Bu hafta bilanço sezonu hız kazanıyor ve portföydeki altı şirket çeyreklik sonuçlarını açıklamaya hazırlanıyor. Capital One Financial (COF) salı akşamı bilanço açıklayacak. Ardından çarşamba sabahı GE Vernova (GEV) ve çarşamba kapanış sonrası Alphabet (GOOGL) sonuçlarını paylaşacak. Dover (DOV) ve Honeywell Technologies (HON) perşembe açılış öncesi, Intel (INTC) ise perşembe akşamı bilanço açıklayacak.
Capital One için beklentiler düşük seyrediyor. Hisseler, ocak ayındaki zirvesine göre yaklaşık %20 aşağıda bulunuyor. Son dönemde 52 haftanın en düşük seviyesinden toparlanma yaşansa da, bu toparlanmanın devamı için Discover entegrasyonunda ilerleme ve bunun kârlılığı nasıl artıracağına dair net bir yol haritası görmek gerekiyor. Anlaşmayı destekleyecek yatırımların daha temkinli bir hızda yapılması olumlu karşılanacaktır. Son dönemde petrol ve gaz fiyatlarındaki artış nedeniyle yönetimden temkinli açıklamalar bekleniyor; zira bu durum tüketici harcamalarını baskılayabilir. Capital One’ın kredi ve banka kartı müşteri tabanı geniş bir gelir yelpazesine yayılmış durumda. Bu nedenle şirket, farklı gelir gruplarındaki tüketicilerin durumuna dair önemli içgörüler sunabilir. Ancak bu müşteri yapısı nedeniyle, American Express gibi daha varlıklı kesime hitap eden şirketlerden farklı olarak, net tahsilat kayıpları ve gecikme oranları yakından izlenmeli. Bu yıl kredi kalitesinde ciddi bir sorun yaşanmadı; geçen haftaki banka bilançoları da bunu gösterdi. Ancak bu konu, Capital One için her zaman gündemde. LSEG verilerine göre, piyasa hisse başına 4,77 dolar kâr ve 15,77 milyar dolar gelir bekliyor.
GE Vernova tarafında ise odak noktası, veri merkezlerini besleyecek gaz türbinlerine olan talep olacak. Ana finansal rakamların yanı sıra, yatırımcılar sipariş hacmi ve book-to-bill oranını yakından takip edecek. Book-to-bill oranının 1’in üzerinde olması, siparişlerin teslimattan hızlı alındığını ve birikmiş iş hacminin arttığını gösteriyor; bu da gelecekteki satış ve kâr görünürlüğünü artırıyor. Elektrifikasyon da potansiyel bir yukarı yönlü katalizör olabilir. Ayrıca tedarik zinciriyle ilgili açıklamalar, yapay zekâ yatırımlarında olası darboğazlara işaret edebileceği için önemli olacak. LSEG verilerine göre, piyasa hisse başına 3,01 dolar kâr ve 10,7 milyar dolar gelir bekliyor.
Alphabet bilanço açıkladığında, temel arama işinde yıllık bazda çift haneli büyümenin sürmesinin yanı sıra, sermaye harcamaları (capex) ve yapay zekâ talebine ilişkin açıklamalar öne çıkacak. Şirketin, Google’ın yeni Gemini yapay zekâ modelinin teslimatında aylarca geciktiğine dair Bloomberg haberine de değinmesi bekleniyor. Gemini abonelikleri gibi doğrudan yapay zekâ gelirlerinin yanı sıra, yapay zekâ uygulamalarının YouTube etkileşimini nasıl artırdığı ve yeni gelir kanalları açıp açmadığı da merak ediliyor. Wall Street, capex seviyeleri konusunda hassas; bu nedenle yönetimin farklı gelir modelleri sunabilmesi önemli. Şirketin yakın zamanda yapay zekâ harcamalarını dengelemek için yaptığı 85 milyar dolarlık hisse satışına dair detaylar da bekleniyor. Alphabet’in Broadcom ile birlikte tasarladığı özel çiplere olan talep ve bunların bulut kâr marjlarına etkisi de kritik olacak. LSEG verilerine göre, piyasa hisse başına 2,89 dolar kâr ve 116,89 milyar dolar gelir bekliyor.
Dover, geçen çeyrekte güçlü bir performans sergileyerek beklentileri aşmıştı. Ancak hisse yeniden zayıf seyrediyor. Şirketin kötü bir performansı olmasa da, mevcut yapay zekâ odaklı ortamda yatırımcı ilgisini çekmek için yeterince cazip olup olmadığı sorgulanıyor. Dover’ın veri merkezlerinde kullanılan sıvı soğutma gibi yapay zekâya temas eden işleri bulunsa da, kutu üretimi ve tekstil gibi daha durağan alanlarda da faaliyet gösteriyor. Portföyde 34 hisseye yaklaşılmışken, yeterince iyi performans göstermeyen isimlerin elenmesi gündemde. Dover için sipariş büyümesi ve organik satış büyümesi gibi metrikler önemli; ilk çeyrekte bu oranlar sırasıyla %24 ve %5,3 ile beklentilerin üzerindeydi. Kârlılık da önemli; bazı analistler, sektör ortalamasının altındaki marjların hisseye değerleme indirimi getirdiğini savunuyor. Ayrıca şirketin sermaye dağıtım planlarına dair güncellemeler bekleniyor. Yeni bir satın alma (M&A) gündemde mi? Şirket, geçen çeyreği 1,6 milyar dolar nakit ve yönetilebilir bir borç yüküyle kapattı. CEO Richard Tobin, son çeyreklerde potansiyel satın alma hedeflerinin değerlemelerinin yüksek olduğunu belirtmişti. LSEG verilerine göre, piyasa hisse başına 2,73 dolar kâr ve 2,21 milyar dolar gelir bekliyor.
Honeywell Technologies (HON), ikinci çeyrek sonunda 29 Haziran’da ayrılan Honeywell Aerospace (HONA) dahil olmak üzere finansallarını açıklayacak. Geçen ay FedEx’in (FDX) yaşadığı gibi bir bölünme ve takvim değişikliği kaynaklı karmaşa beklenmiyor. Ancak bölünme sonrası ilk çeyrek raporlarının bazı düzeltmeler gerektirdiği unutulmamalı. Honeywell Technologies, fabrikalarda, binalarda ve endüstriyel tesislerde kullanılan sensörler, kontrol ve güvenlik sistemleri ile diğer ekipmanları satıyor. Şirketin temel amacı, otomasyon yoluyla bu alanlarda verimliliği artırmak. Dover’da olduğu gibi, Honeywell Technologies’in siparişleri ve organik büyüme oranı —hem genel hem de üç segmenti (bina otomasyonu, süreç otomasyonu ve teknoloji, endüstriyel otomasyon) için— kilit metrikler arasında. Özellikle süreç otomasyonu iş kolunda, Ortadoğu’daki çatışmalar nedeniyle bazı teslimatlar ertelendi; bu satışların durumu yakından izlenecek. Öte yandan Honeywell Aerospace, petrol ve gaz sektörüne hizmet veriyor ve bölgesel altyapı onarımlarıyla birlikte talepte artış görebilir. CEO Vimal Kapur’un, şirketin sadeleşmiş yapısıyla nasıl daha iyi performans gösterebileceğine ve olası satın almalara dair açıklamaları da dikkatle takip edilecek. LSEG verilerine göre, piyasa hisse başına 4,81 dolar kâr ve 9,5 milyar dolar gelir bekliyor.
Intel (INTC), veri merkezi talebine dair en net içgörüleri sunabilecek şirket olarak öne çıkıyor. Portföyde Jim Cramer’ın favorisi olan Intel’de pozisyon artırılıyor. Veri merkezi tarafında, yönetimden olumlu açıklamalar bekleniyor. Özellikle IBM’in geçen hafta önceden açıkladığı bilanço uyarısı sonrası, şirketlerin yapay zekâ yatırımlarında (AI capex) nasıl bir değişim olduğu merak ediliyor. Agentic yapay zekâ uygulamalarının CPU talebini yeniden artırmasıyla, Intel’in ürünlerine olan talepte bir düşüş beklenmiyor. Kişisel bilgisayar (PC) talebinde ise, yüksek bellek fiyatlarının tüketici elektroniği maliyetlerini artırması nedeniyle daha temkinli açıklamalar bekleniyor. Apple’ın kısa süre önce Mac ve iPad fiyatlarını bu nedenle artırdığı biliniyor. Intel’in dökümhane işinde ise, üretim ortaklıklarına dair açıklamalar ilgiyle takip edilecek; zira şirket, kritik yarı iletken üretim kabiliyetlerini ABD’ye geri getirme potansiyeli taşıyor. LSEG verilerine göre, piyasa hisse başına 0,21 dolar kâr ve 14,43 milyar dolar gelir bekliyor.
Haftanın Takvimi
20 Temmuz Pazartesi
Açılış öncesi: Domino’s Pizza (DPZ)
Kapanış sonrası: AMC Entertainment (AMC), Crown Holdings (CCK), Steel Dynamics (STLD), WR Berkley (WRB), Zions Bancorp (ZION)
21 Temmuz Salı
Açılış öncesi: Halliburton (HAL), D.R. Horton (DHI), Vicor (VICR), Ally Financial (ALLY), General Motors (GM), Charles Schwab (SCHW), Danaher (DHR), 3M (MMM), Valmont Industries (VMI), Genuine Parts Company (GPC), Atlantic Union Bankshares (AUB), Equifax (EFX), Hasbro (HAS), KeyCorp (KEY), Mercantile Bank (MBWM), Marsh (MRSH), MSCI (MSCI), Northrop Grumman (NOC), Novartis (NVS), OFG Bancorp (OFG), Peoples Bancorp (PEBO), Synchrony Financial (SYF)
Kapanış sonrası: Capital One Financial (COF), Alaska Air Group (ALK), East West Bancorp (EWBC), AAR (AIR), Annaly Capital Management (NLY), EQT Corporation (EQT), Northpointe Bancshares (NPB), Range Resources (RRC), Hancock Whitney (HWC), Pegasystems (PEGA), Western Alliance Bancorporation (WAL), AMERISAFE (AMSF), Bridgewater Bancshares (BWB), Chubb (CB)
22 Temmuz Çarşamba
Açılış öncesi: GE Vernova (GEV), AT & T (T), Philip Morris International (PM), Travel + Leisure (TNL), Wabtec (WAB), CME Group (CME), First BanCorp (FBP), Iridium Communications (IRDM), Moody’s (MCO), PulteGroup (PHM), TE Connectivity (TEL), BankUnited (BKU), Badger Meter (BMI), Equinor (EQNR)
Kapanış sonrası: Alphabet (GOOGL), Tesla (TSLA), ServiceNow (NOW), IBM (IBM), Texas Instruments (TXN), Kinder Morgan (KMI), Texas Capital Bancshares (TCBI), Crown Castle International (CCI), SL Green Realty (SLG), CSX (CSX), First American (FAF), Southwest Airlines (LUV), United Rentals (URI)
23 Temmuz Perşembe
Açılış öncesi: Dover (DOV), Honeywell (HON), Nokia (NOK), Cleveland-Cliffs (CLF), American Airlines Group (AAL), Freeport-McMoRan (FCX), Huntington Bancshares (HBAN), STMicroelectronics (STM), Blackstone (BX), Cemex (CX), Lockheed Martin (LMT), Tractor Supply (TSCO), Dow Chemical (DOW)
Kapanış sonrası: Intel (INTC), MaxLinear (MXL), Deckers Brands (DECK), Newmont Mining (NEM), Boyd Gaming (BYD)
24 Temmuz Cuma
Açılış öncesi: American Express (AXP), Charter Communications (CHTR), Verizon Communications (VZ), NextEra Energy (NEE), Canadian National Railway (CNI), Booz Allen Hamilton (BAH), Lamb Weston Holdings (LW), HCA Healthcare (HCA), SLB (SLB)
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cnbc.com
