UBS, Equity Compass raporu kapsamında Avrupa Bilgi Teknolojileri sektöründe öne çıkan yatırım fırsatlarını belirledi. Raporda, yapay zekâ, enerji ve kaynaklar ile uzun ömürlülük gibi dönüşümsel inovasyon trendlerinden fayda sağlayacak şirketlere odaklanıldı.
Analizde, hisseler makroekonomik faktörler, yapısal eğilimler ve şirket temelleri üzerinden değerlendirildi.
ASML, UBS’nin Avrupa BT seçimleri arasında yer alıyor. Şirket, yarı iletken üretimi için litografi ekipmanlarında sektörün lider tedarikçisi konumunda. 1984’te Philips ve ASMI’den ayrılarak kurulan ASML, Samsung, TSMC, Intel ve Hynix gibi tüm büyük yarı iletken üreticilerine ekipman sağlıyor.
UBS analistleri, ASML’nin güçlü liderlik pozisyonunu ve vazgeçilmez tedarik zincirini savunmacı nitelikler olarak değerlendiriyor. Firma, yapay zekâdaki güçlü yapısal büyüme ve geleneksel DRAM kapasitesinin AI Yüksek Bant Genişlikli Belleğe dönüşümünün etkisiyle, bellek arz-talep dengesizliğinin devam edeceğini öngörüyor.
UBS, şirketin kapasite artışları açısından cazip bir çok yıllık görünüm sunduğunu ve uzun vadeli 2030 hedefinin gerçekçi olduğunu düşünüyor. Ancak analistler, yarı iletken ekipman hisselerinin makroekonomik koşullara oldukça hassas olduğuna dikkat çekiyor. Tüketici yarı iletkenleri, bellek veya AI yarı iletkenleri gibi nihai pazarlarda yaşanacak bir bozulmanın, sipariş ertelemelerine veya ekipman iptallerine yol açabileceği uyarısında bulunuyor.
Son dönemde ASML’nin finans direktörü, şirketin bazı çip üretim ekipmanlarında fiyat artışı için alanı olduğunu belirtti. Finans direktörü, ileri seviye EUV araçları için kapasitenin 2027 sonuna kadar neredeyse tamamen dolduğunu ifade etti.
ASM International da UBS’nin öne çıkardığı şirketler arasında yer alıyor. Şirket, FinFET’ten gate-all-around (GAA) tasarımlarına geçişte kilit bir rol üstleniyor.
UBS, ASM International’ın atomik katman biriktirme ve epitaksi konusundaki uzmanlığını vurguluyor. Bu iki teknoloji, GAA transistörlere geçişte katman yoğunluğunda önemli artışlar yaşanmasını sağlıyor. Firma, GAA transistörlere geçiş ve ASM International’ın savunmacı pazar pozisyonu sayesinde güçlü bir gelir büyümesi bekliyor.
UBS, 2 nanometreye geçişin ALD ve epitaksi benimsenmesini hızlandıracağı 2027 mali yılında büyümenin ivme kazanacağını öngörüyor. Orta vadede ise molibden gibi yeniliklerin gelir büyümesini desteklemesi bekleniyor.
UBS’nin Avrupa BT’de ilk üç tercihi arasında yer alan SAP için analistler, şirketin bulut dönüşümündeki başarısını övüyor. UBS, SAP’nin bulut geçiş döngüsünün, grup genelinde sağlıklı ve hızlanan çift haneli gelir büyümesi için güçlü bir görünürlük sunduğunu düşünüyor.
Firmanın notuna göre, SAP’nin müşteri tabanının yalnızca yaklaşık yüzde 40’ı yükseltme yaptı. Bu da yükseltme döngüsünün uzun süreceğine işaret ediyor. UBS, yapay zekâ endişeleri nedeniyle yaşanan son hisse fiyatı dalgalanmalarını yatırımcılar için cazip bir giriş noktası olarak değerlendiriyor.
SAP, Avrupa Birliği rekabet otoriteleriyle yapılan bir anlaşma kapsamında, müşterilerin rakip hizmet sağlayıcılarına geçişini veya sözleşmelerini sonlandırmasını kolaylaştırmayı kabul etti. Bu adım, bir soruşturmanın çözülmesi ve olası bir para cezasının önlenmesi amacıyla atıldı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
