First Solar (FSLR), BMO Capital’ın şirketin notunu SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS’a yükseltmesiyle perşembe günü %1,7 değer kazandı. BMO, hedef fiyatını 237 dolardan 263 dolara çıkardı. Analist Ameet Thakkar, Section 232 sonrası yaşanan yaklaşık %16’lık düşüşün aşırıya kaçtığını belirterek; oluşan cazip değerleme, uzun vadeli rezervasyon artışı potansiyeli ve Tesla kaynaklı risklerin hisseye fazlasıyla yansıdığı görüşüyle bu kararı aldıklarını ifade etti. Thakkar, 2026–27 döneminde yaşanacak geçici marj baskısının, bu olumlu faktörlerin önüne geçemeyeceğini vurguladı.
Section 232 kapsamında uygulanan %15’lik gümrük vergisi ve asgari ithalat fiyatlarının, ABD’de güneş paneli fiyatlarını kalıcı olarak watt başına 0,43–0,44 dolar seviyesine taşıyacağı öngörülüyor. Analiste göre First Solar, 2028’e kadar üretimini şimdiden satmış durumda ve şirket, marj baskısı 2027’ye kadar sürse de, önümüzdeki çeyreklerde daha yüksek ortalama satış fiyatlarıyla rezervasyonlarını artırabilir.
Thakkar, ABD’de üretilen güneş panelleri için giderek daha avantajlı bir fiyat ortamı oluşmasını bekliyor. Bu sayede First Solar’ın rezervasyon/fatura oranını yükseltmesi, uzun vadeli marjlarını artırması ve 2029’da kapasitesini genişlettiğinde güçlü bir FAVÖK büyümesi yakalaması öngörülüyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
