Almanya’da temmuz ayında imalat siparişleri yeniden artış gösterdi. Bu gelişme, Ortadoğu’daki çatışmalar nedeniyle yükselen enerji fiyatlarına rağmen ülkenin sanayisinde temkinli bir toparlanmanın sürdüğüne işaret ediyor.
Euro bölgesinin en büyük ekonomisinde fabrika siparişleri, haziranda yukarı yönlü revize edilen yüzde 3,7’lik artışın ardından temmuzda aylık bazda yüzde 2,5 yükseldi. Destatis verilerine göre, The Wall Street Journal tarafından geçen hafta anket yapılan ekonomistler ise yüzde 0,1’lik hafif bir düşüş bekliyordu.
Bu artış, üst üste üçüncü aylık yükselişe işaret ediyor ve İran’daki savaşın petrol ve gaz fiyatlarını yukarı çekmesine rağmen sanayi verilerindeki olumlu seyrin devam ettiğini gösteriyor. Siparişler, geçen yılın aynı ayına göre yüzde 13,1 daha yüksek gerçekleşti. Temmuz ayına ilişkin sanayi üretimi verilerinin pazartesi günü açıklanması bekleniyor; bu veri de son üç ayda artış göstermişti.
Destatis’e göre, temmuzdaki sipariş artışının neredeyse tamamı, gemi, tren ve uçak gibi ulaşım ekipmanlarına yönelik büyük siparişlerden kaynaklandı.
Ancak, Hürmüz Boğazı’nın kapalı olması nedeniyle tedarik zincirindeki kısıtlamalar devam ederken, stok birikiminin de bu yükselişi destekliyor olabileceği belirtiliyor.
Temmuzdaki artışın bir kısmı ise, kimyasal maddeler veya yarı iletkenler gibi diğer ürünlerin üretiminde kullanılan ara mallar siparişlerindeki yüzde 4,3’lük yükselişten kaynaklandı. Buna karşılık, tüketici ürünleri siparişleri yüzde 4,8 geriledi. Bu durum, ara malların hemen nihai ürüne dönüşmediğine işaret ediyor.
Bu tablo, Alman ekonomisine destek olan sanayi toparlanmasının yılın ikinci yarısında tersine dönebileceği anlamına gelebilir.
Bununla birlikte, önümüzdeki döneme bakıldığında kısa vadede bir gerileme öngörülmüyor. Bu hafta yayımlanan satın alma yöneticileri anketlerine göre, ağustos ayında üretim faaliyetlerindeki büyüme, ocak 2022’den bu yana en güçlü seviyeye ulaştı. Siparişlerdeki artış bu büyümeyi destekledi. Enerji fiyatları Ortadoğu’daki gerilimle birlikte yükselmeye devam etse de, üreticiler arasındaki iş beklentileri şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Bu dönem, ABD-İsrail’in İran’a yönelik ilk saldırılarından önceye denk geliyor.
Almanya’nın geleneksel olarak kritik öneme sahip otomotiv sektöründe ise temmuz ayında siparişler aylık bazda yüzde 12,5 geriledi. Sektördeki dönüşümün bir göstergesi olarak, otomotiv devi Volkswagen’in yönetim kurulu perşembe günü 50 bin ek işten çıkarma ve model portföyünün yarıya indirilmesi kararını onayladı. Şirket, Çinli rakiplerle rekabet stratejisini yeniden şekillendiriyor.
Avrupa Merkez Bankası’nın gelecek hafta politika faizini artırması bekleniyor. Bu durum, bazı üreticiler için finansman koşullarını zorlaştırabilir.
Buna rağmen, imalat sektörünün Almanya’nın ekonomik büyümesine 2026 başına kıyasla daha fazla katkı sağlaması bekleniyor. Alman ekonomi düşünce kuruluşu Ifo Enstitüsü, perşembe günü bu yıl için büyüme beklentisini yukarı yönlü revize etti. Kurum, siparişlerdeki istikrarlı artışa ve son dönemde ihracat beklentilerindeki belirgin yükselişe dikkat çekti.
Temmuz ayında yurt içi talep de artış gösterdi. Bu eğilimin, yüz milyarlarca euroluk mali teşviklerin savunma ve altyapı projelerine akmaya devam etmesiyle sürmesi bekleniyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: morningstar.com
