Analist notu: NATO harcamalarında LMT, NOC ve Thales öne çıkan savunma hisseleri
NATO üyelerinin silah ve askeri ekipman harcamalarını önemli ölçüde artırmaya hazırlandığı bu dönemde, öne çıkan savunma şirketleri yatırımcıların odağında.
Seeking Alpha analistlerinden Dividend and Value Investor’a göre, NATO ülkelerinin artan savunma harcamaları sektör genelinde uzun vadeli yapısal bir destek sağlasa da, yatırımcıların şirket değerlemelerine dikkat etmesi gerekiyor. Son dönemde fiyatların yatay seyretmesiyle sektöre birkaç ay öncesine göre daha olumlu bakmaya başladığını belirten analist, yine de çoğu şirketin hâlâ oldukça pahalı olduğunu vurguluyor. Analist, güçlü markalara sahip ana savunma yüklenicilerine odaklanmaya devam ediyor. Özellikle Lockheed Martin’in (LMT) F-35 programı, birçok Avrupa ülkesinin hava savunmasında halihazırda güçlü bir konuma sahip olduğu için öne çıkıyor ve LMT hissesi 500 dolar civarında makul değerlenmiş görünüyor. Şirket ayrıca M142 HIMARS üretimiyle de dikkat çekiyor. RTX (RTX) de artan harcamalardan fayda sağlayacak şirketler arasında yer alıyor; ancak mevcut değerlemede analist pozisyonunu artırmıyor.
Northrop Grumman (NOC) ise daha çok “gizli” bir yararlanıcı olarak öne çıkıyor. Şirket, ABD merkezli B-21 bombardıman uçağı ve LGM-35 kıtalararası balistik füze programlarıyla bilinse de, entegre hava ve füze savunma komuta sistemleri ile insansız hava aracı teknolojilerindeki yoğun faaliyetleri sayesinde yabancı NATO üyelerinden de artan talep görebilir. Analist, 550 dolarlık mevcut fiyat seviyesinde küçük miktarlarda hisse almaya devam ettiğini belirtiyor.
Tyler Wiedwald ise Thales’i (THLLY) nispeten düşük değerlemesi ve bütçe artışından doğrudan faydalanacak olması nedeniyle güçlü bir seçenek olarak görüyor. Şirket; radar, hava savunma, C4ISR, siber güvenlik ve uzay sistemleri tedarik ediyor. Bu kategoriler, özellikle bütçelerin yeni nesil savaş teknolojilerine kaymasıyla NATO’nun harcama önceliklerinin başında yer alıyor. Thales, son üç yılda %400’ün üzerinde değer kazanan ve çok daha fazla yükseliş potansiyelini fiyatlayan Rheinmetall (RNMBF) (RNMBY) gibi büyük oyuncuların aksine 2025 savunma rallisinin bir miktar gerisinde kaldı. Ancak savunma günümüzde genel olarak zorlu bir sektör ve bütçe artışı beklentileri tam olarak yeni değil. Çoğu savunma liderinin daha fazla yükseliş göstermesi için harcamaların artmaya devam etmesi ve bunun gerçek siparişlere ve kâr büyümesine dönüşmesi gerekiyor ki bu da kesin bir durum değil.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
