Rothschild Redburn, Mosaic (MOS) için kapsam analizine başlayarak “AL” tavsiyesi verdi ve hisse için 30 dolar hedef fiyat belirledi. Hisse şu anda 21,73 dolar seviyesinde işlem görüyor; bu da önemli bir yukarı yönlü potansiyel anlamına geliyor. InvestingPro analizine göre, hisse düşük değerlenmiş durumda ve son bir yılda %36 değer kaybetti.
Şirketin değerlendirmesine göre, fosfat gübrelerinde işleme marjları sürdürülemez derecede düşük seyrediyor. Ancak, girdi maliyetlerinin normalleşmesi veya fiyatların üretimi teşvik edecek şekilde yükselmesiyle birlikte bu marjların toparlanması bekleniyor. Orta vadede ise lityum-demir-fosfat bataryalarından kaynaklanan yapısal talep artışının fiyatları destekleyeceği öngörülüyor.
Rothschild Redburn, Mosaic yönetiminin fosfat segmentindeki varlık kalitesini iyileştirmeye odaklandığını ve artan sermaye harcamalarıyla birlikte kısmi bir toparlanmanın mümkün olduğunu belirtiyor. Şirketin kâr tahminleri, piyasa konsensüsünün üzerinde yer alıyor.
ABD’de fosfat stripping marjı, yüksek girdi maliyetleri nedeniyle 2020’den bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu seviyede, maliyet eğrisinin büyük bir kısmı zarar yazıyor ve üretim kısıtlamaları kaçınılmaz hale geliyor. Mosaic’in %13’lük brüt kâr marjı, bu zorlu koşulları yansıtıyor. Şirket, üst üste 16 yıldır temettü dağıtmaya devam ediyor.
Rothschild Redburn, 2021-2025 döneminde kısa ton başına ortalama 400 dolar seviyesine bir toparlanma bekliyor; mevcut fiyat ise yaklaşık 300 dolar. Girdi fiyatlarının normalleşmesi en olası toparlanma yolu olarak görülüyor. Ancak maliyetler yüksek kalmaya devam etse bile, arzı teşvik etmek için fosfat fiyatlarının yükselmesi gerekecek.
Diğer güncel gelişmelerde, Mosaic ilk çeyrek sonuçlarını açıkladı. Hisse başına kazanç (EPS) 0,05 dolar ile 0,2335 dolarlık beklentinin oldukça altında kaldı ve %78,59’luk negatif bir sürpriz yarattı. Şirketin geliri ise 3 milyar dolara ulaşarak 2,89 milyar dolarlık beklentiyi %3,81 oranında aştı. Ayrıca Mosaic, mevcut borçların ödenmesine yönelik iki dilimden oluşan 1 milyar dolarlık yeni bir kredi anlaşması imzaladı. Bu anlaşma, 364 gün vadeli 500 milyon dolarlık ve üç yıl vadeli 500 milyon dolarlık iki bölümden oluşuyor.
Ek olarak, Freedom Broker, Mosaic’in hisse notunu “SAT”tan “AL”a yükseltti ve kükürt maliyet görünümündeki iyileşmeleri gerekçe göstererek hedef fiyatını 24 dolardan 32 dolara çıkardı. Öte yandan BMO Capital, kükürt ve stripping marjlarındaki oynaklık endişeleri nedeniyle hedef fiyatını 35 dolardan 31 dolara indirirken, “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notunu korudu. Bu gelişmeler, analistler arasında şirketin kısa vadeli görünümüne ilişkin karışık bir hava olduğunu gösteriyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
