BTIG, Tidewater’ı (TDW) NÖTR’den AL’a yükseltti ve 120 dolar hedef fiyat belirledi. Bu gelişmenin ardından şirketin hisseleri salı günkü işlemlerde %3,6 yükseldi. Kurum, önümüzdeki iki yılda büyük platform tedarik gemilerinin öncülüğünde açık deniz destek gemisi (OSV) pazarında sıkılaşma bekliyor ve bunun fiyatları yukarı çekeceğini öngörüyor.
Tidewater yönetimi, filonun ortalama fiyatının şu anda yaklaşık 23 bin dolardan önümüzdeki iki yılda 30 bin dolara çıkabileceğini belirtmişti. BTIG analisti Gregory Lewis ise, fiyat artışının yarısı gerçekleşse bile filonun iki yılda yaklaşık 300 milyon dolar ek FAVÖK yaratabileceğini ve bunun yıllık ortalama %20-25 FAVÖK büyümesine işaret ettiğini belirtti.
Lewis, Tidewater’ın bu yıl yaklaşık 250 milyon dolar serbest nakit akışı üreteceğini ve bunun %5-6 serbest nakit akışı verimine karşılık geldiğini ifade etti. Analiste göre, iki yıllık zayıf dönemin ardından artan sondaj faaliyeti, yeni FPSO devreye alımları ve sınırlı filo büyümesiyle birlikte fiyatlarda toparlanma bekleniyor.
Tidewater’ın kısa süre önce tamamladığı Wilson Sons Ultratug Offshore satın alımıyla 22 platform tedarik gemisi filosuna katıldı ve Brezilya’daki varlığını önemli ölçüde artırdı. Analist, ortalama günlük 27 bin dolar seviyesindeki bu yeni filonun, önümüzdeki iki yıl içinde piyasa fiyatlarına uyum sağlandıkça şirketin FAVÖK’üne olumlu katkı yapacağını belirtti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
