Peabody Energy (BTU), B. Riley’nin AL olan notunu NÖTR’e çekmesi ve hedef fiyatı 42 dolardan 30 dolara indirmesiyle perşembe günü değer kaybetti. Kuruma göre, küresel dizel fiyatlarındaki artış, açık ocak madenciliği operasyonlarının maliyetlerini yükseltiyor ve bu durum şirketin maliyet tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlara yol açabilir.
Hürmüz Boğazı’nın kapanması, ABD ve Avustralya’da dizel fiyatlarında sert artışlara neden oldu. Özellikle Avustralya, sıvı yakıtlarının yaklaşık %90’ını ithal ediyor ve dizelinin yalnızca %13’ünü ülke içinde rafine ediyor. Dizel, açık ocak madenciliğinde kamyonlar, vinçler ve destek araçları nedeniyle önemli bir girdi ve operasyonun türüne ve kömür kalitesine bağlı olarak nakit işletme maliyetlerinin %10-30’unu oluşturabiliyor.
B. Riley analisti Nick Giles’a göre Peabody, ABD Powder River Basin bölgesinde kurumun izlediği kömür şirketleri arasında en fazla risk altında olanlardan biri. Yeni Centurion yer altı operasyonuna rağmen, şirketin ağırlığı hâlâ açık ocak operasyonlarında ve özellikle PRB’de dizel fiyatlarının etkisi daha belirgin.
Daha yüksek maliyet varsayımlarına rağmen Peabody, 2026 ve 2027 yıllarında sırasıyla %8 ve %14 tahmini serbest nakit akışı getirisiyle işlem görüyor. Ancak dizel fiyatlarında kalıcı bir düşüşe dair netlik olmaması, maliyet görünümünü belirsiz kılıyor ve bu nedenle kurum, hisseye yönelik tavsiyesini NÖTR’e çekti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
