Axos Financial, üçüncü çeyrek bilanço görüşmesinde, net faiz gelirinde, kredi ve mevduat bakiyelerinde, hisse başına kazançta ve defter değerinde yıllık bazda çift haneli büyüme elde ettiklerini açıkladı. Şirket, çeyrek boyunca yaklaşık 700 milyon dolar net kredi büyümesi sağladı; tek ailelik depo kredileri hariç tutulduğunda, kredi bakiyeleri yaklaşık 800 milyon dolar arttı. Net faiz marjı, önceki çeyrekteki %4,94’ten bu çeyrekte %4,57’ye geriledi.
Çeyreğin diğer öne çıkan noktaları arasında, faiz dışı gelirlerin 86 milyon dolara yükselmesi yer aldı; bu rakam, önceki çeyrekte 53 milyon dolardı. 22 milyon dolarlık yasal anlaşma hariç tutulduğunda, faiz dışı gelirlerde çeyrek bazında yaklaşık 10 milyon dolarlık artış gerçekleşti.
Şubat ayında Jenius Bank’tan yaklaşık 2,3 milyar dolarlık online tasarruf mevduatının satın alımı açıklandı. Geçtiğimiz hafta ise Capital One’dan yaklaşık 3,2 milyar dolarlık IRA tasarruf ve vadeli mevduat alımı duyuruldu. Jenius Bank mevduatlarının dönüşümünün ve müşteri kabulünün gelecek ay tamamlanması bekleniyor. Capital One anlaşmasının ise yılın ikinci yarısında tamamlanması hedefleniyor.
Kredi zararları karşılığı, önceki çeyrekteki 25 milyon dolardan bu çeyrekte 41 milyon dolara yükseldi. Bu artışın yaklaşık 20 milyon doları, bir ticari ve endüstriyel (C&I) kredi için ayrılan özel karşılıktan kaynaklandı.
Şirket, yıl genelinde kredi büyümesinin düşük-orta onlu yüzdelerde olmasını bekliyor. Net faiz marjının ise satın alınan mevduatların primi hariç tutulduğunda organik olarak yatay seyretmesi öngörülüyor. Yıllık vergi oranının ise yaklaşık %26-%27 aralığında kalması bekleniyor.
Finansal sonuçlara göre, net kâr 124,7 milyon dolar, hisse başına (sulandırılmış) kazanç ise 2,15 dolar olarak gerçekleşti. Net faiz marjı %4,57 oldu. Faiz dışı giderler çeyrek bazında 1,4 milyon dolar artarak 186 milyon dolara çıktı. Maaş ve yan hak giderleri ise 0,6 milyon dolar azaldı. Profesyonel hizmet ücretleri ve FDIC ile düzenleyici ücretler ise 1,6 milyon dolar arttı. Dönem sonu mevduat bakiyesi 22,4 milyar dolar olarak açıklandı. Şirket, yüksek maliyetli tasarruf ve vadeli mevduatları azaltırken, Jenius Bank’tan gelecek mevduatlara hazırlık olarak Federal Home Loan Bank kredilerini geçici olarak artırdı.
Soru-cevap bölümünde, menkul kıymet alımlarının piyasa dalgalanmasında likidite pozisyonu için yapıldığı ve yaklaşık 750 milyon doların bu menkul kıymetlere aktarıldığı belirtildi. Sermaye çağrısı büyümesinin ise yeni müşterilerden kaynaklandığı, ancak bir sonraki çeyrekte bu büyümenin daha düşük olmasının beklendiği ifade edildi. Kredi zararları karşılığındaki artışın büyük kısmı yeni C&I krediden kaynaklandı. Geçici borçlanmaların net faiz marjına etkisinin ise sınırlı olduğu belirtildi.
Yönetim, çeyreği kredi, kazanç ve ücret gelirlerinde büyüme ile kapattıklarını, FDIC kaynaklı gelirlerin normalleşmesi ve büyük mevduat alımlarına hazırlık sürecinin öne çıktığını vurguladı. Jenius Bank mevduat dönüşümünün gelecek ay tamamlanması, Capital One IRA mevduat alımının ise yılın ikinci yarısında sonuçlanması bekleniyor. Her iki işlem de yıllık bazda düşük-orta onlu kredi büyümesini destekleyecek likidite olarak görülüyor.
Analistler, bilanço yapısı, likidite, kredi kalitesi ve büyümenin sürdürülebilirliği konularında nötrden hafif şüpheciye uzanan bir tonla sorular yöneltti. Yönetim ise büyüme ve optimizasyon konusunda temkinli bir yaklaşım sergiledi. Çeyrekte ayrıca bir sendikasyonlu C&I kredinin sorunlu hale geldiği ve bu kredi için özel karşılık ayrıldığı belirtildi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
