Bu hafta emlak sektöründe bilanço sezonu hareketli geçti. State Street Real Estate Select Sector SPDR ETF (XLRE) bünyesindeki 23 şirket çeyreklik sonuçlarını açıkladı.
XLRE, haftalık bazda %0,95 getiri sağladı ve bu oran, aynı dönemde %0,96 getiri sunan geniş S&P 500 endeksine yakın gerçekleşti. Ancak yıl başından bu yana XLRE %10,01 yükselerek S&P 500’ün %5,31’lik getirisinin üzerinde performans gösterdi.
Sektör, faiz indirimi kararının değişmemesi, ticari gayrimenkul talebinin güçlü kalması ve veri merkezi ile iletişim altyapısına olan yatırımcı ilgisinin artmasından faydalanmaya devam etti.
Bu hafta bilanço açıklayan 23 şirketten 14’ü hisse başına kazanç beklentilerini aştı, 4’ü beklentilerin altında kaldı, 5’i ise beklentilere paralel sonuç açıkladı. Gelir tarafında ise 16 şirket beklentileri aşarken, 7 şirket Wall Street tahminlerinin gerisinde kaldı. Geçen yıla kıyasla 16 şirket hisse başına kazancını artırdı, 20 şirket ise gelir büyümesi kaydetti.
Haftanın öne çıkan beş büyük GYO’sunun bilanço özetleri şöyle:
📌 Equinix (EQIX): Şirketin hisseleri, güçlü beklentiye rağmen ilk çeyrek sonuçlarının tahminleri karşılamaması sonrası yatay seyretti. Düzeltilmiş FFO %12 artışla hisse başına 10,79 dolara yükseldi ancak 11,04 dolarlık beklentinin altında kaldı. Gelir %10 artışla 2,44 milyar dolara çıktı fakat 2,52 milyar dolarlık tahmini yakalayamadı. Şirket, 2026 mali yılı gelir beklentisini 10,14–10,24 milyar dolara, düzeltilmiş FFO tahminini ise 42,31–43,11 dolara yükseltti. İkinci çeyrek gelir beklentisi de 2,57–2,61 milyar dolar ile tahminlerin üzerinde açıklandı.
📌 Alexandria Real Estate Equities (ARE): Hisse, ilk çeyrek sonuçlarında kiracı kaynaklı baskıların devam etmesiyle yaklaşık %11 geriledi. Düzeltilmiş FFO hisse başına 1,73 dolar ile beklentilere paralel geldi ancak geçen yılki 2,30 doların altında kaldı. Gelir 671 milyon dolara düşerek 695,6 milyon dolarlık beklentinin gerisinde kaldı. Şirket, 2026 FFO tahminini hisse başına 6,30–6,50 dolar aralığına daralttı ve bu dönemde kiracı kayıplarından 25–30 milyon dolarlık olası bir etki öngördüğünü belirtti.
📌 Iron Mountain (IRM): Şirket, güçlü ilk çeyrek sonuçları ve yukarı yönlü revize edilen 2026 beklentileriyle yaklaşık %10 yükseldi. İlk çeyrek düzeltilmiş FFO hisse başına 1,43 dolar ile 1,40 dolarlık beklentiyi aştı. Yıl geneli için düzeltilmiş FFO tahmini 5,79–5,86 dolar, gelir beklentisi ise 7,825–7,925 milyar dolar aralığına çıkarıldı. İkinci çeyrek gelir beklentisi de yaklaşık 1,965 milyar dolar ile tahminlerin üzerinde açıklandı. Depolama ve veri merkezi operasyonlarına olan güçlü talep büyümeyi desteklemeye devam etti.
📌 VICI Properties (VICI): Şirket, beklentilere paralel ilk çeyrek sonuçları ve 2026 öngörüsünü yinelemesiyle yaklaşık %2 yükseldi. Düzeltilmiş FFO hisse başına 0,61 dolar ve gelir 1,02 milyar dolar ile beklentilere paralel gerçekleşti. Şirket, 2026 AFFO beklentisini 2,665–2,695 milyar dolar veya hisse başına 2,44–2,47 dolar olarak açıkladı.
📌 American Tower (AMT): Şirket, ilk çeyrek beklentilerini aşmasının ardından yaklaşık %2 yükseldi. Düzeltilmiş FFO hisse başına 2,84 dolar ile 2,75 dolarlık beklentinin üzerinde gerçekleşti. Gelir ise geçen yılki 2,56 milyar dolardan 2,74 milyar dolara yükselerek 2,65 milyar dolarlık tahmini aştı. Mülk gelirleri yıllık bazda %6,8 arttı. Şirket, 2026 düzeltilmiş FFO beklentisini hisse başına 10,90–11,07 dolar aralığına, mülk gelirleri tahminini ise yukarı yönlü revize etti.
Önümüzdeki hafta bilanço açıklayacak GYO’lar arasında Healthpeak Properties (DOC), Host Hotels & Resorts (HST) ve Realty Income (O) yer alıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
