Alibaba’nın Ele.me hizmetini ana e-ticaret işiyle birleştirmesi, e-ticaret devinin Meituan ve JD.com ile sürdürdüğü üç yönlü “anında perakende savaşlarında” yeni bir aşamayı işaret ediyor.
Önemli Noktalar:
📍 Alibaba, zarar eden yerel hizmetler segmentini kapatarak, Ele.me yemek teslimat hizmetini ana e-ticaret iş grubuna dahil etti.
📍 Şirket, daha önce açıkladığı bölünme planını rafa kaldırırken, yeniden yapılandırılan e-ticaret işinde anında ticaret şirketin yeni sloganı haline geldi.
Alibaba Group Holding Ltd.’nin (BABA) yeni bir yeniden yapılanma planını detaylandıran bir iç yazışmanın bu hafta ortaya çıkmasının ardından yatırımcılar, e-ticaret devinin hisselerini önümüzdeki birkaç gün içinde yaklaşık 4% artırarak olumlu karşıladı. Bu hamle, şirketi Çin’in büyüyen “anında perakende” savaşlarına sokarak, tüketicilerin çevrimiçi olarak herhangi bir şeyi satın almasına ve saatler içinde evlerine gönderilmesine olanak tanıyan iki yıl önce açıklanan bölünme planının son aşamasını işaret ediyor.
2023’teki orijinal bölünme planı, Alibaba’nın altı ana biriminin daha verimli olmaları için daha bağımsız çalışmasını amaçlıyordu. Ancak uzun süredir CEO’luk yapan Daniel Zhang’ın ayrılmasıyla strateji sadece bir yıl sonra değişti ve Eylül 2023’te şirketin yeni CEO’su olan Eddy Wu yönetiminde Ocak 2024’te tüketici varlıklarının satışını düşündüğüne dair haberler çıktı.
Hem Zhang hem de Wu, Alibaba’nın hisselerinin son beş yılda değerinin yaklaşık yarısını kaybetmesine neden olan düşüşü tersine çevirmeye çalışıyordu. Wu, e-ticaret ve geleneksel perakendeyi birleştiren bir “yeni perakende” modelinin kalıntısı olan Alibaba’nın fiziksel perakende varlıklarından bazılarını elden çıkararak işe başladı. Bu kapsamda Intime mağaza zinciri ve Sun Art market zincirini toplam yaklaşık 3 milyar dolara sattı.
Alibaba’nın Mart ayında sona eren mali yılı için en son finansal sonuçları, yıllık gelirin 996,3 milyar yuan (139 milyar dolar) ile 6% artmasına ve GAAP dışı net gelirin 158 milyar yuan ile sabit kalmasına rağmen hayal kırıklığı olarak değerlendirildi.
Ele.me yemek teslimat hizmeti ve Fliggy seyahat hizmetinden oluşan yerel hizmetler grubu da tatmin edici değildi. Segmentin geliri mali yılda 67 milyar yuana 12% yükselirken, faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi düzeltilmiş kazançlarda (FAVÖK) 3,7 milyar yuan zarar etti. Segment, önceki üç mali yılda da FAVÖK zararları bildirdi ve şirket e-ticaret kökenlerine dönerken bir başka varlık satışı için aday gibi görünüyordu.
Ancak Alibaba bunun tam tersini yaparak Ele.me ve Fliggy’yi şirketin tacı olarak kabul edilen Taobao ve Tmall pazaryerlerini içeren temel e-ticaret işine dahil etti.
Bu hamle, Çin’in son zamanlarda yoğunlaşan anında perakende savaşlarında ateşi artıracak gibi görünüyor. Ele.me’nin Alibaba’nın yeni e-ticaret grubuna eklenmesi, yemek teslimat şirketinin uzun süredir rakibi olan Meituan (3690.HK) ve yeni rakip JD.com (JD.US; 9168.HK) ile anında veya hızlı teslimat hizmetleri için acımasız rekabet pazarındaki ateş gücünü hızla artırabilir.
Savaş artık sadece pandemi sırasında büyük bir artış gören ve Çin’de günlük yaşamın bir parçası haline gelen yemek siparişi ile ilgili değil. Artık herkes her şeyi her zaman anında istiyor, ne kadar hızlı olursa o kadar iyi. Ve şirketler bunu sunmaya çalışıyor. Çin Uluslararası Ticaret ve Ekonomik İşbirliği Akademisi’nin bir raporuna göre, ülkenin anında perakende teslimat endüstrisi 2018’den bu yana yıllık ortalama 50%’den fazla büyüyerek 2023’te 650 milyar yuana ulaştı.
Alibaba’nın yeni anında perakende hizmetleri, geleneksel pazar lideri Meituan’ın yanı sıra yakın zamanda özelleştirdiği ayrı olarak listelenen Dada Nexus kolu aracılığıyla bu tür hizmetler sunan JD.com’a meydan okuyor. Pinduoduo hizmetinin operatörü olan indirimli e-ticaret yeni oyuncusu PDD (PDD.US) de bu alana girmeye çalışıyor olabilir.
Ele.me’nin Alibaba’nın temel e-ticaret işinin önemli bir parçası olarak gelecekteki rolü, en azından Nisan ayından bu yana belliydi. O zaman Taobao, daha önce Xiaoshida olarak bilinen bir saatlik teslimat hizmetini Taobao Anında Ticaret olarak yeniden markaladı. Bu değişikliğin bir parçası olarak, hizmetin 4 milyon sürücüsünden yararlanarak Ele.me’yi lojistik sağlayıcısı olarak işe aldı. Şirketin tüm anında perakende operasyonları Taobao altında birleştirildi ve Ele.me, hem yemek hem de diğer ürünlerin teslimatı için büyük sürücü filosunu sundu.
Bu artışın bir parçası olarak Taobao ve Ele.me, tüccarları ve alıcıları yeni anında perakende ağına çekmek için 10 milyar yuanın üzerinde sübvansiyon sunacaklarını söyledi. Haziran başına kadar günlük 40 milyonun üzerinde teslimat gerçekleştirmişlerdi.
Alibaba, JD.com’dan bir yıldan fazla bir süre sonra harekete geçti. JD.com, Mayıs 2024’te Miaosong veya “bir saniye teslimat” anında talep perakende platformunu başlattı ve ardından Şubat ayında yeni bir yemek teslimat hizmeti sundu. HSBC, Haziran başında yayınladığı bir araştırma raporunda, JD.com’un yemek teslimat hizmetini başlattığından bu yana günlük 25 milyon teslimat gerçekleştirdiğini ve 1 Mayıs’tan önce kaydolan restoranlar için sıfır komisyon ücreti reklamı yaptığını belirtti.
Nisan ayında JD.com, Miaosong için 50.000 tam zamanlı kurye daha işe alacağını, 100.000 JD.com markalı çevrimdışı mağaza ağından ürün teslim edeceğini ve mevcut 1,2 milyon ila 1,3 milyon aktif sürücüsüne ekleyeceğini söyledi. Aynı ay JD.com ayrıca Dada Nexus’u özelleştirdi ve önümüzdeki yıl anında perakende girişimleri için 10 milyar yuan sübvansiyon sözü verdi.
Yine Nisan ayında Pinduoduo, tüccarlar için platformunu dönüştürmek ve yükseltmek için 100 milyar yuan yatırım yapacağını duyurdu. Bu, birçokları tarafından anında perakende yarışına gireceğinin bir işareti olarak yorumlandı.
Pazarın 65%’ine sahip olan yemek siparişi lideri Meituan (Ele.me’nin 33%’üne karşılık), 7 yıllık anında perakende işini Nisan ayında yeniden markaladı. “Meituan Flash Purchase”ı ev aletlerinden evcil hayvan malzemelerine kadar her şeyi satan “tüketicilere 24 saat eşlik eden yeni nesil alışveriş platformu” olarak konumlandırdı.
Meituan, geçen ay yaptığı son kazanç görüşmesinde teslimat ağının günde 20 milyon sipariş işlediğini söyledi. CFO Chen Shaohui’ye göre, yemek dışı siparişler çeyrekte 60% arttı.
Yoğun rekabet, sübvansiyonlara yapılan ağır harcamalar ve devam eden düzenleyici incelemeler göz önüne alındığında, yeni anında perakende çağında kimin zirveye çıkacağını tahmin etmek zor. Alibaba’nın e-ticaret şefi Jiang Fan, şirketin son kazanç görüşmesinde, “Hızlı ticareti büyük bir fırsat olarak görüyoruz.” dedi. “Çin toplumunda tüketiciler arasında yaygın, günlük bir ihtiyacı karşılıyor. Bugün 500 ila 600 milyon tüketicinin olduğu bir pazar olabilir. İleriye dönük olarak, bu kolayca 1 milyar tüketici haline gelebilir.”
Alibaba, en azından yatırımcıların gözünde, JD.com’un 11’ine kıyasla 18’lik fiyat/kazanç (F/K) oranıyla anında perakende yarışında JD.com’dan bir adım önde görünüyor. Ancak agresif taktikleri ve iyi uygulamasıyla bilinen Meituan, 61’lik F/K oranıyla açık ara favori.
Analist camiası her üç şirketi de beğeniyor. Yahoo Finance tarafından ankete katılan 42 analistten 35’i Meituan’a “al” veya “güçlü al” notu veriyor. JD.com benzer görünüyor, 37 analistten 34’ü “al” veya “güçlü al” notu verirken, 40 analistten 38’i Alibaba’ya bu iki notu veriyor. Bu, analistlerin henüz büyüyen anında perakende yarışında bir kazanan belirlemeye hazır olmadıklarını ve çok şeyin önümüzdeki birkaç yılda manzaranın nasıl gelişeceğine bağlı olacağını gösteriyor gibi görünüyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: ”
