Haftanın öne çıkan yapay zekâ odaklı analist değerlendirmeleri şöyle:
🎯 Raymond James, SpaceX için kapsam başlatırken “GÜÇLÜ AL” notu verdi ve 800 dolarlık sektör zirvesi hedef fiyat belirledi. Analist Brian Gesuale, şirketin ulaşım, iletişim, bilgi işlem, üretim ve enerji gibi alanlarda yeni nesil endüstriyel kapasitenin temel platformunu inşa ettiğini belirtti. Gesuale, Starship’in yörüngeye kütle taşıma maliyetini %99’dan fazla düşürdüğünü ve yük kapasitesini katbekat artırdığını, böylece uzay taşımacılığını havacılık benzeri bir ağa dönüştürdüğünü vurguladı. Analist, Falcon’un Starlink’i, Starlink’in Starship’i finanse ettiğini ve Starship’in yeni nesil platformları mümkün kıldığını ifade etti. Raymond James, SpaceX’in gelirinin yaklaşık 38,5 milyar dolardan 837 milyar doların üzerine, FAVÖK’ünün ise 17,7 milyar dolardan 696 milyar dolara çıkmasını öngörüyor. 800 dolarlık hedef fiyat, 2031 tahmini FAVÖK üzerinden 27 kat çıkış çarpanına dayanıyor.
🎯 Bank of America, Alibaba (BABA) için “AL” notunu ve 172 dolarlık hedef fiyatını yineledi. Analist Joyce Ju liderliğindeki ekip, haziran çeyreğinde yıllık bazda %8,8 gelir artışı bekliyor. Yapay zekâ kaynaklı talebin bulut gelirlerini yıllık %45 artırması, bulut marjlarının ise %11’e yükselmesi öngörülüyor. Müşteri yönetimi gelirlerinde ise sektörün zayıf seyrine bağlı olarak %7,7 düşüş bekleniyor. BofA, çeyrek için 26,2 milyar RMB konsolide FAVÖK tahmin ediyor; bu, yıllık %33 düşüş anlamına gelse de piyasa beklentisinin üzerinde. Hızlı ticaret zararlarının 18 milyar RMB’den 10 milyar RMB’ye gerilemesi ve sipariş başına ortalama zararın 3,2 RMB’den 1,7 RMB’ye düşmesi de dikkat çekiyor. Banka, 2027 mali yılının kârda önemli bir dönüş noktası olacağını ve temel ticaret kârlarının yeniden büyümeye geçeceğini öngörüyor. 2027 ve 2028 için öngörülen F/K oranlarının sırasıyla 18 ve 13 seviyesinde olduğu belirtilirken, hisse fiyatının ticaret kârı toparlanması, bulut ve yapay zekâ odaklı büyüme potansiyelini tam olarak yansıtmadığı ifade ediliyor.
Mizuho’dan Jordan Klein, Samsung’un ikinci çeyrek öncü sonuçlarına yatırımcıların aşırı tepki verdiğini belirtti. Klein, yarı iletken satışlarındaki düşüşün temel bozulmadan ziyade momentuma bağlı olduğunu savundu. Samsung’un gelirleri beklentiyi karşılamasa da, tek seferlik primler hariç tutulduğunda faaliyet kârının güçlü olduğunu ve bellek tarafında %80’in üzerinde faaliyet marjı elde edildiğini söyledi. Klein, gelirdeki sapmanın mobil cihazlar, TV ve LCD panellerden kaynaklandığını, asıl önemli olanın ise temmuz sonunda açıklanacak bellek iş koluna dair şirketin yorumları olduğunu vurguladı. Üçüncü çeyrekte DRAM ve NAND fiyatlarının güçlü seyretmesi bekleniyor. Klein, TSMC ve ASML’nin açıklayacağı sonuçların Samsung’dan daha fazla fiyat hareketi yaratacağını, her iki şirketin de değerlemesinin cazip olduğunu ekledi. Ayrıca, Asyalı analist Dale Gai’nin sunucu tahminlerinin Intel ve DRAM tedarikçileri için olumlu olduğunu, AMD’deki düşüşlerin ise 23 Temmuz’daki yapay zekâ etkinliği öncesi alım fırsatı sunduğunu belirtti.
🎯 Bernstein, Salesforce’u (CRM) “SEKTÖRE PARALEL PERFORMANS” seviyesine düşürdü ve hedef fiyatını kaldırdı. Analist Jackson Ader, şirketin Agentforce yapay zekâ ürününe dair müşteri geri bildirimlerinin zayıf olduğunu, açıklanan rakamların ivme göstermediğini ve son CIO anketinde Salesforce’un olumsuz öne çıktığını belirtti. Bernstein, Salesforce’un müşteri bağlılığından faydalanan köklü bir platform olduğunu ancak Agentforce’tan beklenen ivmenin daha uzak bir vadeye sarktığını ifade etti. Müşteri verilerinin anlamlı yapay zekâ çalışmaları için yeterince organize olmadığı ve Agentforce’un ürün olarak henüz hazır olmadığı yönünde geri bildirimler alındı. Ayrıca, önümüzdeki 12 ayda daha fazla CIO’nun Salesforce harcamalarını azaltmayı planladığı, yönetimin yeni sipariş değerinin genel sipariş büyümesini aştığına dair finansal kanıt bulunamadığı aktarıldı.
🎯 Stifel, Shopify (SHOP) için notunu “AL” seviyesine yükseltti ve hedef fiyatını 110 dolardan 150 dolara çıkardı. Analist J. Parker Lane, yıl başından bu yana yaşanan sert düşüşün, şirketin büyüyen rekabet avantajı ve yüksek kaliteli yapısı nedeniyle cazip bir giriş noktası sunduğunu belirtti. Shopify’ın “agentic commerce” alanında öncü olduğunu ve geleneksel platform değişimi, kurumsal, B2B, uluslararası ve ödeme alanlarında pazar payı kazanmaya devam ettiğini söyledi. Stifel, 2026’da %30’un üzerinde gelir büyümesi ve sonrasında sürdürülebilir %20’li seviyeler öngörüyor. İlk çeyrekte brüt ürün hacmi (GMV) 101 milyar dolara ulaşarak yıllık %35 büyüdü; ABD e-ticaret pazarındaki büyüme ise aynı dönemde %9,8’de kaldı. 100 milyon doların üzerinde GMV yapan büyük satıcı sayısı son iki yılda neredeyse iki katına çıktı. B2B GMV ilk çeyrekte %80, uluslararası GMV ise %45 arttı. Lane, ABD’nin Çin hariç küresel e-ticaret satışlarının %40’ını oluşturmasına rağmen, Shopify’ın 2025 gelirinin %63’ünün ABD’den gelmesinin uluslararası büyüme için önemli bir potansiyel sunduğunu vurguladı. Disiplinli operasyon modeli ve sermaye tahsis stratejisinin, agentic commerce’ın ölçeklenme sürecinde şirkete esneklik sağladığı belirtildi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
