ABD’de Mayıs ayına ilişkin enflasyon verisi, 11 Haziran 2025 Çarşamba günü 15:30’da açıklanacak.
Veri, Fed’in faiz politikası açısından kritik bir gösterge olduğu için yatırımcılar tarafından yakından takip ediliyor.
Enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde ya da altında gelmesi, borsa, tahvil, altın, döviz ve kripto para piyasaları üzerinde önemli etkiler yaratabilir.
Enflasyon verisi neden önemli?
Tüketici fiyatlarındaki genel artışı ölçen enflasyon, Fed’in para politikalarında temel aldığı en önemli göstergelerden biri. Enflasyonun yüksek seyretmesi, Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutmasına yol açabilirken; düşüş eğilimi faiz indirimi beklentilerini güçlendiriyor.
Mart verisinin beklentilere yakın gelmesi, pandemi sonrası enflasyonun soğumaya devam ettiğini teyit edebilse de yatırımcılar için asıl soru artık bu değil. Yatırımcılar, Trump’ın yeni tarifelerinin enflasyonun seyrini tersine çevirebilme ihtimaline odaklanıyor.
Nisan’da enflasyon beklenti altında kaldı
ABD’de enflasyon, 2,3% ile 2,4% beklentisinin altında açıklandı. Böylece aylık bazda enflasyon 0,2% artış ile geçen aya göre yükseliş kaydetse de yıllık bazda geri çekildi. Çekirdek enflasyonda da manşetteki görünüme benzer şekilde soğuma gerçekleşti.
Veriye ilişkin senaryolar
Veri için genel beklenti, enflasyonun aylık bazda 0,2% artış göstererek yıllık bazda 2,3%’ten 2,5%’e yükselmesi yönünde bulunuyor.
Enflasyon verisinin beklentilerden farklı gelmesi durumunda piyasalarda volatilite yaşanabilir.
Enflasyon beklentilere paralel gelirse: Piyasalar için büyük bir değişiklik yaratmayabilir. Fed’in faiz indirimlerine yönelik beklentiler korunur ve riskli varlıklarda yön arayışı devam eder.
Enflasyon beklentilerin üzerinde gelirse: Fed’in yüksek tutma ihtimali artar. Bu durumda borsalarda, altında ve kripto paralarda satış baskısı, tahvil faizlerinde yükseliş ve doların güçlenmesi görülebilir.
Enflasyon beklentilerin altında gelirse: Fed’in faiz indirimine devam edebileceği beklentisi oluşabilir. Bu senaryoda borsalarda, altında ve kripto paralarda yükseliş, tahvil faizlerinde düşüş ve doların değer kaybetmesi beklenebilir.
Tarifeler enflasyonu nasıl etkileyebilir?
Bu seferki veri, tarife etkilerinin takip edileceği ilk enflasyon verisi olduğu için piyasalar için ayrı bir öneme sahipti. Tarifelere rağmen enflasyonun beklenti altında açıklanması olumlu değerlendirilebilir.
Tarife belirsizliğinin sürdüğü bu dönemde çekirdek enflasyonun da ötesinde süper çekirdek enflasyonun takip edilmesi mantıklı olabilir. Konut hariç temel hizmetler enflasyonunu temsil eden süper çekirdek enflasyonu martta 3,8%’den 2,9%’a gerileyerek son dört yılın en düşük seviyesine gerilemişti.
Nisan ayında da süper çekirdek enflasyonda dezenflasyonist görünüm takip edilse de tarifelerin enflasyonu yukarı tetikleyebileceği riski masada kalmaya devam ediyor. Çünkü RBC Wealth’ten Carrier’a göre, ABD ekonomisi hâlâ 13%’ün üzerinde ortalama efektif tarife yüküyle karşı karşıya.
Fed ne yapacak?
Son Fed toplantısında Başkan Powell kısa vadeli enflasyon beklentilerinin tarifeler nedeniyle arttığını ve bu nedenle politika değişikliği yapmadan beklemeleri gerektiğini belirtmişti. Dolayısıyla beklenti altında açıklanan veri, faiz indirim sürecinde önem arz ediyor.
Fed’den önümüzdeki 3 toplantıda toplam 75 baz puanlık indirim daha beklenirken ilk indiriminin temmuz toplantısında gelmesi öngörülüyor. Bazı analistler, mevcut ticaret gerilimlerinin devam etmesi durumunda ABD’de enflasyonun yılın geri kalanında 3%’ün üzerinde kalabileceğini ifade etse de ABD ve Çin’in karşılıklı olarak 90 gün boyunca tarife azaltacağı haberi bu beklentilerin zayıflamasına neden olarak dolar endeksinin güç kazanmasını sağlayabilir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Investing
