Yeni yıl, piyasa durumunu gözden geçirmek ve portföyünü yeniden şekillendirmek için en iyi zamanlardan biri. Çünkü geçen yıla ilişkin piyasa performansını ve bu yıla ait ekonomik beklentileri analiz ederek, portföyünün durumu hakkında fikir elde edebilirsin.
Risk iştahına uygun dengeli bir portföy oluşturmak için hisse senetleri, tahviller, emtialar ve nakit gibi çeşitli enstrümanlara yatırım yapmayı düşünmeden önce genel piyasa görünümüne dikkat etmek, yatırım kararlarında kritik rol oynayabilir.
Hazırsan, finansal geleceğini şekillendiren yolculuğa birlikte çıkalım.
Öncelikle, piyasalarda görünüm ne şekilde?
Portföyünü şekillendirirken ilk bakman gereken elbette genel ekonomik görünüm. Küresel piyasalar tarafına baktığımızda ABD borsaları, geçen yılı teknoloji hisseleri öncülüğündeki yükselişle tam 57 rekor kırarak tamamladı. Bu yıl beklentilerine baktığımızda ise Wall Street’in iyimser ama daha temkinli tahminleriyle karşılaşıyoruz.
Analistlerin temkinli olmak için birçok sebebi var. İlk sebep olarak ise artık değerlemelerin çok yüksek olması gösterilebilir. Yatırımcılar, teknoloji hisselerinden çıkıp daha cazip kalmış pazarlar arayışındalar. Özellikle Aralık ayında yaşanan rekor seviyesindeki fon çıkışının arkasında da bu neden olduğu belirtilebilir. Diğer yandan Başkan Trump’ın piyasalarda volatiliteye neden olması beklenirken yine Trump etkisiyle halihazırda yüksek olan ABD borç stokunun daha da yükselmesi ve bunun da enflasyonist endişeleri yeniden gündeme getirmesi risk unsuru. Son aylarda yavaşlama gösteremeyen ABD enflasyonu, Fed’in faiz indirim beklentilerini düşürmesine ve temkinli konuşmasına yol açarak piyasadaki risk iştahını oldukça baskılamıştı.
Yurt içi tarafta ise geçen yıl Türk ekonomisinin enflasyonla mücadelesi sonucunda Borsa İstanbul yatırımcıları ciddi bir sınavdan geçmişti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) enflasyonla mücadele konusundaki kararlı tutumu ve attığı parasal sıkılaşma adımları, özellikle yılın ikinci yarısında portföylerdeki hisse senedi ağırlığının azalmasına ve para piyasası fonu ağırlığının artmasına sebebiyet vermişti. Öyle ki fon toplam büyüklüğü 2024 yılının başında 1,5 trilyon TL olurken bu rakam yıl içinde 173% artarak 4,1 trilyon TL’ye ulaştı.
Bu yıl ise Aralık toplantısında faiz indirimlerine başlayan TCMB’nin parasal gevşeme adımları atmasının devamı bekleniyor. Bank of America analistleri politika faizinin yıl sonunda 30%’a gerilemesini bekliyor. Bu da TCMB’nin bu yıl planlanan 8 PPK toplantısının 7’sinde faiz indirebileceği anlamına geliyor.
Öte yandan kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye’ye ilişkin iyimser raporlamaları da yabancı yatırımcı ilgisini çekebilir. Özellikle bu yıl BIST50 hisselerinde açığa satış yasağının kalkması ve gelişmekte olan ülkeler arasında Türkiye’nin daha cazip görünüm sunması, yabancı fonları Borsa İstanbul’a çekebilir.
Peki, bu şartlarda portföy ağırlıklandırmasını nasıl yapmalıyız?
Bu noktada Morgan Stanley analistlerinin önerisine kulak vermekte yarar var. Buna göre analistler portföy dağılımının 55% hisse senetleri, 20% tahviller, 15% emtialar ve 10% nakit şeklinde olmasını öneriyor.
Elbette her yatırımcının risk iştahı ve yatırım vadesi farklıdır. Örneğin, eğer risk iştahı yüksek bir yatırımcıysan portföyünde hisse senedi ağırlığını yüksek tutup tahvil ağırlığını düşürebilirsin. Hatta, portföy çeşitlendirmesi hoşuna gidiyorsa da portföyüne kripto para veya yüksek risk sınıfındaki yatırım fonları ekleyerek de riski dağıtabilirsin.
Tersine, risk iştahı düşük bir yatırımcıysan hisse senedi ağırlığını azaltıp tahvillere, mevduat hesaplarına ve döviz gibi nakit varlıklara yönelebilirsin. Yine düşük riskli yatırım fonlarıyla portföyünü çeşitlendirebilirsin veya uzun vadeli bir yatırım planın varsa temettü hisselerine odaklanabilirsin.
Diğer yandan piyasanın düşüş yaşayacağı ve yeni alımlar için fırsatlar sunacağı görüşündeysen portföyünde nakit ağırlığını fazla tutarak, düşüş günlerinde hisse maliyetini azaltabilir veya yeni fırsatları cazip seviyelerden de yakalayabilirsin.
Hisse Senetleri 👉 55%
Borsaların gelecek potansiyelinin yüksek olmasından kaynaklı portföylerde hisse senedi ağırlığının yüksek olması tercih edilebilir. Hisse senedi seçimlerini hem yurt dışı hem de yurt içi şirketlerinden yaparak çeşitlilik sağlayabilirsin.
Öte yandan düzenli ve istikrarlı büyüme gösteren sektörlerdeki şirketlerin hisselerine yatırım yaparak portföyünü dengelerken “büyüme hissesi” olarak adlandırılan, piyasada benzeri olmayan ya da sürekli yatırım yaparak büyümeyi hedefleyen şirketlerin hisselerine portföyünde yer vererek bu heyecanı bir adım daha ileriye taşıyabilirsin.
Hangi hisselere yatırım yapacağını bilemiyorsan; piyasa değeri yüksek, son bilançosunda zarar açıklamamış, çarpanları piyasaya göre cazip kalmış 5 BIST100 ve 5 ABD hissesini senin için listeledik. 👇
- THYAO – Türk Hava Yolları
- TUPRS – Tüpraş
- TCELL – Turkcell
- TTKOM – Türk Telekom
- AEFES – Anadolu Efes
- GOOGL – Alphabet
- BRK – Berkshire Hathaway
- JPM – JPMorgan
- XOM – ExxonMobil
- BAC – Bank of America
Ayrıca, profesyoneller tarafından yönetilen hisse senedi fonları da ilgini çekebilir. İşte, son 1 yılda en çok getiri sağlayan 5 hisse senedi fonu 👇
- BIH – Pardus Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu
- BIO – İş Portföy Sürdürülebilirlik Hisse Senedi Fonu
- IHK – İş Portföy İş’te Kadın Hisse Senedi Fonu
- IIH – İstanbul Portföy Üçüncü Hisse Senedi Fonu
- TAU – İş Portföy BIST Banka Endeksi Hisse Senedi Fonu
Tahviller 👉 20%
Düşük riskli yatırımlar sınıfına giren ve istikrarlı getiri sunan tahviller de portföylerimizde yerini alıyor. Enflasyon ve faiz oranlarının düşmesi tahvil getirilerine olumlu yansıyabilir. Risk iştahı yüksek bir yatırımcıysan özel sektör tahvillerine yönelebilirken, risk iştahı düşük bir yatırımcıysan da tercihini devlet tahvillerinden yana kullanabilirsin.
Diğer yandan, fonlar aracılığı ile de tahvil yatırımlarını yapabilirsin. Borçlanma aracı fonları veya döviz bazında ihraç edilen tahvilleri tanımlayan eurobond fonları ilgini çekebilir. İşte, son 1 yılda en çok getiri sağlayan 5 borçlanma aracı fonu ve 5 eurobond fonu 👇
- NJR – Nurol Portföy Birinci Borçlanma Araçları Fonu
- OKP – Oyak Portföy Birinci Kısa Vadeli Borçlanma Araçları Fonu
- HVK – Hedef Portföy Birinci Borçlanma Araçları Fonu
- BBF – Pardus Portföy Birinci Borçlanma Araçları Fonu
- AHU – Atlas Portföy Birinci Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonu
- DBH – Deniz Portföy Eurobond Borçlanma Araçları Döviz Fonu
- IPV – İş Portföy Eurobond Borçlanma Araçları Döviz Fonu
- YBE – Yapı Kredi Portföy Eurobond (Dolar) Borçlanma Araçları Fonu
- FUB – QNB Finans Portföy Eurobond Döviz Borçlanma Araçları Fonu
- GPA – Garanti Portföy Eurobond Borçlanma Araçları Fonu
Emtialar 👉 15%
Enflasyona karşı koruma sağlayan emtialara da portföyde yer vermek önemli. Ayrıca, petrol ve altın gibi emtialar olası jeopolitik gerginliklerde güvenli liman rolü üstlenerek portföyünü değer kaybına karşı koruyabilir. En bilinen emtialardan olan altın, petrol ve gümüşün yanı sıra uranyum, bakır, lityum gibi endüstriyel kullanımı artan ve gelecek potansiyeli barındıran emtialara da yatırım yaparak bu alanlardaki fırsatlardan yararlanabilirsin.
Diğer yandan emtia fonları da bir sepet sunarak sana yardımcı olabilir. İşte, son 1 yılda en çok getiri sağlayan 4 emtia fonu 👇
- ZCN – Ziraat Portföy Emtia Fon Sepeti Fonu
- GBZ – Azimut Portföy Emtia Fon Sepeti Fonu
- TGE – İş Portföy Emtia Yabancı BYF Fon Sepeti Fonu
- OVD – QNB Finans Portföy Emtia Fon Sepeti Fonu
Nakit 👉 10%
Portföyünün bir kısmını nakit olarak tutmak sana riski azaltma ve olası piyasa düşüşlerinde aşağıdan maliyetlenebilme gibi avantajlar sunabilir. Öte yandan bu nakdi döviz olarak tutmak da portföyünü enflasyona karşı koruyabilir.
Günümüzde yüksek faiz oranları nedeniyle mevduat da yatırımcılar için cezbedici bir seçenek. Mevduatlara ek olarak, portföyünde para piyasası fonlarına yer vererek de bu getiriden faydalanabilirsin. İşte, son 1 yılda en çok getiri sağlayan TL bazında 5 para piyasası fonu 👇
- PPN – Nurol Portföy Para Piyasası Fonu
- BGP – Ak Portföy Üçüncü Para Piyasası Fonu
- IOO – İş Portföy İkinci Para Piyasası Fonu
- HYV – Hedef Portföy Para Piyasası Fonu
- ZBJ – Ziraat Portföy Başak Para Piyasası Fonu
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Finimize, TEFAS, Fintables, StockRover
