Bu hafta, büyük bankaların öncülüğünde başlayacak olan dördüncü çeyrek bilanço sezonu, şirketlerin 2025’in son aylarında nasıl bir performans sergilediğine dair ilk görünümü sunacak.
JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley ve Citigroup dahil olmak üzere bir düzineden fazla S&P 500 şirketi sonuçlarını açıklayacak. Bu, endeksteki hisse senetlerinin %3’ünden azını oluşturuyor olsa da, raporlama döneminin geri kalanı için bir ton belirleyebilir.
Son veriler, ABD ekonomisinin güçlü olduğunu gösteriyor. Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam raporuna göre, aralık ayında işsizlik oranı %4,6’dan %4,4’e geriledi.
Ayrıca Tedarik Yönetimi Enstitüsü geçen hafta, aralık ayı hizmet satın alma yöneticileri endeksinin beklentilerin üzerinde olduğunu açıkladı.
Şimdi, bu hafta açıklanacak bilançolar, Wall Street’e ekonominin sağlam durumda olduğunu bir kez daha teyit edebilir.
Salı
JPMorgan Chase (JPM)
Wall Street, bir önceki bilançosunda ticaret gelirlerinin rekor kırmasıyla tahminleri aşan JPMorgan’ın dördüncü çeyrekte kâr tahminlerini aşmasını bekliyor. JPMorgan, piyasa öncesi işlemlerde sonuçlarını açıklayacak.
Piper Sandler’dan R. Scott Siefers, JPMorgan’ın geçen ay giderler konusunda uyarıda bulunmasına rağmen, bankanın kazançlar konusunda iyi bir konumda olduğunu düşünüyor:
“Geçen ay açıklanan giderler, hissedarların bu bilanço sezonunda (çoğu şirketin 2026 tahminlerini ilk kez açıklayacağı dönem) risklerin azaldığına inanması nedeniyle bazı endişeleri yatıştırdı.”
Bespoke Investment Group’un verileri, JPMorgan’ın kâr beklentilerini ortalama %82 oranında aştığını gösteriyor.
Delta Air Lines (DAL)
Bespoke’a göre kâr tahminlerini %70 aşma ve bilanço açıklamasının olduğu günlerde ortalama %1,6 yükselme geçmişine sahip Delta Air Lines için analistler, havayolunun yıllık bazda büyük bir kâr düşüşü açıklamasını bekliyor.
Öte yandan Deutsche Bank analistleri bilanço öncesinde iyimser bir tavır sergiliyor. Geçen hafta hisse için hedef fiyatını 72 dolardan 85 dolara yükselten Deutsche Bank, “Delta, güçlü ivmesiyle kârının sürdürülebilirliğini kanıtladı.” yorumunu yaptı.
Delta, piyasa öncesinde bilançosunu açıklayacak.
Çarşamba
Bank of America (BAC)
Piyasa öncesi dördüncü çeyrek bilançosunu açıklamaya hazırlanan Bank of America, yatırım bankacılığı gelirlerinin %40’ın üzerinde artması sayesinde geçtiğimiz çeyrekte beklentileri aşmıştı.
LSEG’ye göre, bankanın bu bilançosunda yıllık bazda %16’nın üzerinde kâr artışı kaydetmesi bekleniyor. HSBC’den Saul Martinez, hisse senedinin cazip bir değerlemeye sahip olduğunu belirterek, geçen hafta BofA’nın notunu “AL” seviyesine yükseltti.
Bespoke verilerine göre, Bank of America 2022’nin ikinci çeyreğinden bu yana kâr beklentilerini hiç kaçırmadı.
Citigroup (C)
Geçen çeyrekte tüm iş kollarının gelirler elde etmesiyle beklentileri aşan Citigroup, piyasa açılışı öncesinde sonuçlarını açıklayacak.
LSEG verilerine göre, dördüncü çeyrekte bankanın gelirlerinin yıllık bazda %24’ün üzerinde büyüme kaydetmesi bekleniyor.
TD Cowen’dan Steven Alexopoulos, “TUT” notuyla izlediği Citigroup için hedef fiyatını 110 dolardan 130 dolara yükseltti:
“Piyasalar hariç net faiz gelirleri, çeyreğin sonuna doğru ivme kazanarak dördüncü çeyrekte yıllık bazda sağlam büyümeye devam edebilir. Bu bağlamda, bilanço büyümesi ve menkul kıymetler portföyündeki yeniden yatırım rüzgârları, 2026’da daha yavaş bir hızda olsa da yıllık bazda kazançların devam etmesini destekliyor.”
Citigroup hisseleri, son dört bilanço açıklamasının ardından yükseldi.
Perşembe
Morgan Stanley (MS)
LSEG’ye göre piyasa öncesinde dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklamaya hazırlanan Morgan Stanley’nin kârının yaklaşık %9 oranında artmasını bekliyor.
Wolfe Research analisti Steven Chubak, Morgan Stanley’i “Inflecting Wealth temelleri (nakit, [net yeni varlıklar], marj), yatırım bankacılığının normalleşmesi ve fazla sermaye”nin birleşimi nedeniyle kâr açıklanmadan önce en iyi seçim olarak nitelendirdi.
Dahası hisse senedi, son altı ayda %30’un üzerinde bir artış kaydetti. Peki bilanço sonuçları bu ivmeyi sürdürebilecek mi?
Bespoke’a göre Morgan Stanley hisseleri, yatırım bankasının sonuçlarını açıkladığı günlerde ortalama %1 artışla iyi performans gösterme eğiliminde. Hisse senedi, son yedi çeyrek bilançosunun altısında artış kaydetti.
Goldman Sachs (GS)
Dokuz çeyrek üst üste bilanço beklentilerini aşma geçmişine sahip olan Goldman Sachs, piyasa öncesinde dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Geçen çeyrekte banka, güçlü tahvil ticareti ve yatırım bankacılığı sayesinde tahminleri aştı.
Ancak LSEG konsensüsü, dördüncü çeyrekte Goldman’ın kârında yıllık bazda hafif bir düşüşe işaret ediyor. Wells Fargo’dan Mike Mayo da dördüncü çeyrek kâr tahminini “çeyrekte beklenenden biraz daha yavaş seyreden [hisse senedi ve borç sermaye piyasaları], daha düşük özel bankacılık (daha düşük NII) ve kısmen çeyrekteki yüksek tazminatları yansıtan daha yüksek genel tazminat oranı”nı yansıtacak şekilde düşürdü.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: CNBC
