- 2023’ün başlarında başlayan Bitcoin’in son boğa piyasası, önceki döngülere kıyasla daha düşük volatilite gösteriyor: Gerçekleşen volatilite ortalaması 50%’nin altında.
- Borsalar kaldıraç limitlerini düşürdü ve bu da geçmiş boğa piyasalarında görülen düşüşlerin daha az ve daha sığ olmasıyla daha istikrarlı bir yükselişe katkıda bulundu.
Teknolojisi ve güçlü yükselişlerinin yanı sıra Bitcoin, yüksek volatilitesiyle de gündeme geliyor. Geçmişte çok kez yaşanan boğa piyasalarına geleneksel piyasaların ayı trendi olarak adlandırabileceği sert ve ani düşüşler eşlik ettiğinden, artık volatilite Bitcoin’de alışılagelen bir hareket.
Ancak 2023’ün başlarında başlayan son boğa piyasası, nispeten düşük volatilite ve düşüşler sergileyerek olumlu yönde farklılık gösteriyor.
Glassnode tarafından takip edilen verilere göre, Bitcoin’in üç aylık bazda gerçekleşen volatilitesi, bu boğa döngüsü sırasında ortalama 50%’nin altında seyretti ve önceki boğa koşularında gözlemlenen 80% ila 100%’lük seviyelerin önemli ölçüde altında kaldı.
Bu istikrar, muhtemelen Bitcoin’in sürekli büyüyen piyasa değeriyle de destekleniyor. Dünyanın en değerli yedinci varlığı konumundaki Bitcoin’in trilyonlarca dolarlık piyasa değeri, spot borsa yatırım fonları (ETF) ve türev ürünler aracılığıyla istikrarı ve kurumsal katılımı istemeden de olsa teşvik ediyor.
Glassnode, volatilitedeki düşüşle ilgili “ Likidite derinleştikçe ve bir varlığın değeri bu seviyelere ulaştıkça, varlığın fiyatını anlamlı bir şekilde hareket ettirmek için gereken sermaye önemli ölçüde artar. Ayrıca, artan düzenleyici netlikle desteklenen ABD spot ETF ürünlerinin piyasaya sürülmesi, yatırımcı tabanının temel yapısını değiştirerek, sofistike kurumsal yatırımcıların ve sermayenin ilk kez Bitcoin’e akmasını sağladı.” ifadelerini kullandı.
2020-21’deki dönemde, Bitcoin’in o dönemde 4 bin dolardan 70 bin dolara yükselişinde, bazen 30%’u aşan birkaç sert fiyat düşüşü olmuştu. Geleneksel piyasalarda, 20%’nin üzerindeki düşüşlerin genellikle ayı piyasası olarak kabul edildiği düşünüldüğünde, bu seviye oldukça yüksek.
Bu hareket Mart 2023’ten bu yana yaklaşık 30 bin dolardan 100 bin doların üzerine çıkan yükselişle karşılaştırıldığında, resim farklılaşıyor. Bu, bir sonraki yükselişin zeminini hazırlayan geniş birikim aralıklarının ardından ani bir yükselişle karakterize edilen merdiven basamakları şeklinde bir yükseliş oldu.
Glassnode, “Önceki boğa piyasasına kıyasla daha sığ bir düşüş profili gözlemledik. Mevcut döngüdeki düşüşler genellikle yerel zirveden 25%’in altında kaldı ve sadece iki durumda 30%’u aştı” diyor.
Bu değişiklik yine kurumsal katılım, daha düşük kaldıraç ve genel piyasadaki spekülatif aşırılıklarla bağlantılı.
Binance dahil olmak üzere büyük borsalar, önceki boğa koşularında 100 kat kaldıraç sunarak yatırımcıların önemli ölçüde daha büyük işlem pozisyonlarını kontrol etmelerine olanak tanıdı. Kaldıraçlı işlemlerin bu şekilde kullanılması, yatırımcıların kârlarını artırmasına yardımcı oldu ancak aynı zamanda kayıpları da büyüttü ve bu da likidasyon dalgalarına ve sık sık çift haneli fiyat düzeltmelerine yol açtı.
Ancak, borsalar sonunda kaldıraç oranlarını önemli ölçüde düşürerek spekülatif aşırılıkları frenledi. Bu durum, bu seferki rallinin daha sağlam olmasına katkıda bulunmuş görünüyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: CoinDesk
