ABD’de dijital varlık hizmet sağlayıcılarını ve stablecoin piyasasını düzenlemeyi amaçlayan Clarity Act tasarısında, stablecoin getirilerine ilişkin maddede uzlaşmaya varıldı. Coinbase, cuma günü yaptığı açıklamada, yasa yapıcıların aylardır Senato Bankacılık Komitesi’nde bekleyen tasarının önünü açabilecek bir anlaşmaya vardığını duyurdu.
Kuzey Carolina Senatörü Thom Tillis ve Maryland Senatörü Angela Alsobrooks, cuma akşamı üzerinde uzlaştıkları metinle, yıl başından bu yana Beyaz Saray, bankacılık lobisi, ABD’nin en büyük kripto borsası ve dijital varlık sektörünü karşı karşıya getiren tartışmayı sonlandırdı. Anlaşmanın detayları ilk olarak Punchbowl News tarafından paylaşıldı.
Tasarıya 404. madde olarak eklenen uzlaşma metni, “kapsam dahilindeki tarafların” ABD’li müşterilere yalnızca stablecoin tutmaları karşılığında herhangi bir faiz veya getiri ödemesini ya da bankalardaki faizli mevduatlara benzer ekonomik veya işlevsel getirileri sağlamasını yasaklıyor.
Kapsam dahilindeki taraflar, dijital varlık hizmet sağlayıcıları ve bunların iştirakleri olarak tanımlanıyor. Ancak, izinli stablecoin ihraççıları ve kayıtlı yabancı ihraççılar bu kapsam dışında bırakılıyor. Zira bu kuruluşlar, GENIUS Act kapsamında doğrudan faiz ödemesi yapmaktan zaten men edilmiş durumda.
Yasak, gerçek faaliyetlere dayalı veya işlem bazlı ödül ve teşvikleri kapsamıyor. Metin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) ve Hazine Bakanı’na, bir yıl içinde izin verilen faaliyetlerin kapsamını tanımlayan ve ödemeler, transferler, piyasa yapıcılık, staking, yönetişim ve sadakat programlarını içermesi beklenen kuralları birlikte yayımlama görevi veriyor.
Kripto şirketleri için önemli bir taviz olarak, tasarıda izin verilen faaliyet bazlı ödüllerin “bakiye, süre, vade veya bunların herhangi bir kombinasyonuna göre hesaplanabileceği” belirtiliyor. Bu ifade, platformlara kullanıcıların ne kadar ve ne süreyle varlık tuttuğunu dikkate alan ödül programları tasarlama esnekliği sağlıyor. Ancak, ödülün temelinde uygun bir faaliyetin yer alması şartı korunuyor.
Coinbase Baş Politika Sorumlusu Faryar Shirzad, X’te yaptığı açıklamada, “Sonuçta bankalar ödüller üzerinde daha fazla kısıtlama getirmeyi başardı. Ancak biz de asıl önemli olanı, Amerikalıların kripto platformları ve ağlarını gerçek anlamda kullanarak ödül kazanma hakkını koruduk” dedi.
Coinbase CEO’su Brian Armstrong ise gelişmeye “Mark it up” diyerek yanıt verdi.
Bu anlaşma, aylardır tıkanan ve genel piyasa yapısı tasarısını da defalarca sekteye uğratan süreci sona erdiriyor. Senato Bankacılık Komitesi, ocak ayında planlanan oylamayı Coinbase’in önceki getiri maddesine desteğini çekmesi üzerine son anda iptal etmişti. Mart sonunda ise borsanın bir başka taslak metni reddetmesi, Circle’ın hisselerinde tek seansta -%20’lik düşüşe yol açmıştı.
Coinbase açısından konu ticari önem taşıyor. Borsa, 2025’te stablecoin gelirlerinden 1,35 milyar dolar elde etti; bu gelirin büyük kısmı, Circle ile USDC ortaklığı kapsamında ödül bazlı dağıtım ödemelerinden kaynaklandı. Coinbase, 7 Mayıs’ta ilk çeyrek finansal sonuçlarını açıklayacak.
Getiri yasağının ötesinde, yeni metin ek yükümlülükler de getiriyor. Kapsam dahilindeki taraflar, stablecoin’leri yatırım ürünü olarak tanıtamayacak, ABD’nin tam inancı ve kredisiyle desteklendiğini veya FDIC sigortası kapsamında olduğunu iddia edemeyecek. Komisyonlar ve Hazine, bir yıl içinde açıklama kurallarını birlikte yayımlayacak. İhlallerde, Hazine Bakanlığı tarafından ihlal başına 5 milyon dolara kadar para cezası uygulanabilecek.
İki yıl içinde, ABD Merkez Bankası (Fed), Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), FDIC, Ulusal Kredi Birliği İdaresi (NCUA) ve Hazine, Kongre’ye dolar bazlı stablecoin benimsenmesi, hazine tahvili getirilerine etkisi ve ABD’li müşterilere yapılan ödemelerin banka mevduatlarının hacmi, kalıcılığı, bileşimi ve yoğunluğu üzerindeki etkisini analiz eden bir rapor sunmak zorunda olacak. Bu madde, bankacılık lobisine mevduat çıkışı yaşanması halinde konuyu yeniden gündeme getirme imkânı tanıyor.
Senato Bankacılık Komitesi Başkanı Tim Scott henüz oylama için bir tarih açıklamadı. Wyoming Senatörü Cynthia Lummis, mart ayında yaptığı bir konuşmada, nisan sonuna kadar bir oylama beklediğini belirtmişti. Ancak bu takvim ertelendi.
Tasarı, Bankacılık Komitesi’nden geçerse, ocak ayında parti çizgileriyle kabul edilen Senato Tarım Komitesi’nin alternatif tasarısıyla uzlaştırılması gerekecek. Ardından Senato Genel Kurulu’na sunulacak. Nihai Senato tasarısı, Temmuz ayında 294’e karşı 134 oyla iki partinin desteğiyle geçen Temsilciler Meclisi’nin Digital Asset Market Clarity Act tasarısıyla da uyumlu hale getirildikten sonra Başkan Donald Trump’ın onayına sunulacak.
Ohio Senatörü Bernie Moreno, mart ayında yaptığı açıklamada, Kongre mayıs ayına kadar kripto piyasa yapısı yasasını geçiremezse, “dijital varlık mevzuatının öngörülebilir gelecekte geçmeyeceği” uyarısında bulunmuştu.
Getiri maddesi, çözülemeyen tek konu değildi. Yeniden aday olmayan Tillis, Başkan ve diğer hükümet yetkililerinin kripto sektöründen çıkar sağlamasını önlemeye yönelik etik hükümler için de bastırıyor. Ayrıca merkeziyetsiz finans (DeFi) ve yasa dışı finansmanla ilgili düzenlemelerde de hâlâ uzlaşma sağlanabilmiş değil.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: theblock.co
