ABD’li çip şirketi Advanced Micro Devices (AMD) bugün piyasa kapanışı sonrası üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklayacak.
Wall Street, şirketin yapay zeka dışı işlerinde üçüncü çeyrekte olumlu sonuçlar elde edeceğinden emin görünüyor. Ancak, yapay zeka işlerinde durum farklı olabilir. Yatırımcılar, MI450 serisi hakkında ipucu bulmak için son çeyreğin çok ötesine bakacaklar.
FactSet konsensüsüne göre, AMD’nin eylül çeyreği için 8,8 milyar dolarlık gelir ve hisse başına 1,17 dolarlık düzeltilmiş kâr açıklaması bekleniyor. Şirketin veri merkezi sunucusu ve yapay zeka segmentlerinin sırasıyla 2,4 milyar dolar ve 1,7 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor.
FactSet tarafından takip edilen analistler, mevcut çeyrek için ise 9,2 milyar dolarlık gelir ve hisse başına 1,32 dolarlık düzeltilmiş kâr öngörüsü bekliyor.
Çip üreticisinin hisseleri, yapay zeka lideri OpenAI ile yapılan çok yıllık anlaşmanın ardından ekim ayında yükseldi. AMD hisseleri için bir sonraki katalizör, bugünkü bilançonun yanı sıra bu ayın sonlarında düzenlenecek analist günü olabilir.
Ancak Morgan Stanley’den Joseph Moore’a göre, bilanço öncesi AMD’nin grafik işlem birimlerine olan talep sadece “iyi” görünüyor ve Moore bu segmentte “kısa vadede yükseliş beklemiyor”.
Ayrıca Moore, Amazon’un bu yılın sonlarında AMD’nin Instinct MI355 serisi hızlandırıcılarını kullanmaya başlaması beklentisi de dahil olmak üzere, “yeni örnekler ortaya çıkması” nedeniyle üçüncü ve dördüncü çeyrekte AMD’nin GPU’larına olan talepte ‘önemli’ bir artış öngörse de, “gelecekte GPU’lar için daha seçici satın alımlar” olacağını belirtiyor.
Moore, bellek çipi arzındaki sıkışıklık ve Nvidia’nın Blackwell AI platformundaki sorunları çözmesi gibi faktörlerin etkisiyle, GPU’lar için “ileride daha seçici satın alımlar” olacağını söyledi. Moore, Nvidia’nın Hopper çiplerine ve AMD’nin haziran ayında piyasaya sürdüğü MI355’e olan talebin “biraz zayıf” olduğunu belirten “sektör raporlarına” dikkat çekti.
Moore’a göre AMD’nin gelecek yılın ikinci yarısında piyasaya sürülmesi planlanan MI450 serisi ve ilk raf ölçeği ürünü Helios, yatırımcılar için “anahtar” niteliğinde. OpenAI’ın AMD ile gerçekleştireceği ilk gigawattlık dağıtım, MI450 ve Helios tarafından desteklenecek ve 2026’nın ikinci yarısında başlaması bekleniyor.
Moore, “Pazar payı değerlendirmeleri yapmak için henüz erken” dedi ve AMD’nin OpenAI ile altı gigawattlık sistemlerini devreye alma anlaşmasının “açıkça bir hızlandırıcı” olduğunu ancak AMD ve OpenAI’ın devreye almayı hızlandırmak için diğer bulut sağlayıcılarına güvenmek zorunda kalacağı için hâlâ belirsizlik olduğunu ekledi.
Moore, “Nihayetinde, pazar payını artırmak için şirketin Nvidia’nın sunabileceğinden daha iyi bir yatırım getirisi sağlaması gerekecek ve müşteriler, daha düşük raf yoğunluğu ve ekosistem sorunlarının çözülmesi gerekliliği nedeniyle bu konuda hâlâ sorular soruyor.” dedi.
AMD’nin bu yıl veri merkezi GPU gelirinde 6,5 milyar dolarlık bir rakam kaydetmesi beklenirken, UBS ekibi bu rakamın 2026’da 14 milyar dolara çıkması için “hâlâ yeterli ilgi olduğunu düşündüklerini” söyledi. Analistler, AMD’nin veri merkezi yapayz eka çip segmentinin, çoğunlukla OpenAI ile olan ortaklığı nedeniyle, ertesi yıl “tekrar ikiye katlanacağını” öngörüyor.
Bilanço öncesi UBS analisti Timothy Arcuri, şirketin yapısının hisselerinin “son zamanlardaki üstün performansı nedeniyle zorlandığını” söyledi. Ayrıca AMD’nin bu ayın sonlarında yapılacak analist gününe kadar “büyük haberleri bekletebileceğini” de ekledi.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Morningstar
