Yarı iletken, donanım ve Muhteşem 7 gibi piyasa değeri yüksek şirketler, yapay zekâ temalı yükselişten önemli ölçüde fayda sağladı. Ancak Bank of America, bu hafta dikkatini bu kalabalık alanın dışında potansiyel kazananlara çevirdi.
Yapay zekâ odaklı işlemlerde yıl boyunca yaşanan güçlü yükseliş, Wall Street’in Ortadoğu’daki çatışmalara rağmen rekor seviyelere ulaşmasına katkı sağladı. Ancak geçen aydan bu yana, değerlemelerin aşırı yükselmesi ve yapay zekâ rallisinin çok hızlı ilerlediğine dair endişeler nedeniyle kâr realizasyonları hız kazandı.
Buna rağmen, çip üreticileri ve yarı iletken ekipman tedarikçileri, yapay zekâ teknolojisindeki patlamadan bu yana en yüksek kazançları elde edenler arasında yer aldı. Philadelphia Yarı İletken Endeksi, yılın başlarında 18 gün üst üste yükselerek rekor kırdı ve 2026’da hâlâ %64,8 artıda bulunuyor.
Bank of America ise, en büyük olumlu bilanço revizyonlarının teknoloji dışı şirketlerden, özellikle de yapay zekâ kapasitesi sağlayıcılarından geldiğine dikkat çekti. Ancak bu şirketler büyük ölçüde göz ardı edildi. Bu firmalar enerji ve malzeme sektörlerinde yer alıyor. Banka, son üç ayda uzun vadeli portföy yöneticilerinin enerji sektöründe %31, malzeme sektöründe ise %6 düşük portföy ağırlığı taşıdığını belirtti.
Bank of America, enflasyonun yüksek seyretmesi ve reel nakit getirilerinin hâlâ negatif olması nedeniyle, enflasyona karşı korumalı gelir sağlayan şirketlerin büyük ölçüde göz ardı edildiğini ve ucuz kaldığını vurguladı.
Banka, değer arayışında olan yatırımcıların, fiyatları zaten ciddi şekilde artmış olan yarı iletken ve donanım gibi doğrudan yararlanıcıların ötesine bakması gerektiğini belirtti. S&P 500’de yıl başından bu yana sırasıyla %69 ve %65 yükselen bu sektörlerde çarpanlar 2022’den bu yana daha pahalı hale geldi.
Bank of America, iş akışı otomasyonu, daha hızlı ürün döngüleri ve daha düşük arka ofis yoğunluğu gibi alanlarda yapay zekâdan daha sessiz şekilde faydalanan sektörlerin ise daha az kalabalık olduğunu ve potansiyel olarak daha iyi performans gösterebileceğini ekledi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
