🎯 Kepler Cheuvreux, Siltronic (WAF) için tavsiyesini “AL” seviyesinden “TUT” seviyesine düşürdü ve hedef fiyatını 65 avrodan 90 avroya yükseltti. Aracı kurum, son dönemdeki hisse fiyatı yükselişinin, wafer sektöründe beklenen hacim bazlı toparlanmanın büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını belirtti.
Kepler Cheuvreux, sektörün temel göstergelerinin iyileşmeye devam ettiğini ve ileri teknoloji mantık ile bellek wafer’larına yönelik güçlü talebin, 2027-28 dönemine ilişkin büyüme beklentilerini desteklediğini ifade etti.
Bununla birlikte, önemli kapasite artışları ve Siltronic’in 300 mm wafer hacminin yaklaşık %70’inin uzun vadeli anlaşmalarla güvence altına alınmış olması, fiyat odaklı yukarı yönlü bir senaryonun potansiyelini sınırlıyor. Bu nedenle, mevcut değerleme seviyelerinde hissede yeni bir yukarı yönlü revizyonun cazip olmadığını vurguladı.
Aracı kurum, mevcut fiyatlamada önemli bir beklenti artışının zaten fiyatlara yansıdığını ve piyasanın hacim bazlı toparlanma yolunu adil şekilde yansıttığını belirterek, hisse fiyatındaki güçlü yükselişin ardından bir süre beklemede kalmayı tercih ettiklerini söyledi.
Kepler Cheuvreux, wafer sektörünün diğer yarı iletken alt pazarlarına kıyasla daha az elverişli bir durumda olduğunu düşündüğü için, bugün için fiyat odaklı bir “blue-sky” (iyimser) senaryoyu fiyatlamaya istekli olmadıklarını ifade etti.
Son yıllarda yapılan önemli yeni tesis yatırımları ve yüksek oranlı uzun vadeli anlaşmaların, fiyat odaklı sürpriz potansiyelini sınırlayacağını belirten kurum, bu tür bir sürprizin “blue-sky” senaryosu için gerekli olduğunu ekledi. Ayrıca, ikinci çeyrekte operasyonel performansın zayıf kalmasını beklediklerini bildirdi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
