Araştırma notu: Mwb Research, Rheinmetall için “SAT” tavsiyesini yineledi, 2028 gelir açığına dikkat çekti
Mwb Research, çarşamba günü yayımladığı notta, piyasanın Rheinmetall’den (RHM.F) “fazla beklenti içinde” olduğunu belirtti. Analistlere göre, 2028 yılı gelir tahminlerindeki açığın kapanması için “önemli” miktarda yeni sipariş alınması gerekiyor.
Analistler, “Rheinmetall’in mevcut sipariş stoğu, Avrupa’da savunma harcamalarının hızlandığını ve şirketin bundan fayda sağladığını açıkça gösteriyor. Ancak orta vadeli piyasa beklentileri, giderek daha zorlu bir sipariş dönüşüm profili öngörüyor. Bu da uygulama gecikmeleri veya program aksaklıkları için çok az tolerans bırakıyor. Açıklanan 80,5 milyar euro tutarındaki toplam sipariş stoğunun 30,2 milyar euroluk kısmı kesinleşmiş siparişlerden oluşuyor ve bu siparişlerin 2,5 yıl içinde gelire dönüşmesi planlanıyor. Bu miktar, 2027 yılına kadar olan piyasa beklentilerini tamamen karşılıyor. Ancak 2028 yılı için henüz imzalanmamış yeni siparişlere büyük ölçüde ihtiyaç var.” ifadelerini kullandı. Analistler, hisse için “SAT” notunu ve 1.050 euro hedef fiyatını yineledi.
Ayrıca, çerçeve siparişler dahil edildiğinde bile, 2028 yılı piyasa beklentilerinin %77’sinin mevcut sipariş stoğu ile karşılanmadığına dikkat çekildi. Daha riskli olan “çerçeve siparişler” hariç tutulduğunda ise bu oran %90’a çıkıyor. Araştırma kuruluşu, piyasa beklentilerinin, harcamaların Rheinmetall gelirlerine dönüşme hızını olduğundan fazla iyimser bulduğunu belirtti.
Son olarak, Almanya’nın savunma tedarikiyle ilgili 2027 yılına ait sızdırılan listenin, mühimmat, muharebe araçları ve askeri araçlara yönelik harcamalarda azalma öngörmesi nedeniyle, sipariş stoğuna ilişkin endişeleri daha da artırdığı kaydedildi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
