Analist notu: Pivotal Research, SpaceX için 220 dolar hedef fiyatla AL tavsiyesiyle kapsama başladı
SpaceX’in (SPCX) yaklaşık 2 trilyon dolarlık değerlemesi, roketlerinin ticari yolcu uçakları gibi uçurulup tekrar kullanılabileceği vaadine dayanıyor. Pivotal Research Group, bu vaadin gerçekleşeceğine inanıyor.
Kurum, analist Jeffrey Wlodarczak’ın Salı günü yayımladığı notta SpaceX için AL notu ve 220 dolar hedef fiyat ile kapsamaya başladı.
SPCX hissesi Salı günü yükselişteydi.
Bu olumlu değerlendirme, önemli bir şarta bağlı: Yatırım tezinin neredeyse tamamı, henüz çözülmemiş tek bir mühendislik sorununa dayanıyor. CNBC’ye göre Wlodarczak, “SpaceX’e şu anki yaklaşık 2 trilyon dolarlık değerlemede başarılı bir yatırım gerekçesi, neredeyse tamamen devasa bir mühendislik darboğazına bağlı: Starship’in tekrar kullanılabilirliği (yani her Starship’in nispeten ucuz ve hızlı bakım/yeniden kullanımla 20-50 uçuş yapabilmesi)” dedi.
Başka bir deyişle, SpaceX’in bir sonraki büyüme aşaması ve Pivotal Research’ün biçtiği değerleme, şirketin aynı Starship aracını hızlı ve düşük maliyetli dönüşlerle onlarca kez uçurabileceğini kanıtlamasına bağlı.
Hisse için İkili Sonuç
Wlodarczak, hissenin geleceği konusunda sonucun ne kadar net olabileceğini açıkça belirtti. “220 dolarlık hedefimiz, araç başına 20-50 uçuş, ucuz bakım, hızlı dönüşüm üzerine bir tahmin. Eğer bu çözülürse, modelin geri kalanı gerçekleşebilir. Çözülmezse, SPCX bambaşka ve çok daha küçük bir şirket olur” dedi.
Bu yaklaşım, Starship’in tekrar kullanılabilirliğinin ekonomik etkisini yükseliş senaryosunun merkezine koyuyor. SpaceX bu sorunu çözebilirse, Wlodarczak’ın modeline göre fırlatma maliyetleri kara taşımacılığıyla rekabet edebilecek seviyelere inebilir ve şirket için çok daha büyük bir pazarın kapısı açılabilir.
Eğer çözemezse, mevcut 2 trilyon dolarlık şirket değeri, Wlodarczak’ın “bambaşka ve çok daha küçük” olarak tanımladığı bir şirket için fazla yüksek kalıyor.
Pivotal’ın Hedefi Diğer Analistlerle Nasıl Karşılaştırılıyor?
Pivotal Research’ün 220 dolarlık hedefi, genel piyasa ortalamasının biraz altında kalıyor. SpaceX için analistlerin ortalama hedef fiyatı şu anda yaklaşık 226 dolar seviyesinde. Bu da Wlodarczak’ın tahmininin olumlu ama piyasadaki en agresif tahmin olmadığı anlamına geliyor.
Kapsama başlangıcı, önemli bir gelişmenin hemen öncesine denk geliyor: Çarşamba günü yaklaşık 319 milyon SpaceX hissesinin kilidi açılacak. Bu durum, kısa vadede hisse arzı yaratabileceği için yatırımcılar tarafından Starship’in tekrar kullanım hikâyesiyle birlikte yakından takip edilecek.
SPCX Hisse Performansı: SpaceX hisseleri Salı günü yayın saati itibarıyla 148,45 dolardan %0,34 artıda işlem gördü.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
