YETI son altı ayda yatay bir seyir izledi ve %1,1’lik küçük bir kayıpla 48,67 dolar seviyesinde kaldı. Aynı dönemde S&P 500 endeksi ise %9 yükseldi.
YETI’nin Sektör Altı Performans Göstereceğini Düşünmemizin Nedenleri
Şu aşamada YETI için olumlu bir tablo öngörmüyoruz. İşte şirketin bizi heyecanlandırmamasının üç temel nedeni ve bunun yerine tercih edilebilecek bir başka hisse:
1. Uzun Vadeli Gelir Büyümesi Beklentilerin Altında
Bir şirketin uzun vadeli performansı, genel kalitesinin önemli bir göstergesidir. YETI, son beş yılda satışlarını yıllık bileşik %10,3 oranında artırdı. Bu büyüme mutlak olarak kabul edilebilir olsa da, tüketici odaklı sektörün genel rüzgarları düşünüldüğünde beklentilerimizin gerisinde kaldı.
2. Nakit Akışı Marjında Düşüş Beklentisi
Analist tahminlerine göre, önümüzdeki yıl YETI’nin nakit dönüşüm oranında azalma öngörülüyor. Son 12 ayda %13,6 olan serbest nakit akışı marjının %14,1’e gerilemesi bekleniyor.
3. Yeni Yatırımların Getirisi Düşüyor
Yüksek getiri sağlayan şirketlere yatırım yapmayı tercih ediyoruz. Ancak YETI’nin sermaye getirisi (ROIC) son yıllarda düşüş gösterdi. Zaten düşük olan bu oranlardaki gerileme, şirketin kârlı büyüme fırsatlarının sınırlı olduğunu gösteriyor.
Son Değerlendirme
YETI, kalite kriterlerimizi karşılamıyor. Hisseleri son dönemde piyasanın gerisinde kalan şirket, 16,3 ileri F/K çarpanıyla (veya hisse başına 48,67 dolar) makul bir değerlemeden işlem görüyor. Ancak temel göstergelerdeki zayıflık, aşağı yönlü riskleri artırıyor. Bu nedenle, yatırım için daha güçlü alternatifler mevcut.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: yahoo.com
