Altında 4.000 doların altına inilmesiyle satış baskısı yeniden öne çıktı. Yüksek enerji fiyatları ve Fed’in yeniden faiz artırabileceği beklentisi gündemde kalırken, düşüşün nerede yavaşlayabileceği ve olası toparlanmada hangi seviyelerin izleneceği önem kazanıyor.
Peki, enflasyondan korunma aracı olarak görülen altın, enflasyon endişesi sürerken neden baskı altında kalıyor?
Piyasa enflasyon kadar Fed’in tepkisine de bakıyor
Petrol fiyatlarındaki yükseliş, enerji maliyetleri üzerinden enflasyonun düşmesini zorlaştırabiliyor. Altın piyasasında bu durum, faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisi üzerinden karşılık buluyor. Reuters’ın görüştüğü analistler de son satışları değerlendirirken güçlü ABD verileri ve yükselen petrol fiyatlarına dikkat çekiyor.
Fed, 28 Ekim’de politika faizini %3,75–4,00 aralığında sabit tuttu. Ancak iki üyenin 25 baz puanlık artırım istemesi ve açıklamada ekonomik aktivitenin güçlü, enflasyonun yüksek olarak tanımlanması, yeni bir artırım seçeneğini gündemde tuttu.
Bir gün sonra açıklanan eylül enflasyon verileri de baskının sürdüğünü gösterdi. PCE fiyat endeksindeki aylık artış ağustostaki %0,3’ten %0,5’e yükseldi. Yıllık manşet enflasyon %3,6, gıda ve enerjiyi dışlayan çekirdek enflasyon ise %3,1 oldu.
Reuters’ın 30 Ekim sabahı aktardığı CME FedWatch verisinde, aralık ayında faiz artırımı olasılığı yaklaşık %75 seviyesinde fiyatlanıyordu.
Altın faiz veya kupon geliri sağlamadığı için yüksek faiz ortamı, yatırımcı açısından alternatif getirileri daha cazip hâle getirebiliyor. Özellikle nominal getirilerin enflasyon beklentilerinden daha fazla yükselmesi, altın tutmanın fırsat maliyetini artırabiliyor. Bu nedenle uzun vadeli enflasyondan korunma düşüncesiyle kısa vadeli altın fiyatı farklı yönlerde hareket edebiliyor.
Görünümü ne değiştirebilir?
Altında toparlanma açısından, gelecek verilerin Fed’in faiz artırımı beklentisini ne yönde değiştireceği önemli. Enflasyonun yavaşlaması veya istihdamda soğuma işaretleri, yeni bir artırım ihtiyacını azaltarak altın üzerindeki baskının hafiflemesine yardımcı olabilir. Petrol fiyatlarında gerileme de enerji kaynaklı enflasyon endişelerini sınırlayabilir.
Buna karşılık güçlü ekonomik aktiviteye yüksek enflasyonun eşlik etmesi, sıkı para politikası beklentisini canlı tutabilir. Bu nedenle yalnızca açıklanan veriye değil, verinin ardından ABD tahvil getirilerinin ve doların verdiği tepkiye de bakmak gerekiyor. Özellikle reel getirilerde gerileme ve dolarda zayıflamanın birlikte görülmesi, olası bir toparlanmayı destekleyebilir.
Temel tarafta bu koşulların oluşması, teknik görünümde izlenen tepki hareketlerinin devamlılığı açısından önemli olacak.
Grafikte satış baskısı sürüyor
XAUT/USDT, geçmişte destek olarak çalışan 3.987-4.000 USDT bölgesinin altında seyrederken 3.900 USDT eşiğine yaklaşmış durumda. Haziran–temmuz diplerinin bulunduğu yaklaşık 3.900-3.950 USDT bandında tutunma sağlanıp sağlanamayacağı kısa vadede izlenecek.
Bu bölgede tutunma sağlanması tepki yükselişine zemin hazırlayabilir. Ancak 3.900 USDT altında günlük kapanış, destek bandının kaybedilmesi ve satış baskısının derinleşmesi açısından önemli olacak.
Yukarı yönlü hareketlerde ilk eşik 3.987-4.000 USDT bölgesinin geri kazanılması. Ardından yaklaşık 4.086 USDT’deki 20 günlük basit hareketli ortalama geliyor. Bu seviyelerin aşılması kısa vadeli baskının hafiflemesine yardımcı olabilir.
Daha güçlü bir toparlanma için, 50 günlük ortalama ile yatay direncin yakınsadığı yaklaşık 4.184-4.197 USDT bandı üzerinde kalıcılık önem taşıyor. 4.319 USDT civarındaki 200 günlük ortalama ve 4.383 USDT yatay direnci ise sonraki referans seviyeler olarak öne çıkıyor.
Aşırı satım, dönüş anlamına geliyor mu?
RSI’ın 27,6 ile aşırı satım bölgesinde bulunması, fiyatın kısa sürede belirgin biçimde zayıfladığını gösteriyor. Bu durum tepki hareketlerini gündeme getirebilir; fakat tek başına düşüşün sona erdiği anlamına gelmiyor. MACD’nin hem sıfırın hem sinyal çizgisinin altında bulunması da negatif momentumun sürdüğüne işaret ediyor.
Olası bir yükselişte yalnızca RSI’ın toparlanmasına değil, fiyatın kaybettiği seviyeleri geri kazanmasına da bakmak gerekiyor. 4.000 ve ardından yaklaşık 4.086 USDT üzerindeki günlük kapanışlar, ilk toparlanma işaretleri olarak izlenebilir.
Önümüzdeki dönemde ABD’den gelecek enflasyon ve istihdam verileri ile petrol fiyatlarının seyri, faiz beklentilerinin yönü açısından önemli olacak. Grafikte ise 3.900 desteğinin korunması ve 4.000 eşiğinin geri kazanılması, kısa vadeli görünümün iki temel referansı olarak öne çıkıyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
