Havacılık ve savunma sektöründe dikkat çeken bir gelişme olarak, BlackRock (SIDU) Sidus Space’teki payını önemli ölçüde artırdı. 30 Haziran 2026 tarihinde gerçekleşen bu işlemde, varlık yönetimi devi yaklaşık 5.830.365 adet hisseyi hisse başına 2,81 dolardan satın aldı. Böylece BlackRock’ın Sidus Space’teki toplam payı 6.479.638 hisseye, yani şirketin %6,70’ine ulaştı. Bu alımın zamanlaması dikkat çekici; çünkü işlem sırasında hisse, içsel değerinin oldukça üzerinde, fiyat/GF Değeri oranı 20,70 seviyesindeydi.
New York merkezli BlackRock, yaklaşık 5,7 trilyon dolarlık hisse portföyüyle dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden biri konumunda. Şirketin portföyünde 5.491 farklı hisse bulunuyor ve en büyük pozisyonlar arasında Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT) ve Nvidia (NVDA) gibi teknoloji devleri yer alıyor. BlackRock’ın portföyü ağırlıklı olarak teknoloji ve finansal hizmetler sektörlerinde yoğunlaşıyor. Sidus Space’teki bu son alım ise, şirketin geleneksel ana sektörlerinin ötesinde, uzay ve savunma alanına stratejik bir yönelim gösterdiğine işaret ediyor.
Sidus Space, ABD merkezli bir uzay ve savunma teknolojileri şirketi olarak 14 Aralık 2021’de halka arz edildi. Şirket, çift kullanımlı uydu üretimi ve teknoloji entegrasyonu, yapay zekâ tabanlı ürün ve hizmetler, uzay ve savunma donanım bileşenleri ile uzay tabanlı veri çözümleri alanlarında faaliyet gösteriyor. Gelirlerini uydu platformu satışı ve özelleştirmesi, yük barındırma ve görev hizmetleri, mühendislik ve sistem entegrasyonu ile tescilli donanım ürünlerinin satışından elde ediyor. Müşteri portföyünde ticari uzay, havacılık, savunma, denizaltı ve diğer ticari ve kamu kuruluşları bulunuyor. Şirketin güncel piyasa değeri 211,45 milyon dolar seviyesinde ve hisse fiyatı 2,07 dolardan işlem görüyor. Bu rakam, BlackRock’ın işlem yaptığı tarihten bu yana %26,33’lük bir düşüşe işaret ediyor. Sidus Space, faaliyetlerini tek bir segmentte, hızla gelişen uzay ekonomisine odaklanarak sürdürüyor.
GuruFocus’un GF Value modeli, Sidus Space’in içsel değerini 0,10 dolar olarak hesaplıyor. Hissenin mevcut 2,07 dolarlık fiyatı ise “Aşırı Değerlenmiş” kategorisine işaret ediyor. Fiyat/GF Değeri oranının 20,70 olması, yatırımcıların adil değerin 20 katından fazla bir bedel ödediğini ve güvenlik marjının neredeyse hiç olmadığını gösteriyor. Hisse, halka arzdan bu yana %99,92 oranında değer kaybetti ve yıl başından bu yana %52,19 düşüş yaşadı. Bu değerleme farkı, mevcut fiyat seviyesinin sürdürülebilirliği ve BlackRock’ın pozisyon artırma gerekçesiyle ilgili soru işaretleri doğuruyor. GF Value Skoru’nun 10 üzerinden 1 olması da, hissenin tarihsel metriklere göre adil değerinin çok üzerinde işlem gördüğünü teyit ediyor.
Sidus Space’in kârlılık göstergeleri zayıf seyrediyor. Kârlılık Skoru 10 üzerinden 1, Özsermaye Kârlılığı (ROE) -%90,59 ve Aktif Kârlılığı (ROA) -%63,91 seviyesinde. Şirketin Büyüme Skoru da 10 üzerinden 1 ve son üç yıldaki gelir büyümesi -%85,20 olarak gerçekleşti. Buna karşın, aynı dönemde FAVÖK ve kâr büyümesi sırasıyla %75,40 ve %74,80 ile pozitif seyrederek operasyonel anlamda bazı iyileşmeler olduğunu gösteriyor. Bilanço tarafında ise Finansal Güç Skoru 10 üzerinden 8, nakit/borç oranı 37,83 ve Altman Z skoru 23,81 ile iflas riskinin düşük olduğunu ortaya koyuyor. Ancak Piotroski F-Skoru’nun 2 olması temel sağlık açısından zayıflığa, faaliyet marjındaki %43’lük daralma ise kârlılık baskısının sürdüğüne işaret ediyor.
Hissenin GF-Skoru 100 üzerinden 24 ile en düşük gelecek performans potansiyeline işaret ediyor. Teknik göstergeler ise karışık sinyaller veriyor: 5, 9 ve 14 günlük RSI değerleri sırasıyla 58,37, 51,62 ve 45,91 ile nötrden hafif satım bölgesine işaret ediyor. 6 aylık momentum endeksi 24,71, 12 aylık momentum endeksi ise 119,01 seviyesinde; bu da sert düşüşlerin ardından fiyatın bir miktar dengelendiğini gösteriyor. Momentum Skoru’nun 10 üzerinden 1 olması ise, fiyat hareketlerinin tarihsel ortalamalara göre hâlâ zayıf olduğunu ortaya koyuyor. Bu teknik veriler, hissenin yüksek oynaklık yaşadığını ve taban arayışında olduğunu gösterse de, temel zorlukların devam ettiğini gösteriyor.
BlackRock’ın Sidus Space’teki payını artırma kararı, GF Value analizine göre hissenin aşırı değerlenmiş olmasına rağmen, değer odaklı bir yatırım tezinden ziyade uzay ve savunma sektörüne yönelik uzun vadeli stratejik bir hamle olarak değerlendirilebilir. Şirketin bu büyük alımı ile Sidus Space’in zayıf kârlılık ve büyüme göstergeleri arasındaki tezat, kurumsal sermaye akışları ile temel değerleme metrikleri arasındaki farkı ortaya koyuyor. Değer odaklı yatırımcılar, 2,81 dolarlık işlem fiyatı ile mevcut 2,07 dolarlık fiyat arasındaki %26,33’lük kaybı dikkate almalı; bu durum, finansal performansı zayıf ve değerleme çarpanları yüksek şirketlere yatırım yapmanın risklerini öne çıkarıyor. Analizler, BlackRock’ın hamlesinin şirketin uzun vadeli potansiyeline olan güveni yansıtabileceğini, ancak mevcut değerleme ve finansal göstergelerin değer odaklı yatırımcılar için temkinli olunması gerektiğini gösteriyor. Son veriler, hissenin faiz karşılama oranının hâlâ sorunlu olduğunu ve genel finansal görünümün, yatırımcıların bu yüksek spekülatif uzay teknolojisi şirketine kurumsal sermaye akışını takip etmeden önce riskleri dikkatlice değerlendirmesi gerektiğini ortaya koyuyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: gurufocus.com
