Goldman Sachs analistleri, Beyaz Saray’ın sürpriz bir kararla önemli elektronik ürünleri Çin ithalatına uygulanan yeni yüksek gümrük vergilerinden muaf tutmasının ardından ABD’nin önde gelen teknoloji devleri için bilanço tahminlerini hızla yükseltti.
Pazartesi günü paylaşılan bir notta analist Michael Ng, ABD Gümrük ve Sınır Koruma Bürosu’nun cuma günü geç saatlerde yayınladığı bir açıklamada akıllı telefonlar, sunucular, yönlendiriciler, katı hal sürücüleri ve yarı iletken ekipmanları da dahil olmak üzere 20 teknoloji ürün kategorisinin Çin mallarına uygulanan 125%’lik geniş kapsamlı gümrük vergilerinden muaf tutulacağını belirtti.
Bu muafiyetler 5 Nisan’dan itibaren geriye dönük olarak uygulanacak ve artan ticaret gerilimleriyle karşı karşıya kalan önemli donanım üreticileri için durumu hafifletebilir.
Apple, Dell ve HP’ye bir mola
Goldman Sachs, Apple (AAPL), Dell Technologies (DELL), Hewlett Packard Enterprise (HPE) ve HP (HPQ) için yakın zamanda yaptığı tahmin kesintilerini geri aldı.
Ng, “Bu düzeltmeler büyük ölçüde 7 Nisan’da yaptığımız tahmin kesintilerini tersine çeviriyor.” diyerek bu değişimi doğrudan gümrük vergisi politikasındaki değişikliğe bağladı.
Yatırım bankası, iyileşen brüt marjlar sayesinde bu şirketler için daha güçlü bir kârlılık öngörüyor.
Goldman Sachs’a göre, bu hamle özellikle akıllı telefon, PC, sunucu ve ağ ekipmanı üreticileri için olumlu. Yine de banka, “ticaret politikası ve büyümedeki süregelen belirsizliğin” sektör için risk oluşturmaya devam ettiğini söyleyerek tamamen güvenli bir ortam olduğunu söylemekten kaçındı.
Apple en büyük tahminlerden birini aldı. Goldman, 12 aylık hedef fiyatını 242 dolardan 259 dolara yükseltti ve 2025-2027 mali yılları için öngörülen hisse başına kârı ortalama 6% artırarak sırasıyla 7,37 dolar, 8,27 dolar ve 9,24 dolar olarak belirledi. Revize edilen değerleme, önceki modellerle tutarlı olarak bir yıl ileriye dönük kazançlar üzerinden 30 katlık bir çarpanı varsayıyor.
Dell de önemli bir kazanç artışı gördü. Goldman, 2026 mali yılı için hisse başına kâr tahminini 7,57 dolardan 9,13 dolara yükseltti ve 95 dolarlık hedef fiyatını yineledi. Bu, önceki varsayımlardan değişmeden, ileriye dönük kazançlar üzerinden 9 katlık bir çarpanı yansıtıyor.
HP için “NÖTR” notunu koruyan Goldman, 2025 ve 2026 mali yılları için hisse başına kâr projeksiyonlarını ortalama 10% artırarak sırasıyla 3,48 dolar ve 3,52 dolar olarak öngördü. 12 aylık hedef fiyat, 7,5 kat ileriye dönük kazanç çarpanına dayalı olarak 27 dolarda sabit kaldı.
Bu ürünler neden önemli?
Gümrük vergilerinden muaf tutulan ürünler, ABD-Çin teknoloji ticaretinin önemli bir bölümünü oluşturuyor.
Uluslararası Ticaret Merkezi’nin verilerine göre ABD, 2024’te Çin’e 15 milyar dolar, Hong Kong’a 8,7 milyar dolar ve Tayvan’a 7,3 milyar dolar değerinde elektrikli ürün ihraç etti. Sadece akıllı telefon ihracatı Büyük Çin’e 5,6 milyar dolara ulaştı.
Ancak ithalat bu rakamların çok üzerinde. Geçen yıl ABD, Çin ve bölgelerinden 159 milyar dolar değerinde ilgili elektronik ürün ithal etti ve bunun 58,9 milyar doları akıllı telefonlardan oluştu.
Bu rakamlar, iki ekonominin özellikle teknoloji tedarik zincirinde ne kadar iç içe geçtiğini gösteriyor.
Beyaz Saray’ın son kararından önce bazı uzmanlar, yeni bir iPhone 16 Pro’nun fiyatının 2.250 doları aşabileceğini, yani yaklaşık 60% artış gösterebileceğini tahmin ediyordu.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
