Teradyne (TER), 29 Temmuz’da ikinci çeyrek mali yıl sonuçlarını açıklayacak. Şirket, yapay zekâ altyapısına yönelik en net “picks-and-shovels” (altyapı sağlayıcı) temalarından biri olarak öne çıkıyor. Teradyne, AI hızlandırıcıları, ileri seviye bellekler ve ağ çiplerinin üretiminde kullanılan test ekipmanları sağlıyor.
Şirketin birinci çeyrek mali yıl sonuçlarına göre, yarı iletken test birimi; veri merkezlerine giden her AI hızlandırıcı, bellek ve ağ çipi için yapılan test ekipmanı harcamalarından önemli pay alıyor. Bu etkiyle, birinci çeyrek geliri yıllık bazda %87,04 artışla 1,28 milyar dolara yükseldi. GAAP dışı hisse başına kazanç ise 2,56 dolar ile 2,11 dolarlık piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. CEO Greg Smith, bu rekorun “wafer’dan AI veri merkezine” stratejisine dayandığını ve gelirin yaklaşık %70’inin yapay zekâ talebine bağlı olduğunu belirtti.
Teradyne’in 2026’da Neredeyse İki Katına Çıkmasının 3 Nedeni
🔹 Yapay zekâ talebi, Teradyne’in kârını %303 artırdı. GAAP dışı faaliyet marjı, bir yıl önceki %20,5 seviyesinden %37,5’e yükseldi. Net kâr yıllık bazda %303,36 arttı. Test ekipmanlarında sabit Ar-Ge ve değişken gelir yapısı bulunurken, AI odaklı ürün karması ek marjları doğrudan net kâra yansıtıyor.
🔹 Değerleme, büyüme oranıyla uyumlu. Hisseler, 52 ileri F/K oranıyla ve 1,462 PEG çarpanıyla işlem görüyor. Analistlerin ortalama hedef fiyatı 429,88 dolar seviyesinde; mevcut hisse fiyatı ise 349,92 dolar. 12 “AL”, 1 “GÜÇLÜ AL” ve yalnızca 1 “SAT” notu bulunuyor.
🔹 Sermaye getirileri devam ediyor. Teradyne, 2025 mali yılında 702,1 milyon dolarlık hisse geri alımı yaptı ve çeyreklik 0,13 dolarlık temettü açıkladı.
TER, En Yakın Rakiplerinden Birine Göre 9 Kat Daha Hızlı Büyüyor
Teradyne’in süreç kontrolünde en yakın rakiplerinden Onto Innovation (ONTO), ileriye dönük 34 F/K oranıyla işlem görüyor ve gelirini yıllık bazda yalnızca %9,5 artırıyor. Teradyne ise benzer bir çarpanla dokuz kat daha hızlı gelir büyümesi kaydetti. Doğrudan rakiplerden Cohu (COHU) ise son 12 ayda zarar açıklarken, hisse başına kazancı -1,19 dolar ve ileriye dönük F/K oranı 93 seviyesinde.
Çin Kısıtlamaları Teradyne’in Yükselişini Durduramadı
Bazı yatırımcılar, ABD Ticaret Bakanlığı’nın Çin’e yönelik yarı iletken ekipman ihracat kısıtlamalarına dikkat çekiyor. Ancak, yapay zekâ talebinin bu olumsuz etkiyi gölgede bıraktığı görülüyor. Teradyne, kısıtlamalara rağmen yıllık bazda %87,04 gelir artışı ve 17 puanlık marj genişlemesi elde etti.
Teradyne, 29 Temmuz’daki ikinci çeyrek bilanço açıklamasına güçlü bir ivmeyle giriyor: %87 gelir artışı, %303 net kâr büyümesi ve gelirin yaklaşık %70’inin yapay zekâ talebine bağlı olması öne çıkıyor. Hissenin 52 ileri F/K çarpanı, yavaşlamaya pek alan bırakmıyor; bu nedenle şirketin vereceği öngörüler kritik önem taşıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: yahoo.com
