Nebius (NBIS) son dönemde yapay zeka alt yapısında en çok dikkat çeken oyunculardan biri.
Şirketin hisse performansındaki yükseliş, Microsoft (MSFT) ile yapılan milyarlarca dolarlık anlaşmayla doğrudan bağlantılı. Bu anlaşma sadece gelir garantisi sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda Nebius’un kurumsal güvenilirliğini de teyit ediyor.
Analistlerin güncel adil değer hesaplamaları, hisse başına yaklaşık 138 dolar seviyesine işaret ediyor.
Şirketin ana büyüme motoru, GPU kiralama kapasitesini hızla artırması. 2027 itibarıyla yaklaşık 740 bin GPU’nun faaliyete geçmesi bekleniyor. Bu kapasite, Nebius’un gelirlerini 11 milyar doların üzerine, düzeltilmiş FAVÖK’ünü ise 7 milyar dolar seviyesine taşıyabilir. ABD ve Avrupa’da planlanan büyük ölçekli veri merkezleri, bu hedeflerin ana yapı taşını oluşturuyor.
Ancak agresif büyüme stratejisi ciddi bir sermaye ihtiyacını da beraberinde getiriyor. 2026–2027 döneminde yaklaşık 30 milyar dolarlık yatırım öngörülüyor. Mevcut nakit, Microsoft’tan alınacak ön ödemeler ve operasyonel kârlılık bu ihtiyacın bir kısmını karşılayabilir. Buna rağmen, önümüzdeki iki yılda yaklaşık 13 milyar dolarlık ek finansmana gereksinim duyulması muhtemel.
Nebius’un değeri yalnızca yapay zekâ altyapısıyla sınırlı değil. Şirketin Avride, TripleTen, Toloka ve ClickHouse gibi iştirakleri portföye çeşitlilik ve ek değer katıyor. Özellikle Avride, otonom araç pazarındaki konumuyla tek başına 5 milyar dolara yakın bir değerlemeye ulaşmış durumda.
Sonuç olarak, Microsoft anlaşması Nebius’un ölçeğini ve güvenilirliğini bir üst seviyeye taşırken, şirketi yapay zekâ altyapısında stratejik bir oyuncu haline getiriyor.
Yüksek sermaye ihtiyacı önemli bir risk unsuru olsa da, hızla büyüyen kapasite, güçlü ortaklıklar ve iştiraklerin yarattığı ekosistem değeri, Nebius’u yatırımcıların yakın takibinde tutuyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
