Ticaret savaşlarından artan enflasyona, makroekonomik gelişmeler piyasalarda etkili olmaya devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın 25’in üzerinde ülkeden ithalatı etkileyecek karşılıklı vergileri açıklayacağı 2 Nisan “Kurtuluş Günü” öncesi Bitcoin dalgalı seyrederken, altın rekor üzerine rekor kırıyor.
Piyasalar geçtiğimiz hafta gümrük vergisi gelişmelerine olumsuz tepki verdi. S&P 500 ve Nasdaq 3 ile 5% aralığında kayıp kaydederek piyasalardaki endişeyi yansıttı. Aynı günlerde ise altın ons başına 3.150 doların üzerine çıkarak rekor tazeledi.
Bu dalgalanma boyunca Bitcoin ise 6% düştü. Bu, tarihsel oynaklığına kıyasla nispeten ılımlı bir düşüş ancak lider kripto varlığı güvenilir bir liman yapmıyor. Yine de bu görünüm, rezerv varlık olarak artan rolü bunun zamanla değişebileceğini gösteriyor.
Makroekonomik ve jeopolitik istikrarsızlık dönemlerinde yatırımcılar genellikle getiri sağlayan ve tarihsel olarak istikrarlı varlıklar arar. Hem ABD devlet tahvillerinin azalan getirisi hem de altın fiyatlarındaki artış bu tür varlıklara olan talebin arttığına işaret ediyor.
Altın özellikle güçlü bir seyir izliyor. Bloomberg’e göre, son iki ayda altın fonlarına 12 milyar dolardan fazla net giriş oldu ve bu da 2020’den bu yana varlığa en büyük sermaye artışını işaret ediyor.
Yılın başından bu yana altın fiyatları yaklaşık 17% artarken, S&P 500 5% düştü. Bu durum, 2008’den bu yana görülmemiş seviyelere ulaşarak yaklaşık 20 puan düşen ABD tüketici duyarlılığındaki sert düşüşle daha da teyit edilen ekonominin istikrarsız durumunu gösteriyor.
Bitcoin: Dijital altın mı yoksa teknoloji benzeri mi?
Matrixport rakamları, BlackRock’ın spot Bitcoin ETF’inin (IBIT) şu anda Nasdaq 100 ile 70% korelasyona sahip olduğunu gösteriyor, ki bu daha önce yalnızca iki kez ulaşılan bir seviye. Bu durum, teknoloji hisselerinde olduğu gibi Bitcoin’in kısa vadeli hareketlerini de makro güçlerin şekillendirmeye devam ettiğini gösteriyor.
ETF verileri de bu eğilimi destekliyor. CoinGlass’a göre, güçlü bir giriş haftasının ardından, spot Bitcoin ETF’leri 28 Mart’ta 93 milyon dolarlık net çıkış gördü. Yönetim altındaki toplam Bitcoin ETP varlıkları 114,5 milyar dolara düşerek 2025 yılının en düşük seviyesine geriledi.
Rakamlar, Bitcoin’in hâlâ daha spekülatif bir teknoloji vekili olarak algılandığını ve henüz yeni bir piyasa davranışı aşamasına girmediğini gösteriyor. Ancak, bu potansiyel geçişin bazı işaretleri şimdiden görülüyor.
Dalgalanmanın altında yapısal bir değişim yatıyor. Şirketler bilançolarını çeşitlendirmek için Bitcoin ve ETF’lerini giderek daha fazla kullanıyor.
Tipranks’a göre BlackRock’ın IBIT hisselerinin 80,8%’i halka açık şirketlere ve bireysel yatırımcılara ait. Ayrıca, Şubat 2025’te BlackRock, hedef tahsis portföylerine 1% ile 2% oranında IBIT tahsisi dahil ederek artan kurumsal benimsemeyi yansıttı.
BitcoinTreasuries’den alınan veriler, halka açık şirketlerin şu anda 665.618 BTC’ye ve özel şirketlerin 424.130 BTC’ye sahip olduğunu gösteriyor. Toplamda bu rakam 1.089.748 BTC’ye denk geliyor, yani toplam arzın yaklaşık 5,5%’i.
Bu rakamlar Bitcoin’in bir hazine rezerv varlığı olarak giderek daha fazla kabul gördüğünün altını çiziyor. Dahası, bazı uzmanlar BTC’yi kurumsal hazinede tutmanın on yılın sonuna kadar standart bir uygulama haline geleceğini tahmin ediyor.
Kripto odaklı M&A firması Architect Partners’ın ortaklarından Elliot Chun, 2030 yılına kadar S&P 500’deki her dört şirketten birinin bilançolarında uzun vadeli bir varlık olarak BTC bulunduracağını öngörüyor.
Ancak Bitcoin’i tam teşekküllü bir güvenli liman olarak adlandırmak için henüz çok erken. Fiyatı hâlâ büyük ölçüde kısa vadeli spekülasyonlardan etkileniyor.
Geçiş süreci devam ediyor: Ülkeler, şirketler ve bireyler arasında benimsenme arttıkça, Bitcoin’in volatilitesi muhtemelen azalacak ve kısmi bir güvenli liman olarak faydası artacaktır.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: CoinTelegraph
