Yarı iletken yazılım sektöründe faaliyet gösteren Synopsys (SNPS) ve PDF Solutions (PDFS), yapay zekâ odaklı çip talebindeki artışın merkezinde yer alıyor. PDF Solutions, yarı iletken şirketlerinin entegre devre üretiminde verim ve performansı artırmasına yardımcı olan, tasarım ve üretim süreçlerini entegre eden teknolojiler sunuyor. Synopsys ise çip tasarım sürecinin her aşamasını kapsayan yazılım ve yarı iletken IP çözümleriyle öne çıkıyor.
Bellek, işlemci, güç elektroniği ve ağ donanımı gibi alanlarda yarı iletken ürünlere olan talebin artması, her iki şirketin de bu rüzgârdan faydalanmasını sağlıyor. Hangi hissenin öne çıktığını anlamak için temel göstergelere yakından bakmak gerekiyor.
Synopsys Hissesi İçin Durum
Synopsys, ileri teknoloji, tasarım, IP ve güvenlik çözümlerinden oluşan ürün portföyüyle yeni tasarım kazanımları elde ediyor. Yapay zekâ, 5G, nesnelerin interneti ve büyük veri gibi alanlardaki büyüme, yeni bilgi işlem ve makine öğrenimi mimarilerine yapılan yatırımları artırıyor. Synopsys, gelirlerinin büyük bölümünü tekrarlayan kaynaklardan elde ediyor; bu oran, 2026 mali yılının üçüncü çeyreğinde toplam gelirin yüzde 82’sine ulaştı.
Şirketin ertelenmiş gelirleri, 31 Temmuz 2026 itibarıyla 2,72 milyar dolara yükseldi. Bu rakam, 2025 mali yılı sonunda 2,63 milyar dolardı. Sözleşmeye bağlı varlıklar ise 1,22 milyar dolardan 1,23 milyar dolara çıktı. Synopsys’in toplam birikmiş siparişleri yaklaşık 10,9 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bunun 1,9 milyar doları, müşterilerin ürün karışımını ve miktarını daha sonra belirleyebildiği iptal edilemez esnek harcama taahhütlerinden oluşuyor.
Synopsys, geleneksel silikon tasarım işinin ötesine geçerek Ansys’i satın aldı ve portföyüne çoklu fizik simülasyon yetenekleri ekledi. Ansys, 2026 mali yılının üçüncü çeyreğinde gelirin yüzde 28,7’sini oluşturdu. Ansys’in de dahil olduğu Tasarım Otomasyonu segmenti, çeyreklik gelirin yüzde 80,9’unu sağladı ve yüzde 45,2’lik düzeltilmiş faaliyet marjı ile genel kârlılığı destekledi.
Synopsys’in Nvidia ile yaptığı iş birliği, büyüme için yeni fırsatlar yaratabilir. 2025 yılında Synopsys, Nvidia ile yaptığı özel bir anlaşmada yaklaşık 4,8 milyon hisse ihraç ederek 2 milyar dolar net gelir elde etti. Bu ek sermaye, şirketin Ansys entegrasyonu ve EDA, IP ve simülasyon alanlarındaki yatırımları için finansal esneklik sağlıyor. Ancak, Synopsys’in Tasarım IP segmentinde zayıflık devam ediyor.
Tasarım IP segmentinin 2026 mali yılının ilk dokuz ayındaki düzeltilmiş faaliyet marjı yüzde 22,6’ya geriledi. Geçen yıl aynı dönemde bu oran yüzde 27 seviyesindeydi. Synopsys, 2026 mali yılı için GAAP dışı hisse başına kazancının 15,04-15,10 dolar aralığında olmasını bekliyor. Zacks Konsensüs Tahmini ise 14,79 dolar seviyesinde ve yıllık bazda yüzde 14,6 büyümeye işaret ediyor. Son 30 günde tahminlerde aşağı yönlü revizyonlar yapıldı.
PDF Solutions Hissesi İçin Durum
PDF Solutions, yarı iletken ve elektronik ekosisteminde veri ve analiz çözümlerine olan talebin artmasından faydalanıyor. Üretim ekipmanları, üretim, test verileri, ileri analiz ve makine öğrenimiyle ilgili yazılım ihtiyacı, müşterilerin verim, kalite ve operasyonel verimlilik beklentileriyle birlikte yükseliyor. 2026 mali yılının ikinci çeyreğinde toplam gelirler yıllık bazda yüzde 19 artarak 61,5 milyon dolara ulaştı.
Şirketin büyümesi, DirectScan, CV ve secureWISE sistemlerine olan güçlü taleple destekleniyor. Platform gelirleri, 2026 mali yılının ilk altı ayında yıllık bazda yüzde 24 artışla 100,1 milyon dolara yükseldi. Bu artışta DirectScan, CV ve secureWISE gelirlerindeki yükseliş etkili oldu. Hacme dayalı gelirler ise yüzde 14 artışla 21,6 milyon dolara çıktı; bunda Cimetrix çalışma zamanı lisansları ve secureWISE veri kullanımı etkili oldu.
PDF Solutions, secureWISE, DirectScan ve Exensio ürün ve hizmetlerinde önemli müşteri kazanımları elde ediyor. Şirketin birikmiş siparişleri, gelecekteki büyüme için ek görünürlük sağlıyor. 30 Haziran 2026 itibarıyla kalan performans yükümlülükleri yaklaşık 270,7 milyon dolar seviyesinde bulunuyor ve bunun büyük kısmının önümüzdeki iki yıl içinde gelir olarak kaydedilmesi bekleniyor. Birikmiş siparişler, yılın ilk çeyreğinde 246,4 milyon dolardı; geçen yılın aynı döneminde ise 232,6 milyon dolar seviyesindeydi.
PDF Solutions, 2026 yılı için yüzde 20 yıllık gelir büyümesi hedefini yineledi. Bu hedef, geniş ürün ve hizmet portföyü, önemli müşteri kazanımları ve artan birikmiş siparişlerle destekleniyor. Şirketin kârlılığı da iyileşiyor; ancak artan maliyetler marjlar üzerinde baskı oluşturuyor. İkinci çeyrek GAAP dışı faaliyet marjı yüzde 19’dan yüzde 22’ye yükseldi. Zacks Konsensüs Tahmini, PDFS’in 2026 kazançlarında yıllık bazda yüzde 39 büyüme öngörüyor. Son 30 günde tahminlerde yukarı yönlü revizyonlar yapıldı.
SNPS ve PDFS: Fiyat Performansı ve Değerleme
Synopsys hisseleri yıl başından bu yana yüzde 1 değer kaybederken, PDF Solutions hisseleri yüzde 61,8 yükseldi.
Değerleme açısından bakıldığında, PDF Solutions 12 aylık ileriye dönük F/S oranında 6,21 çarpanıyla son beş yılın ortalaması olan 4,98’in üzerinde işlem görüyor. Synopsys’in 8,48’lik F/S çarpanı ise beş yıllık ortalaması olan 8,53’ün altında.
Sonuç: SNPS ve PDFS
PDF Solutions, güçlü gelir büyümesi, iyileşen kârlılık, önemli müşteri kazanımları ve yüzde 20 büyüme hedefiyle şu anda daha avantajlı bir konumda görünüyor. PDFS, yıl başından bu yana SNPS hissesine kıyasla önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi ve kazanç tahminleri yukarı yönlü revize edildi. Daha yüksek değerlemesine rağmen, PDFS kısa vadede daha güçlü bir büyüme ivmesi sunuyor ve elde tutulmaya daha uygun bir hisse olarak öne çıkıyor. Hem SNPS hem de PDFS, şu anda Zacks’te 3. derece (TUT) notuna sahip.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: yahoo.com
