Bernstein analistleri, Bitcoin’in 2027 ortasına kadar yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH) olan 150.000 dolara ulaşmasını, bir sonraki döngüsünün zirvesinde ise 2029’da yaklaşık 300.000 dolara çıkmasını bekliyor. Analistler, daha geniş çaplı bir “değer kaybı (debasement) trade’inin” kripto para için ek bir makro destek oluşturabileceğini savunuyor.
Çarşamba günü müşterilere gönderilen notta, Gautam Chhugani liderliğindeki analistler, 40 yıllık faiz oranı düşüşü döneminin sona erdiğini ve ABD’de devlet borcunun 40 trilyon dolara ulaşmasıyla birlikte hükümetlerin artan borç servis maliyetleriyle karşı karşıya olduğunu belirtti. Analistlere göre, yükselen getiriler daha yüksek faiz giderleri, artan bütçe açıkları ve borçlanma ihtiyacını tetikleyerek borç sürdürülebilirliğini giderek daha büyük bir politika sorunu haline getiriyor. Bernstein, politika yapıcıların nihayetinde mali baskı yerine para biriminin değer kaybını tercih edeceğini ve bu durumun, Bitcoin gibi kolayca üretilemeyen veya seyreltilmeyen kıt varlıklara olan talebi artırabileceğini öngörüyor.
Bu görüş, borsa yatırım fonu (ETF) işlemlerine de yansıyor. Bloomberg Kıdemli ETF Analisti Eric Balchunas, salı günü yaptığı açıklamada, “değer kaybı trade’inin” yapay zeka (AI) çılgınlığının yerini almaya başladığını belirtti. BlackRock’ın spot Bitcoin ETF’i IBIT ve SPDR’ın altın ETF’i GLD, en çok işlem gören ilk 10 ETF arasına geri dönerken, yaz aylarında sıralamayı domine eden bazı yarı iletken fonlarını geride bıraktı.
Bernstein analistleri, Bitcoin’in sahip tabanının genişliği, kurumsal ve bireysel yatırımcı erişiminin artması ve daha elverişli bir düzenleyici ortamın, kripto paranın “sert varlık” kimliğini desteklediğini vurguladı. Analistlere göre, Bitcoin arzının yaklaşık %59’u son 12 ayda hareket etmedi. Kripto para, Ekim 2025 zirvesinden yaklaşık %50’lik bir geri çekilmenin ardından son 10 günde %28 değer kazandı. Bernstein, spot Bitcoin ETF’leri ve şirket hazineleri aracılığıyla artan katılımın, önceki döngülerde görülen %75 ila %90’lık düşüşlere kıyasla bu son gerilemeyi sınırlamış olabileceğini belirtti.
500.000 Dolarlık Bitcoin Boğa Senaryosu ve Düşürülen Strategy Hedefi
Bernstein’ın temel senaryosu, Bitcoin’in tarihsel dört yıllık döngüsünü izlemeye devam edeceğini ve kripto paranın değerlemesinde marjinal üretim maliyetinin katları üzerinden bir model kullanılacağını varsayıyor. Bu senaryoda, Bitcoin’in 2026 sonunda yaklaşık 125.000 dolara, 2027 ortasında 150.000 dolara ve 2029’da yaklaşık 300.000 dolara ulaşması bekleniyor.
Ancak Bernstein, makroekonomik rejim değişikliğiyle birlikte daha hızlı bir zaman çizelgesi ihtimaline de dikkat çekti. Kurumsal sermaye, para birimi değer kaybı ortamında Bitcoin’e daha agresif yönelirse, analistler kripto paranın 2027 ortasında 200.000 dolara, 2029’da ise potansiyel olarak 500.000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Şirket, uzun vadeli Bitcoin tahminini ise 2033 sonunda yaklaşık 1 milyon dolar olarak korudu.
Bu arada Bernstein, Bitcoin hazinesi şirketi Strategy için “piyasanın üzerinde getiri” notunu korurken, güncellenen Bitcoin döngüsü görünümü ve hızlanan hisse seyrelmesi nedeniyle fiyat hedefini 450 dolardan 350 dolara düşürdü. Bu hedef, Strategy’nin salı günkü 126,83 dolarlık kapanış fiyatına göre %176’lık bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Strategy, şu anda 840.447 BTC ile Bitcoin’in toplam arzının yaklaşık %4’ünü elinde bulunduruyor. Bernstein, şirketin güçlenen bilançosunun yıllık faiz ve imtiyazlı temettü yükümlülükleri için yaklaşık 3,9 yıllık nakit karşılığı sağladığını belirtti. Ancak analistler, Bitcoin’in güçlü seyrini sürdürmesi ve Strategy’nin STRC imtiyazlı hissesinin 100 dolara toparlanması halinde, şirketin yeniden agresif Bitcoin alımlarına yönelebileceğini ifade etti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: theblock.co
