Japon devlet tahvili (JGB) getirilerinde hafif bir düşüş yaşandı ve bu hareket, ABD Hazine tahvili getirilerindeki eğilimi takip etti. 10 yıllık JGB getirisi %3 seviyesine yaklaşırken, bu durum kendi kendini besleyen bir sürece dönüşüyor. Piyasadaki spekülasyonlara rağmen, tahvil yatırımcıları Japonya Merkez Bankası’nın faiz artışlarını hızlandıracağına dair şüpheci kalmaya devam ediyor. Uzun vadeli tahvil getirileri %4’e yaklaşırken, yukarı yönlü baskı 10 yıllık tahvillere de yayılıyor.
Bu tablo, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda’nın yaklaşan politika toplantısı sonrası düzenleyeceği basın toplantısında sürpriz bir açıklama yapması için potansiyel bir fırsat sunuyor. Geçmişteki örneklere bakıldığında, Ueda’nın karar günlerinde piyasayı sarsmaktan genellikle kaçındığı görülüyor. Zayıf yen ve kademeli yükselen getirilere oynayan yatırımcılar, bu alışıldık stratejiyle daha iyi getiri elde edebilir.
Öte yandan Fed, Japonya Merkez Bankası’nın toplantısından önce faiz kararını açıklayacak. Şahin bir duruş, Japonya’da faiz artışının aralık yerine eylülde yapılmasını savunan politika yapıcılar arasında daha fazla görüş ayrılığına yol açabilir. Bu risklere rağmen, JGB yatırımcılarının daha yüksek getiri seviyelerini test etmeye devam etmesi ve 10 yıllık tahvilde %3 hedefinin, gerçek göreli değerin ortaya çıkmaya başladığı en olası senaryo olması bekleniyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: gurufocus.com
