Bernstein analistlerinin Farm Progress Show’da büyük üreticilerle yaptığı görüşmelere göre, tarım ekipmanı üreticileri yeni döngüye girerken pozisyonlarını farklılaştırıyor. Sektördeki tartışmalar, uzun sürecek bir durgunluk senaryosunun ötesine geçmiş durumda.
Özellikle Kuzey Amerika’da piyasa algısı değişti. Mısır fiyatları şu anda kile başına yaklaşık 5 dolar seviyesinde; bu, kiralık arazide yüksek 4 dolar, sahip olunan arazide ise 3,60 dolar olan başa baş maliyetlerle karşılaştırılıyor. Analistler, kile başına 6-7 dolar senaryolarının da artık gündeme geldiğini belirtiyor.
Sektördeki iyimserliğin başlıca kaynakları arasında kuraklık nedeniyle beklenenden düşük rekolte, Çin’in artan soya fasulyesi alımları, potansiyel biyoyakıt talebi artışı ve yaşlanan ekipman parkı yer alıyor.
Avrupa’da görünüm değişmedi. Ancak 2028 CAP reformuna ilişkin belirsizlik, 2027’de ön alım faaliyetlerini tetikleyebilir. Temmuz ayında FINAME finansmanının serbest bırakılmasına rağmen Güney Amerika’da ise zayıf seyir devam ediyor.
1. Agco
Bernstein analistleri, Agco’nun durgunluktan çıkışta pazar payı kazanan şirket olarak öne çıktığını düşünüyor.
AGCO, Kuzey Amerika pazar payını beş yıl içinde yaklaşık yüzde 20’ye çıkarma planını yineledi ve Fendt ile Massey markalarında büyük traktörlerde 300 baz puan olmak üzere, yıllık bazda toplam 200 baz puanlık artışa dikkat çekti.
Şirketin stratejisi üç temel noktaya dayanıyor: Kuzey Amerika liderliğinin yeniden yapılandırılmasıyla bölgesel stratejinin bütünleştirilmesi, mobil servis ağının yüzde 50 kapsama ulaşacak şekilde genişletilmesiyle dağıtım ağının güçlendirilmesi ve 2025’te 14, 2026’da ise 12 yeni ürün lansmanıyla güçlü bir ürün yenileme temposu.
Son güncellemelerde AGCO, Baird tarafından “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notuna yükseltildi. Baird, bu kararda marjların toparlanma potansiyelini gerekçe gösterdi. UBS ve DA Davidson gibi diğer kurumlar ise bölgesel riskler ve tarım piyasasındaki zorluklara işaret ederek hedef fiyatlarını aşağı çekti.
2. CNH Industrial
Bernstein, CNH Industrial’ı yeni döngünün “kendi kendine yardım hikayesi” olarak tanımlıyor. Şirket yönetimi, 2027 yılına kadar kendi kontrolünde yıllık bazda 50-70 baz puanlık EBIT marjı artışı öngörüyor.
Operasyonel iyileştirme stratejisi dört alana odaklanıyor: dalgalar halinde uygulanan tedarik zinciri optimizasyonu, küresel bayi ağının sadeleştirilmesi, bayilerin ikinci el ekipmanları daha temkinli fiyatlamasıyla takas farkının daraltılması ve ürün kalitesinin artırılması.
CNH Industrial, Evercore ISI ve Baird tarafından “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notuna yükseltildi. Şirket ayrıca, gümrük vergilerindeki iyileşme ve devam eden maliyet tasarrufu girişimleri sayesinde 2026 beklentisini yukarı yönlü revize etti.
3. Deere & Company
Deere, hassas tarım ekosistemine odaklanarak, özellikler bütününden entegre bir çiftlik işletim sistemine evriliyor.
Şirket, Operations Center’a entegre edilen JD AI asistanını tanıttı. Bu sayede çiftçiler, doğal dil kullanarak içgörü elde edebiliyor.
Deere ayrıca See & Spray Gen 2 teknolojisini tanıttı. Bu teknoloji, daha fazla ürüne ve fungisit uygulamalarına genişletildi ve verim artışları ölçülebiliyor. Şu anda 4,5 milyon dönüm arazide kullanılıyor.
Deere & Company, üçüncü çeyrek sonuçlarında beklentileri aşan bir performans sergiledi. Tarım ekipmanı marjları da tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Şirket, Evercore ISI ve Baird tarafından “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notuna yükseltildi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
