Tesla’nın (TSLA) CEO’su Elon Musk tarafından büyük beklentiyle duyurulan Robotaxi hizmeti, Alphabet’in (GOOG) (GOOGL) Waymo’su kadar çok şehirde faaliyete geçmedi ve yakında Amazon’un (AMZN) Zoox girişimiyle daha fazla rekabetle karşılaşabilir.
Seeking Alpha analistleri Bohdan Kucheriavyi ve Andres Veurink değerlendirdi.
Bohdan Kucheriavyi’ye göre Robotaxi’ler, Tesla (TSLA) için büyük önem taşıyor çünkü piyasa, bu hizmeti şirketin gelecekteki en önemli iş kollarından biri olarak fiyatladı. Ancak bu geleceğin ne zaman gerçekleşeceğini öngörmek mümkün değil. 2019’da Elon Musk, 2020’de yollarda bir milyondan fazla Robotaxi olacağını söylemişti. Bu gerçekleşmedi ve ilk Robotaxi’ler, insan güvenlik görevlileriyle birlikte ancak 2025’te Teksas’ta görüldü. Sürücüsüz Robotaxi’ler ise ilk onaylarını bu yılın başında aldı ve güncel verilere göre Tesla (TSLA) şu anda Teksas’ta yalnızca yaklaşık 42 Robotaxi işletiyor. Geçen yıl Morgan Stanley, Tesla’nın (TSLA) 2035’e kadar bir milyon Robotaxi’ye ulaşacağını öngörmüştü. Dolayısıyla Robotaxi’ler yeni bir gelir kaynağı yaratabilir, ana iş kolundaki olası zayıf performansı dengeleyebilir ve şirketin yıllık gelir düşüşü yaşadığı 2025’in tekrarını önleyebilir. Ancak bunun yakın zamanda gerçekleşmesi pek olası görünmüyor.
Andres Veurink ise Tesla’nın (TSLA) geleceğinin her zaman Robotaxi’lerin başarısına bağlı olduğunu düşünüyor. Otomobil üretimi, hisse fiyatını haklı çıkarmak veya şirket genelinde kâr marjlarını artırmak için yeterli değil. Enerji depolama tarafı da zayıfladı ve geriye Robotaxi’lerin potansiyeli kaldı. Birim ekonomisine bakıldığında, oldukça cazip bir iş modeli ortaya çıkıyor. Daha önce bir Model Y için yıllık net kârı 67.081 dolar olarak hesaplamıştım. Bu hesaplamada tescil işlemlerinden boş saatlerdeki park ücretlerine kadar her şey dahil. Elon Musk, bu araçların yaygınlaşması konusunda oldukça iyimserdi; eğer bu gerçekleşseydi, bu birim 2030’a kadar 18,9 milyar dolar net kâr yaratabilirdi.
2023 mali yılında zirve yapan net kârların ciddi şekilde gerilediği bir dönemde, Tesla’nın (TSLA) mevcut fiyatını ve büyümesini haklı çıkarmasının tek yolu Robotaxi’lerin başarısı gibi görünüyor. Buradaki risk ise gecikmeler; bu da hisse fiyatını olumsuz etkileyebilir. Zaten yönetim, araçların yolda kalması gibi bazı sorunlar yaşandığını bildirdi. Görünen o ki, bu daha çok yazılım kaynaklı bir problem.
Bir diğer risk ise rekabet. Alphabet’in (GOOGL) (GOOG) Waymo’su geliştirme hızını düşürmedi. Tesla’nın (TSLA) en büyük avantajı üretim maliyeti olarak öne çıkıyordu. Ancak bu avantaj ortadan kalkarsa ve Waymo benzer yazılım sorunları yaşamazsa, pazarda liderliği tamamen ele geçirebilir. O noktada Tesla (TSLA) için kaybedilen pazar payını geri almak oldukça zor olur.
Sonuç olarak, diğer iş kolları beklentileri karşılamadığı için Tesla’nın (TSLA) kârını artırmasının tek yolu Robotaxi’lerin başarısı gibi görünüyor. Bu nedenle Robotaxi’lerin şirketin geleceği açısından kritik önemde olduğu söylenebilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
