BIST 100 endeksi, geçen haftaki 16,73%’lük düşüşün ardından güne 1,35% yükselişle 9.167 seviyesinden başladı. Borsa İstanbul ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK), endeksteki baskılanmayı önlemek amacıyla attığı adımların, endeksin güne yükselişle başlamasında etkili olduğu gözlemleniyor.
SPK, bugünden itibaren 1 ay boyunca açığa satış işlemlerinin yasaklanmasına, halka açık şirketlerin geri alım programlarının kolaylaştırılmasına ve kredili işlemlerin öz kaynak oranının esnetilerek uygulanacağını açıkladı. Geçtiğimiz hafta da kurul, “Payları borsada işlem gören ortaklıklar ile bağlı ortaklıkları, yapılacak ilk genel kurulda ortakların bilgisine sunulmak üzere, genel kurul kararı olmaksızın yönetim kurulu kararı ile geri alım programı başlatabilecektir” açıklamasında bulunmuştu.
Bu kararın ardından Cuma günü 32 şirket hisse geri alımı gerçekleştirirken, büyük şirketlerin de geri alım programı kapsamında açıklamalar yaptığı gözlemleniyor. Ayrıca SPK, bültende geri alınan payların 30 gün boyunca satılamayacağı açıklamasında da bulunmuştu.
Bir diğer karar ise Borsa İstanbul’dan geldi. Borsa İstanbul’dan yapılan duyuruya göre, pay piyasasında emir/işlem oranı (OTR), 1 ay boyunca 5:1’den 3:1’e düşürüldü. Yani, önceden 1 işlem için en fazla 5 emir verilebiliyorken bu 3 emir sayısına düştü. Özellikle kurumsal hesaplar ve robot işlemler tarafında algoritmik işlemlerin spekülatif hamlelerinin volatiliteyi artırmasını önleyici bir hamle olduğu belirtilebilir. Emir/işlem oranı eşik değer aşım ücreti 24 Mart 2025 tarihinden itibaren 0,25 TL’den 0,50 TL’ye yükseltildi. Böylelikle, kısa vadede volatil hareketlerin derinleşmesinin bir nebze önleyici tedbir alınmış oldu.
Geçtiğimiz hafta, geri alımlar ve Ziraat Yatırım’dan gerçekleşen alımlarla beraber satış baskısı önlenmeye çalışılsa da, endekste satışların devam etmesinin önüne geçemedi. Bu hafta Varlık Fonu’nun alım yapması beklentileri ve SPK ile Borsa İstanbul tarafında alınan kararların etkisiyle endeks haftaya pozitif açılış yapsa da, siyasi hareketlilik endekste yön belirsizliğinin sürmesine neden oluyor.
Temettüler Endeksi Etkileyecek!
Bu hafta, aralarında Garanti Bankası (GARAN), İş Bankası (ISCTR), Akbank (AKBNK), Tüpraş (TUPRS), İş Menkul Değerler (ISMEN) gibi hisselerinde bulunduğu, endekste ağırlığı yüksek hisseler, temettü dağıtacak. Geçtiğimiz hafta yaşanan düşüşle beraber bu şirketlerin hisselerinin temettü verimleri de güçlü bir şekilde artış gösterdi. Örnek vermek gerekirse ISMEN, temettü ödemesini açıkladığı vakit, temettü verimi 9,3%’e isabet ederken açılış öncesi temettü verimi 11,4% seviyesine kadar yükseldi. Temettü verimlerinin artması gün içinde temettü hisselerine olan ilgiyi artırdığı gözlemleniyor.
Fakat gerçekleşecek temettü dağıtımları sonrasında, bu hisselerin endekste ağırlığının yüksek olmasından kaynaklı olarak, endekste olası bir baskı yaratması da beklenebilir.
Bayram Tatili Öncesi Satış Gelebilir Mi?
Geçtiğimiz hafta Cuma günü endekste hafta sonu riskini almak istemeyenlerin yaptığı satışlar, endekste sert düşüş yaşanmasına sebep oldu. Güncel olarak siyasi tarafta belirsizlikler devam ederken, Ramazan Bayramı tatili sebebiyle 4 günlük arada risk almak istemeyen yatırımcılar, endekste satış baskısı yaşanmasına sebep olabilir. Aynı zamanda 2 Nisan tarihinde gerçekleşecek temettü ödemelerinin hisse fiyatlarına yansımasıyla beraber, endekste bir baskı yaşanması da bekleniyor.
Faiz Getirileri ve Kur
Geçtiğimiz hafta, dolar/TL kurundaki yüksek volatil hareketlerin artmasıyla beraber TCMB, başlıca önlem olarak gecelik borç verme faiz oranını 46%’ya çıkardı. Bu önlemle beraber, tahvil ve para piyasası fonlarının getirisinde hızlı yükselişler gerçekleşti. 2 yıllık devlet tahvili faiz verimleri 37% seviyesinden, kur şoku sonrasında 44,6% seviyelerine yerleşirken, bu durum hem hisse değerlemeleri hem de paranı yönü hakkında kritik bir karar oldu.
Hafta sonu, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, ekonomide düzenleyici kurumlarla son gelişmeler üzerine alınacak tedbirlere yönelik olarak toplantılar gerçekleştirdi. Bugün ise TCMB, dövizdeki oynaklığı dengelemek, piyasadaki TL’yi azaltarak Türk Lirasına olan güveni tazelemek adına 50 milyar TL’lik 30 gün vadeli likidite senedi ihracı için ihale açtı.
TCMB Başkanı Fatih Karahan da haftasonu, banka yöneticileriyle gerçekleştirdiği toplantıda, piyasa kurallarına uygun şekilde tüm gerekli adımların atılacağını belirterek, TCMB’nin kararlı duruşunun devam edeceği söylemlerini yineledi.
TCMB ve ekonomi yönetimi tarafında, kur şokuna karşılık olarak adımlar atılmasıyla döviz kurlarının dengeli bir biçimde hareket ettiği gözlemleniyor.
Kredi Risk Primi (CDS) rakamlarını incelediğimizde, geçtiğimiz hafta 240 seviyesinden 300 seviyesinin üstüne çıkarak son 1 yılın zirvesine yerleştiği gözlemleniyor. CDS’lerin bu seviyelerde kalması kredi kuruluşlarının not kararlarında da negatif olarak değerlendirilebilir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
