Bugün yaklaşık 2,5 milyar dolarlık Bitcoin ve Ethereum opsiyonunun vadesi doluyor. Yatırımcılar, yukarı yönlü bahislerle aşağı yönlü pozisyonları dengelemeye çalışırken, ayın sonu dalgalı geçecek gibi görünüyor.
Yüzeyde pozisyonlama genel olarak yapıcı görünüyor. Ancak, alım opsiyonlarının ağırlıkta olduğu bu eğilimin altında çarpıcı bir anomali yatıyor: Bitcoin’deki en büyük açık pozisyon kümelerinden biri, spot fiyatın çok altında, 40.000 dolarlık kullanım fiyatında bulunuyor.
Bitcoin şu anda 67.900 dolar civarında işlem görüyor ve maksimum acı 70.000 dolar seviyesinde. Açık pozisyonların 19.412’si alım opsiyonu ve 11.044’ü satım opsiyonundan oluşuyor. Bu da 0,57’lik bir put/call oranına işaret ediyor ve genel olarak yukarı yönlü bir eğilimi yansıtıyor. Vadeye bağlı toplam nominal hacim ise yaklaşık 2,05 milyar dolar.
Ethereum da bu yapıcı eğilimi yansıtıyor ancak daha dengeli bir şekilde. ETH 1.957 dolar civarında işlem görüyor ve maksimum acı 2.025 dolar seviyesinde.
Ethereum’da alım opsiyonları (124.109 sözleşme) satım opsiyonlarından (90.017) fazla, bu da 0,73’lük bir put/call oranı ve yaklaşık 417 milyon dolarlık bir nominal değer anlamına geliyor.
Deribit analistleri, “Her iki varlıkta da pozisyonlar alım opsiyonları ağırlıkta ve BTC daha güçlü bir yukarı yönlü eğilim gösteriyor. Maksimum acı seviyeleri BTC’deki baskın alım opsiyonu açık pozisyonunun altında yer alırken, ETH pozisyonları daha dengeli ancak yine de yapıcı.” ifadelerini kullandı.
Hem BTC hem de ETH’nin kendi maksimum acı seviyelerinin altında işlem görmesi nedeniyle, vadeye doğru fiyatların bu seviyelere doğru çekilmesi, opsiyon satıcılarının zararlarını azaltabilir.
40.000 dolarlık alım opsiyonu
Bu yükseliş eğilimine rağmen, 40.000 dolarlık vadeye yoğunlaşan put opsiyonları piyasanın dikkatini çekti. 40.000 dolarlık Bitcoin put opsiyonu, açık pozisyon açısından şu anda ikinci en büyük opsiyon ve yaklaşık 490 milyon dolarlık nominal değeri temsil ediyor.
Bu dinamik, Bitcoin’in türev piyasasında daha geniş bir değişiklik olduğunu gösteriyor. Opsiyonlar; yönlü bahisler, getiri stratejileri ve volatilite yönetimi için giderek daha fazla kullanılıyor.
Analist Jeff Liang, opsiyon piyasasından prim elde etmenin yapısal satış baskısını azaltabileceğini savundu:
“Opsiyon piyasasından istikrarlı bir şekilde prim elde edebilir ve Bitcoin HODLer’larını güçlendirebilirsek, bu şu anlama gelir: HODLer’lar artık hayatlarını iyileştirmek için Bitcoin’lerini satmak zorunda kalmayacaklar. Bitcoin üzerindeki satış baskısı azalacak, bu da Bitcoin’in fiyatını daha da yukarı çekecektir.” dedi.
Analist, opsiyon primini korku ve açgözlülüğün tetiklediği “yerel bir pompa” olarak tanımladı; bu pompa, Bitcoin’in sabit arz sınırına aykırı olmadan değeri uzun vadeli sahiplere yeniden dağıtır.
Genel olarak, hem BTC hem de ETH’de alım opsiyonları satım opsiyonlarından daha ağır basıyor, bu da yatırımcıların bir toparlanma olasılığına maruz kaldıklarını gösteriyor. Ancak yine de piyasa genel olarak temkinli kalmaya devam ediyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: BeInCrypto
