş açısından bu iki pozisyon türü birebir aynı değildir. Hisseyi spot piyasadan doğrudan satın aldığında, fiyat kısa vadede düşse bile o hisse fiziki olarak senin portföyünde kalmaya devam eder ve piyasanın zamanla yeniden toparlanmasını sabırla bekleyebilirsin. Opsiyon sözleşmelerinde ise işin içine zaman kısıtlaması girer. Vade bitiminde hisse fiyatı beklediğin seviyeye ulaşmazsa, ödediğin primin tamamı kadar bir kayıp yaşarsın.
Ancak madalyonun diğer yüzüne baktığımızda bu durum opsiyonun bir diğer güçlü avantajını ortaya koyar: Yaşayabileceğin maksimum kayıp sınırlıdır ve henüz işleme girerken önceden bilinen bir tutardır. Spot pozisyonda ise olası bir kriz anında hisse fiyatının hızla düşmesi durumunda teorik sermaye kaybın çok daha büyük ve yönetilemez boyutlara ulaşabilir.
Daha düşük tutarlarla stratejik opsiyon işlemi yapmak, etkin portföy çeşitlendirmesi açısından da koruyucu bir yöntemdir. Kısıtlı bütçe dahilindeki 20.000 doları tek bir hisseye bağlayıp tüm riskini tek bir şirkete yüklemek yerine, aynı bütçeyi bölerek birden fazla hissenin opsiyon kontratlarına yatırım yapabilirsin. Böylece aynı anda birbirinden tamamen farklı sektörlere ve yükselen temalara erişim sağlama şansı bulabilirsin. Bu yaklaşım, özellikle piyasalarda yatırıma yeni başlayanlar veya sınırlı bütçesiyle küresel fırsatlarda aktif kalarak yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için bir hareket esnekliği sunar.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
