Bernstein Research, salı günü Coinbase Global Inc. (COIN) için hedef fiyatını 310 dolar olarak belirledi. Bu, hissenin mevcut 188,96 dolarlık fiyatına göre 69% potansiyel yükselişe işaret ediyor.
Araştırma firması, Coinbase’in ABD kripto piyasasındaki hakimiyetini vurguladı ve düzenleyici netlik ile kripto işlem hacimlerinin ABD’ye geri dönmesiyle güçlü kazanç büyümesi öngördü.
“Coinbase, küresel kripto piyasalarının ABD’ye geri dönüşünden yararlanmak için benzersiz bir konumda,” diye yazdı Bernstein analistleri raporlarında.
Analistler, Coinbase’in 66%’nın üzerindeki ABD pazar payı ile yerleşik liderliğinin, onu giderek kripto dostu hale gelen düzenleyici ortamdan faydalanacak birincil platform haline getirdiğini ekledi.
Bernstein, Coinbase’in hisse başına kazancının (EPS) 2026’ya kadar yıllık bileşik 38% büyüme oranıyla (CAGR) artacağını, bu oranın Wall Street uzlaşı tahminlerinin oldukça üzerinde olduğunu bekliyor.
“2025 EPS tahminlerinde uzlaşının yaklaşık 30% üzerindeyiz ve 2026 için yaklaşık 61% öndeyiz,” diye belirtti analistler.
Firma ayrıca, ABD’yi dijital varlıklar için küresel merkez haline getirme planları da dahil olmak üzere Trump yönetiminin kripto yanlısı duruşuna dikkat çekti.
Stablecoin yasası ve dijital varlık piyasası yapısı mevzuatı gibi politikaların Coinbase’in işini güçlendirmesi bekleniyor.
Bernstein, bu düzenleyici değişikliklerin yurt dışındaki kripto hacimlerinin ABD piyasalarına geri dönmesini sağlayacağını, böylece Coinbase’in gelirlerini artıracağını ve fintech ve aracı kurum girişlerinden kaynaklanan rekabet baskılarını dengeleyeceğini vurguladı.
Bernstein, işlem dışı gelir akışlarının kripto işlem hacimlerinin döngüselliğine karşı bir tampon sağladığını belirterek, Coinbase’in stake etme, stablecoin ihracı ve kurumsal saklama hizmetleri gibi büyüyen işlem dışı gelir kaynaklarını övdü.
Rapor, işlem dışı gelirlerin 2024 ile 2026 arasında 31% CAGR ile büyüyeceğini öngörüyor.
Robinhood ve geleneksel aracı kurumlar gibi firmalardan gelen yaklaşan rekabete rağmen Bernstein, Coinbase’in “uyum odaklı yaklaşımı ve kusursuz güvenlik geçmişi”nin kalıcı bir avantaj sunduğunu savunuyor.
“COIN’in mevcut seviyelerde EPS büyümesine göre ucuz işlem gördüğüne inanıyoruz,” diye yazdı Bernstein ve Coinbase’in fiyat-kazanç büyüme (PEG) oranının benzerlerinden önemli ölçüde düşük olduğunu belirtti.
Firmanın değerlemesi, 2026 kazançlarına dayalı olarak 21 kat fiyat-kazanç çarpanını varsayıyor ve bunun fintech ve aracı kurum benzerlerine uygun olduğunu söylüyor.
Coinbase hissesi son bir yılda yaklaşık 24% değer kaybetti ancak kurumsal benimseme ve düzenleyici rüzgarlar arasında dijital varlıklara yönelik iyileşen duyarlılıkla birlikte yükseldi.
“Coinbase üzerinde dolaşan düzenleyici kara bulut kalktı,” diye yazdı Bernstein, “ve bu, COIN’in bir sonraki büyüme aşaması için yeni bir pist sağlıyor.”
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
