Kripto piyasaları bugün önemli dalgalanmalara yol açacak bir olay olan Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarının vade dolumuna hazırlanıyor.
Deribit verilerine göre vade sonu yaklaşan Bitcoin opsiyon sözleşmelerinin toplam nominal değeri 1,8 milyar dolar seviyesinde. Alım opsiyonlarının açık pozisyon sayısı 17.930, satım opsiyonlarının ise 9.600 seviyesinde ve bu da put/call oranını 0,54 seviyesine taşıyor.
Bu gösterge, fiyat artışları için yapılan sözleşmeler olan alım opsiyonlarının, fiyat düşüşleri için yapılan sözleşmeler olan satış opsiyonlarından önemli ölçüde fazla olduğunu gösteriyor.
Bu türev ürünlere yansıyan piyasa duyarlılığı, vade bitiminden önce yükseliş eğilimi gösteriyor. Ancak en kritik rakam, 68.000 dolarlık maksimum acı fiyatı. Bu fiyat noktası, en fazla sayıda opsiyon alıcısının prim yatırımlarında finansal kayıplara uğrayacağı kullanım fiyatını temsil ediyor.
Genellikle büyük kurumlar veya deneyimli piyasa yapıcılar olan opsiyon satıcıları, kendi ödeme yükümlülüklerini en aza indirmek için vade sonunda spot fiyatı bu seviyeye yönlendirmek için sıklıkla bir teşvike sahiptir.
Bitcoin’in yanı sıra bugün toplam değeri 300 milyon dolar olan ETH opsiyon sözleşmelerinin vadesi aynı anda dolacak. Ethereum’un put/call oranı 0,72 ile Bitcoin’e kıyasla daha yüksek bir seviyede ve bu da opsiyon yatırımcıarı arasında ETH için nispeten daha temkinli veya dengeli bir duyarlılığa işaret ediyor.
Ethereum için maksimum acı fiyatı ise 2.075 dolar seviyesinde. Bu seviye, vade süresi boyunca ETH’nin fiyat istikrarı veya oynaklığı için önemli bir referans noktası olarak öne çıkıyor.
Bir balinanın hamlesi dikkat çekti
Öte yandan bir balina, bugünkü vade dolumu öncesi 66.000 doların altına düşme beklentisiyle bir gecede 2.000’den fazla Bitcoin put opsiyonu biriktirdi.
Arka arkaya yapılan bu pozisyon değişikliği, her iki varlıkta da call açık pozisyonlarının put pozisyonlarından hala daha fazla olmasına rağmen, en az bir büyük oyuncunun BTC’nin mevcut fiyat aralığında aşağı yönlü risk gördüğünü işaret ediyor.
Opsiyon analiz platformu Greeks.live, 2 Nisan’da pozisyon değişikliğini işaret ederek, aynı balinanın birkaç saat önce kârlı bir uzun pozisyonu kapatıp ardından düşüş yönlü bir pozisyon aldığını belirtti.
Bu hızlı ters dönüş dikkat çekicidir. Kazanan bir işlemden çıkan ve hemen ters yönde pozisyon alan bir balina, 66.000–68.000 dolar aralığının bir sıçrama değil, direnç tavanı olduğu görüşünü yansıtıyor.
Bitcoin ve Ethereum opsiyon faaliyetleri arasındaki ilişki, genellikle birbiriyle bağlantılı piyasa dinamiklerini ortaya çıkarır. Büyük ölçekli vade sonları, bazen bu iki büyük varlık arasında korelasyonlu hareketleri veya volatilite yayılmalarını tetikleyebilir.
Yatırımcılar, bu kilit seviyeler etrafında piyasa yapıcıların gama maruziyetini (hedging ihtiyaçlarının fiyat değişikliklerine ne kadar duyarlı olduğunun bir ölçüsü) izler. BTC için 68.000 dolar ve ETH için 2.075 dolar gibi belirli kullanım fiyatlarında yüksek opsiyon yoğunluğu, spot fiyat bu noktalara doğru hızlı bir hareket yaparsa likiditeyi azaltabilir ve fiyat kaymasını artırabilir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MEXC, BeInCrypto
