Nvidia (NVDA) ikinci çeyrek bilançosunda rekor gelir açıklamasına rağmen, BlackRock Investment Institute yatırımcılara yapay zekâ alanında daha seçici olmalarını öneriyor. BlackRock, yüksek faiz oranlarının ve sermaye yoğun yatırımların maliyetleri artırdığını, büyük bulut sağlayıcılarının ise giderek daha fazla borçlandığını vurguluyor.
BlackRock, yapay zekâ altyapısına yönelik agresif yatırımların devam ettiği bu dönemde, yatırımcıların sadece yapay zekâ model yarışına odaklanmak yerine, çipler, enerji ve veri merkezi altyapısı gibi kısıtlı fiziksel kaynaklara dikkat etmeleri gerektiğini belirtiyor.
BlackRock’ın son haftalık yorumunda, yapay zekâ ekosisteminde finansal baskıların arttığına dikkat çekildi. Kurum, büyük bulut sağlayıcılarının nakit rezervlerini azalttığını ve borç piyasalarına yöneldiğini kaydetti. Raporda, ABD’li büyük bulut şirketlerinin yatırım yapılabilir seviyedeki tahvil ihraçlarının bu yıl 100 milyar doları aştığı ve bunun 2025 toplamının iki katından fazla olduğu belirtildi.
Yüksek faiz oranları ve büyük sermaye gereksinimleri nedeniyle BlackRock, yatırımcılara “sermaye maliyeti arttıkça yapay zekâ model yarışının ötesine bakmalarını” tavsiye ediyor.
Bu temkinli yaklaşım, Nvidia’nın rekor kıran performansıyla tam bir tezat oluşturuyor. Yarı iletken devi Nvidia, 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde 96,2 milyar dolar gelir açıkladı. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre %106 artış anlamına geliyor. Veri merkezi gelirleri ise 89 milyar dolara ulaşarak %117 yükseldi.
Nvidia CEO’su Jensen Huang, bilanço toplantısında altyapıya olan “durmaksızın artan talebe” dikkat çekti. Huang, yapay zekâ altyapısının tam gaz inşa edildiğini ve bulut sağlayıcıları için “hesaplama gücünün gelire dönüştüğünü” ifade etti.
BlackRock, bu yeni ekonomik ortamda yatırımcıların daha hedefli bir strateji benimsemesini öneriyor. Kurum, yatırımcıların yapay zekâda seçici kalmasını ve değer artışının nerede yoğunlaştığını takip etmesini tavsiye ediyor.
BlackRock, borç yükü altındaki yazılım şirketleri veya büyük bulut sağlayıcıları yerine, yapay zekâ altyapısında kritik öneme sahip kısıtlı kaynaklara odaklanıyor. Kurum, “enerji, çipler ve veri merkezi altyapısı gibi kısıtlı yapay zekâ darboğazlarına bağlı şirketlerin, ekosistemin diğer oyuncularına kıyasla daha iyi performans gösterdiğini” gözlemledi.
Bu darboğazlardan potansiyel olarak yararlanabilecek şirketler arasında nükleer ve enerji şirketleri Constellation Energy (CEG) ve Bloom Energy (BE), sıvı soğutma alanında lider Vertiv Holdings (VRT) ile temel bellek tedarikçileri Micron Technology (MU) ve SanDisk (SNDK) öne çıkıyor.
Yatırımcılar, bu temel darboğazlara odaklanarak Nvidia’nın ivmesinden faydalanabilir ve yapay zekâ alanındaki artan borç risklerinden kaçınabilir.
Nvidia 2026’da nasıl performans gösterdi?
Son verilere göre, NVDA hissesi salı günü piyasa öncesi işlemlerde %0,34 düşüşle işlem gördü. Yılbaşından bu yana %18,38 yükseldi, son bir yılda %26,75 artış kaydetti ve son altı ayda %24,60 değer kazandı. Hisse, pazartesi günü 220,78 dolardan %1,48 artışla kapandı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
