Almanya’da temmuz ayında imalat siparişleri yeniden artış gösterdi. Bu gelişme, Ortadoğu’daki çatışmalar nedeniyle yükselen enerji fiyatlarına rağmen ülkenin sanayi sektöründe temkinli bir toparlanmanın sürdüğüne işaret ediyor.
Euro bölgesinin en büyük ekonomisinde fabrika siparişleri, haziranda yukarı yönlü revize edilen yüzde 3,7’lik artışın ardından temmuzda aylık bazda yüzde 2,5 yükseldi. Destatis’in açıkladığı verilere göre, The Wall Street Journal’ın geçen hafta anketine katılan ekonomistler ise yüzde 0,1’lik hafif bir düşüş bekliyordu.
Bu artış, üst üste üçüncü aylık yükselişe işaret ediyor ve İran’daki savaşın petrol ve gaz fiyatlarını yukarı çekmesine rağmen sanayi verilerindeki olumlu seyrin devam ettiğini gösteriyor. Siparişler, geçen yılın aynı ayına göre yüzde 13,1 daha yüksek gerçekleşti. Temmuz ayına ilişkin sanayi üretimi verilerinin pazartesi günü açıklanması bekleniyor; bu veri de son üç ayda artış göstermişti.
Destatis’in açıklamasına göre, temmuz ayındaki sipariş artışının neredeyse tamamı, gemi, tren ve uçak gibi ulaşım ekipmanlarına yönelik büyük ölçekli siparişlerden kaynaklandı.
50 milyon euro (58,1 milyon dolar) üzerindeki büyük siparişler hariç tutulduğunda ise toplam siparişlerde hafif bir düşüş yaşandı.
Deutsche Bank ekonomisti Marc Schattenberg, sonuçların karışık olmasına rağmen, birçok sektördeki yüksek sipariş birikiminin imalat sektörünü daha da güçlendirebileceğini belirtti.
Hürmüz Boğazı’nın kapalı olması nedeniyle tedarik kısıtlarının devam etmesi, stok birikiminin genel toparlanmayı desteklemeye devam ettiğine işaret ediyor.
Temmuz ayındaki artışın önemli bir kısmı, kimyasal maddeler veya yarı iletkenler gibi diğer ürünlerin üretiminde kullanılan ara mallar siparişlerindeki yüzde 4,3’lük yükselişten kaynaklandı. Tüketici ürünleri siparişleri ise yüzde 4,8 geriledi. Bu durum, ara malların hemen nihai ürüne dönüşmediğini gösteriyor.
Bu tablo, stok birikiminin azalmasıyla birlikte yılın ikinci yarısında sanayi sektöründeki toparlanmanın bir kısmının tersine dönebileceğine işaret ediyor.
Bununla birlikte, önümüzdeki döneme bakıldığında kısa vadede bir gerileme beklenmiyor. Bu hafta yayımlanan satın alma yöneticileri anketlerine göre, ağustos ayında üretim faaliyetlerindeki büyüme, ocak 2022’den bu yana en güçlü seviyeye ulaştı. Bu artışta siparişlerdeki yükseliş etkili oldu.
Ortadoğu’daki gerilimin tırmanmasıyla enerji fiyatları yükselmeye devam ederken ve sıcak hava dalgaları Ren Nehri üzerinden mal akışını zorlaştırırken, üreticiler arasındaki iş beklentileri şubat ayından bu yana en güçlü seviyeye ulaştı. Bu tarih, ABD-İsrail’in İran’a yönelik ilk saldırılarından önceye denk geliyor.
Ülkenin geleneksel olarak kilit öneme sahip otomotiv sektöründe ise temmuz ayında siparişler aylık bazda yüzde 12,5 geriledi. Sektördeki dönüşümün bir göstergesi olarak, otomotiv devi Volkswagen’in yönetim kurulu perşembe günü 50 bin ek işten çıkarma ve model portföyünün yarıya indirilmesi kararını onayladı. Şirket, Çinli rakiplerle rekabet stratejisini değiştiriyor.
Avrupa Merkez Bankası’nın gelecek hafta politika faizini artırması bekleniyor. Bu durum, bazı üreticiler için finansman koşullarını zorlaştırabilir.
Buna rağmen, imalat sektörünün Almanya’nın ekonomik büyümesine 2026 başına kıyasla daha fazla katkı sağlaması bekleniyor. Alman ekonomi düşünce kuruluşu Ifo Enstitüsü, perşembe günü bu yıl için büyüme beklentisini yukarı yönlü revize etti. Siparişlerin istikrarlı şekilde arttığı ve ihracat beklentilerinin son dönemde önemli ölçüde yükseldiği vurgulandı.
Temmuz ayında yurt içi talep de artış gösterdi. Alman hükümetinin savunma ve altyapı projelerine aktardığı yüz milyarlarca euroluk mali teşviklerin devam etmesiyle bu eğilimin sürmesi bekleniyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: morningstar.com
