ABD’nin ağustos ayı istihdam raporu büyük bir sürpriz yarattı. Ancak ETF yatırımcıları için en dikkat çekici sinyallerden biri restoran sektöründen geldi.
ABD, ağustos ayında 162.000 yeni istihdam yarattı. Bu rakam, beklenen 56.000’in neredeyse üç katı oldu. İşsizlik oranı ise %4,1 seviyesinde kaldı. Yiyecek hizmetleri ve içecek işletmeleri, bu istihdamın 59.000’ini oluşturdu. Bu, geçen yılın aylık ortalaması olan 12.000’in oldukça üzerinde.
Restoran sektöründeki bu güçlü istihdam artışı, tüketici harcamalarının dirençli olduğuna işaret edebilir. Restoranlar, tamamen isteğe bağlı harcamalara bağlı olduğu için, istihdamın artması ve ücretlerin istikrarlı şekilde yükselmesi dışarıda yeme talebini, restoran trafiğini ve satışları destekleyebilir.
Bu gelişme, Invesco Leisure and Entertainment ETF (PEJ) için de önemli bir konum yaratıyor.
PEJ, sadece restoran hisselerine değil, daha geniş bir eğlence ve konaklama ekonomisine yatırım imkânı sunuyor. Fon yaklaşık 30 şirketten oluşuyor ve restoranlar, oteller, seyahat, eğlence ve ilgili tüketici şirketlerine yayılmış durumda. Fonun toplam varlıklarının %59,34’ünü Oteller, Restoranlar ve Eğlence sektörü oluşturuyor. Starbucks (SBUX), Marriott International (MAR) ve US Foods Holding (USFD) gibi şirketler fonun içinde yer alıyor. Böylece yatırımcılar hem doğrudan tüketiciye hizmet veren şirketlere hem de eğlence talebindeki artıştan faydalanan işletmelere erişim sağlıyor.
Restoran sektöründeki istihdam artışı PEJ için iki açıdan önemli. Daha fazla kişinin çalışıyor olması restoran harcamalarını destekleyebilir. Ayrıca, isteğe bağlı harcamalardaki güçlenme, fonun içindeki seyahat, otel ve eğlence şirketlerine de olumlu yansıyabilir.
Dikkat çeken bir diğer gelişme ise yatırımcıların, bir süredir sakin seyreden fona yeniden ilgi göstermesi oldu. ETF Database verilerine göre PEJ, ağustos ayında yaklaşık 177 milyon dolar giriş çekti. Bu, yılın temmuz ayına kadar olan toplam girişlerden daha yüksek bir rakam. Yılın başından bu yana fonun performansı zayıf seyretmişti. Fon, mayıs sonuna kadar zorlanırken, hazirandan itibaren toparlanmaya başladı. Ancak bu toparlanmaya rağmen yılbaşından bu yana sadece yaklaşık %5 artıda ve geniş S&P 500 endeksinin oldukça gerisinde.
Bu durum, ilginç bir ayrışmaya işaret ediyor. Yatırımcı girişleri hızlanırken, PEJ’in genel performansı hâlâ sınırlı.
Ağustos ayı istihdam raporu, Fed politikası beklentilerinin yeniden değerlendirilmesiyle birlikte Hazine tahvili getirilerinin yükselmesine de yol açtı. Bu durum, daha yüksek borçlanma maliyetleri nedeniyle tüketiciye yönelik hisseler için potansiyel bir risk oluşturuyor. Ancak güçlü işgücü piyasası, restoran trafiği ve genel isteğe bağlı harcamalarda kalıcı bir artışa dönüşürse, PEJ yatırımcılara tüketici dayanıklılığından faydalanmak için gözden kaçan bir fırsat sunabilir.
Şimdi asıl test, 59.000 yeni restoran işinin satışlara ve müşteri trafiğine yansıyıp yansımayacağı olacak. Eğer bu gerçekleşirse, ağustos ayı istihdam raporu piyasaların yeni yeni fiyatlamaya başladığı bir tüketici sinyalini ortaya koymuş olabilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
