Apple (AAPL), uzun süredir beklenen katlanabilir iPhone modelini tanıttı ve böylece Samsung (SSNLF), Alphabet’in Google’ı (GOOG) (GOOGL) ve Lenovo’nun Motorola’sı (LNVGF) gibi markaların hakim olduğu pazara giriş yaptı. Çinli Xiaomi (XIACF) (XIACY) ve Huawei de bu hafta kendi katlanabilir modellerini piyasaya sürdü.
Katlanabilir iPhone’un Apple’ın (AAPL) geleceği açısından ne kadar önemli olduğu tartışılıyor.
The Curious Analyst, bu modelin Apple için önemli olduğunu ancak şirketin kaderini belirleyecek bir ürün olmadığını düşünüyor. Analiste göre, katlanabilir iPhone, Pro serisinin de üzerinde yeni bir premium fiyat segmenti sunarak ortalama satış fiyatlarını ve ürün portföyünü yukarı çekebilir. Ayrıca, yapay zekâ özelliklerinin donanıma daha fazla entegre edilmesiyle, Apple’ın 2,5 milyardan fazla aktif kullanıcısı arasında cihaz yenileme döngüsünü hızlandırabilir. Analist, bu modelin birim satışlardan ziyade kâr ve ekosistem açısından katalizör olabileceğini, Broadcom (AVGO) ve Qualcomm (QCOM) gibi tedarikçilere de olumlu yansıyabileceğini belirtiyor. Sonuç olarak, katlanabilir iPhone’un önümüzdeki yıllarda hisse başına kâr artışına anlamlı katkı sağlayabileceği öngörülüyor.
Valuation Rewind ise Apple’ın (AAPL) yeni bir kategori yaratmak yerine mevcut bir pazara girdiğine dikkat çekerek temkinli olunması gerektiğini vurguluyor. Katlanabilir telefonlar, Samsung (SSNLF) sekizinci neslini piyasaya sürmüş olmasına rağmen, akıllı telefon satışlarının yalnızca yaklaşık %2’sini oluşturuyor. Bu da tüketicilerin bu konsepte henüz yeterince ilgi göstermediğini gösteriyor. Analist, iPhone’un uygun fiyatlı bir lüks olarak konumlandığını ve Apple’ın (AAPL) şimdi Pro Max’in de üzerinde, ultra-premium bir cihaz sunmaya hazırlandığını belirtiyor. Ancak, sadece katlanabilir olması yeni bir yükseltme dalgası başlatmak için yeterli görülmüyor; Apple’ın kullanıcıların ihtiyaç duymadığını düşündüğü yeni bir işlev sunması gerektiği ifade ediliyor. Böyle bir yenilik gelirse, analistin düşüş beklentisi değişebilir; aksi halde bu görüş güçlenir.
Damon Verial ise katlanabilir iPhone’un ürün olarak çok önemli olmadığını, ancak gelir açısından değer yaratabileceğini düşünüyor. Katlanabilir telefonlar yedi yıldır piyasada olmasına rağmen, küresel akıllı telefon pazarında payı hâlâ %2 civarında. Kendi deneyimine göre bu cihazları sevdiğini belirten analist, yine de bu kategorinin bir devrim olmadığını vurguluyor. Apple’ın (AAPL) temmuz ayında yapay zekâ kaynaklı DRAM ve NAND kısıtlamaları nedeniyle beklentilerini düşürdüğünü, fiyatları artırarak bu açığı kapatmaya çalıştığını hatırlatıyor. Yeni bir premium model, mevcut bellek stoklarını değerlendirmek için uygun bir fırsat olarak görülüyor. Ayrıca, bu model Apple’ın yeni CEO’su John Ternus’un göreve başladıktan sonraki ilk lansmanı olacak. Analist, tedarik sıkıntısı yaşanan bir dönemde donanım mühendisi kökenli bir CEO’nun yeni bir ürün kategorisiyle öne çıkmasının yatırımcılar için ilgi çekici bir hikâye sunduğunu belirtiyor. Bu model, Samsung’un (SSNLF) yedi yıllık premium katlanabilir pazarındaki hakimiyetine de ilk ciddi rakip olarak öne çıkıyor.
Genel olarak, Apple (AAPL), Micron (MU) ve SK Hynix (SKHY) ile birlikte, bellek sıkışıklığı döneminde en iyi kararları alan şirketler arasında gösteriliyor. Analist, Apple için artış beklentisini koruduğunu ve kısa pozisyonlarını kapattığını ifade ediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
