Deribit’te bugün yaklaşık 3 milyar dolarlık Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarının vadesi dolacak. Bugünkü opsiyon gündemi, son dönemdeki fiyat istikrarının geçici bir duraklama mı yoksa yeni bir trend hareketinin başlangıcı mı olup olmadığına işaret edebilir.
Haftanın son işlem gününde TSİ 09.00’da Bitcoin 66.372 dolar seviyesinde işlem görüyor. Bitcoin opsiyonlarının maksimum acı seviyesi 74.000 dolar civarında ve toplam nominal açık pozisyon 2,53 milyar dolar seviyesinde. Ethereum ise 1.930 dolar civarında işlem görüyor, nominal açık pozisyon yaklaşık 425 milyon dolar ve maksimum acı seviyesi 2.100 dolar seviyesinde.
Bu rakamlar, fiyatların maksimum acı seviyelerine doğru yükselirse açık pozisyonların büyük bir kısmının fayda sağlayacağını gösteriyor.
Geçen haftaki sert satış dalgasının ardından son zamanlarda yaşanan toparlanmaya rağmen, opsiyon metrikleri yatırımcıların hâlâ aşağı yönlü risklere karşı pozisyon aldığını gösteriyor.
Laevitas analistleri, Bitcoin’in risk reversal (alım ve satım opsiyonları arasındaki volatilite farkı) oranlarının hâlâ ağırlıklı olarak satış (put) opsiyonları lehine seyrettiğine dikkat çekti:
“BTC 1 haftalık ve 1 aylık 25-delta risk reversal oranları aşırı düşük seviyelerden toparlanmış olsa da, sırasıyla yaklaşık -13 ve -11 volatilite ile belirgin şekilde negatif kalmaya devam ediyor; bu durum, aşağı yönlü risklere karşı koruma talebinin sürdüğünü gösteriyor.”
📚 Risk reversal oranları, türev piyasalarındaki duyarlılığı ölçmek için yaygın olarak kullanılan bir metriktir. Süregelen negatif değerler, genellikle yatırımcıların koruma amaçlı satım opsiyonları için daha yüksek prim ödediğini gösterir ve bu durum genellikle fiyatlarda daha fazla düşüş yaşanacağı korkusunu yansıtır.
Piyasadaki mevcut temkinli duruş, Bitcoin’in 70.000 doların altına gerilediği, geniş çaplı likidasyonları tetiklediği ve türev piyasalarında dengelerin bozulmasına yol açtığı dramatik bir fiyat hareketinin ardından geldi.
Deribit analistleri, bu hareketin son yılların en belirgin satım (put) talebi kaymalarından birine neden olduğunu belirtti. Analistler, “BTC geçen hafta 70 bin dolar seviyesini aşağı yönlü kırarak zincirleme likidasyonları tetikledi ve 67 bin dolar bandına geri dönmeden önce son yılların en uç satış eğilimli hareketlerinden birini gerçekleştirdi.” ifadelerini kullandı.
Ancak son zamanlarda, volatilitenin panik seviyelerinden düşmesiyle bazı yatırımcıların tekrar call (satın alma) opsiyonlarına dönmesiyle türev pozisyonları değişmeye başladı. Deribit analistleri, piyasanın şu anda kritik bir dönüm noktasında olduğunu belirtti.
Kısa vadeli pozisyonlar iyileşmiş olsa da, bazı göstergeler kurumsal yatırımcıların orta vadeli görünüm konusunda şüpheci kaldığını gösteriyor.
Greeks.live analistleri, put opsiyonlarının Bitcoin türev piyasalarında faaliyetleri domine etmeye devam ettiğini bildirdi.
Analistler, “Put opsiyonları piyasayı domine etmeye devam ediyor. Bugün 1 milyar doların üzerinde BTC put opsiyonu işlem gördü ve bu, toplam hacmin %37’sini oluşturuyor. Bunların çoğu, 60.000 ile 65.000 dolar arasında fiyatlandırılan opsiyonlar.” dedi.
Bugünkü opsiyonların vadesi dolduğunda, baskı azalabilir ve piyasalar istikrar kazanabilir. Ancak bu durum, hafta sonu öncesinde bir başka dalgalanma dalgasının da katalizörü olabilir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: BeInCrypto
