ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun açıklayacağı temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi öncesinde küresel piyasalar tamamen beklemeye geçmiş durumda. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz patikasını ve enflasyonla mücadelesini doğrudan şekillendirecek olan bu kritik veri, eylül ayındaki faiz kararının belirleyici unsuru olarak öne çıkıyor.
Beklentiler ne yönde? Dow Jones ve analist tahminleri
Dow Jones konsensüs tahminlerine göre, temmuz ayında tüketici fiyatlarında sınırlı bir artış bekleniyor:
Genel enflasyon (aylık): yüzde 0,1 artış
Çekirdek enflasyon (aylık, gıda ve enerji hariç): yüzde 0,2 artış
Genel enflasyon (yıllık): yüzde 3,4 (haziran ayına göre 0,1 puan düşüş)
Çekirdek enflasyon (yıllık): yüzde 2,5 (haziran ayına göre 0,1 puan düşüş)
Art arda ikinci kez düşük aylık veri gelmesi, yıllık enflasyonun Fed’in yüzde 2’lik hedefinin üzerinde kalmasına rağmen, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerine faiz artırımı konusunda aceleci davranmama imkânı tanıyabilir.
RSM Baş Ekonomisti Joe Brusuelas, verilerin beklentilere paralel gelmesi halinde Fed’in yılın geri kalanında faiz artırımlarını beklemeye alabileceğini belirtiyor. Brusuelas, bunun mayıs ayında göreve başlayan Fed Başkanı Kevin Warsh için de bir rahatlama alanı yaratacağını ifade ediyor.
ABD temmuz ayı enflasyon verisi ne zaman açıklanacak?
Piyasaların yakından takip ettiği ABD temmuz enflasyon verisi, 12 Ağustos 2026 Çarşamba günü TSİ 15.30’da açıklanacak. Haziran ayındaki gevşemenin ardından gelecek olan bu veri, Fed politika yapıcılarına önümüzdeki dönem adımları için kritik bir değerlendirme fırsatı sunacak.
Federal Reserve (Fed) faiz kararını nasıl etkileyecek?
Fed, temmuz toplantısında politika faizini yüzde 3,50 – 3,75 aralığında sabit tutmuştu. Karar, 9’a 3’lük bir oylama ile alınırken, karşı oy kullanan üç üye 25 baz puanlık faiz artışını savundu. Vali Lisa Cook ise enflasyonda ikna edici bir düşüş görülmezse ek sıkılaşmanın gerekli olabileceğini vurguladı.
Piyasa analistleri ve büyük bankalar ise görüş ayrılığı yaşıyor:
Bank of America (BofA): Önümüzdeki aylarda üç faiz artırımı beklentisini sürdürüyor. BofA ekonomistleri, Fed’in öncelikli enflasyon göstergelerinin önümüzdeki iki ayda ortalama yüzde 0,25 veya üzerinde gelmesi halinde eylül ayında faiz artırımının kesinleşeceğini öngörüyor. Ortalama yüzde 0,2’nin altında kalırsa artırım ertelenebilir.
Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack: Tek bir 25 baz puanlık artışın ekonomi üzerinde yeterli etkiyi yaratmayacağını, enflasyon kontrol altına alınana kadar bir dizi faiz artışına ihtiyaç duyulabileceğini belirtiyor.
Piyasalarda son durum: Eylül ayı faiz artırımı olasılığı ne kadar?
Son dönemde açıklanan ılımlı veriler ve Ortadoğu’da gerilimin azalmasına yönelik işaretler, piyasa beklentilerini değiştirdi. CME FedWatch verilerine göre yatırımcılar, Fed’in eylül ayındaki toplantıda faiz artırma olasılığını yüzde 50 olarak fiyatlıyor. Faiz artış ihtimalinin ekim veya aralık toplantılarında daha yüksek olduğu değerlendiriliyor.
Fed yetkilileri, Jackson Hole sempozyumu nedeniyle ağustos ayında toplantı yapmayacak. Bu durum, yetkililere eylül kararından önce hem temmuz hem de ağustos ayı enflasyon verilerini birlikte değerlendirme imkânı sağlayacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cnbce.com
