Bellek sektörü, Samsung Electronics, SK Hynix, Micron Technology, Kioxia, Sandisk ve YMTC gibi büyük oyuncular arasında güçlü fiyatlama, hızlı pazar büyümesi ve değişen rekabet dengeleriyle yatırımcıların odağında kalmaya devam ediyor.
Roundhill Investments baş yatırım stratejisti Drew Pettit, son geri çekilmenin ardından bellek hisselerine olumlu bakışını sürdürüyor. Pettit, sektörün temel göstergelerinin güçlendiğini, buna karşın yatırımcı duyarlılığının belirgin şekilde zayıfladığını belirtti.
Pettit, çarşamba günü CNBC’ye yaptığı açıklamada, riskli teknoloji hisselerinde yaşanan sert düzeltmenin ardından bellek hisselerinin istikrar kazanmaya başladığını söyledi. Bu düzeltmenin, hisseler zirvedeyken olduğundan daha güçlü temel göstergelerle, daha sağlıklı bir ortam yarattığını ifade etti.
Bellek sözleşme fiyatlarındaki artışın ve uzun vadeli tahminlerdeki yükselişin devam ettiğine dikkat çeken Pettit, sektör gelirinin 2030’a kadar mevcut seviyelerin yaklaşık üç katına ulaşabileceğini öngördü. Bu nedenle yatırımcıların, genel olarak uzun vadeli bellek temasına hâlâ yatırım yapabileceğini düşünüyor.
Pettit, Sandisk, Micron, Western Digital ve Seagate gibi hisselerdeki sert hareketlerin ardından yatırımcıları geleneksel fiyat/kazanç oranlarına fazla odaklanmamaları konusunda uyardı. Bunun yerine, sektörün mevcut değerlemelerine yansıyan uzun vadeli büyüme beklentileriyle değerlendirilmesini öneriyor.
Pettit’in tahminine göre, bellek hisseleri önümüzdeki beş yıl için yaklaşık %30 yıllıklandırılmış kâr büyümesini fiyatlıyor. Wall Street’in temel tahminleri ise sektörün %35 veya üzerinde büyüme sağlayabileceğini gösteriyor. Şirketler bu projeksiyonları yakalarsa, hisselerde ek yükseliş potansiyeli oluşabilir.
Pettit, “Değerleme açısından, F/K oranını bir kenara bırakıp indirgenmiş nakit akışına baktığımızda, şu anda oldukça mantıklı görünüyor,” dedi. Ayrıca, bellek şirketleri yatırımcıların beklediği uzun vadeli büyümeyi sunmaya devam ettikçe değerleme çarpanlarının da temel göstergeleri takip edeceğini ekledi.
Pettit, son hisse fiyatı düzeltmesini, bellek büyüme hikayesinin zayıfladığına dair bir işaret olarak değil, bir fırsat olarak görüyor. Sözleşme fiyatlarındaki artış, iyileşen tahminler ve 2030’a kadar sektörün önemli ölçüde büyüme potansiyeli bu görüşünü destekliyor.
Samsung, NAND pazarında liderliğini sürdürürken Micron payını artırıyor
Counterpoint verilerine göre, NAND pazarı 2026’nın ikinci çeyreğinde %70 büyüdü. Birinci çeyrekte ise %90 büyüme kaydedilmişti. Fiyatlar ise çeyrekten çeyreğe %55 arttı.
Samsung, %28 pazar payı ile en büyük oyuncu olmaya devam etti. Ancak bu oran birinci çeyrekte %29’du. SK Hynix, %18’den %19’a yükselerek ikinci sırada yer aldı.
Micron, satış fiyatlarındaki artışın desteğiyle pazar payını %13’ten %15’e çıkararak üçüncü sıraya yükseldi.
Kioxia %14’lük payını korurken, YMTC de bir önceki çeyrekteki %13’ten %14’e yükseldi ve Counterpoint’in gelir beklentilerinin üzerine çıktı. Sandisk’in pazar payı ise %13’ten %11’e geriledi.
Fiyat hareketi: Perşembe günü piyasa öncesi işlemlerde Sandisk hisseleri %1,31 düşüşle 1.533 dolara, Micron Technology hisseleri %0,92 düşüşle 947,30 dolara ve SK Hynix hisseleri %3,37 düşüşle 159,41 dolara geriledi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
