W. R. Berkley, sigorta sektörünün döngüsel yapısına dikkat çekerek, piyasada rekabetin hızla arttığını ve özellikle reasürans ile mülkte değişimin beklenenden hızlı gerçekleştiğini belirtti. CEO W. Robert Berkley, özellikle felaket riski taşıyan mülklerde hareketlilik yaşandığını, ulusal sigorta şirketlerinin iştahını genişlettiğini ifade etti.
Şirketin finans direktörü Richard Baio, çeyrekte rekor net yatırım geliri ve güçlü sigortacılık kârı sayesinde yıl başı özkaynak getirisi oranının %21,2 olduğunu açıkladı. Net kâr 515 milyon dolar (hisse başına 1,31 dolar), faaliyet kârı ise 514 milyon dolar (hisse başına 1,30 dolar) olarak gerçekleşti.
Fiyatlandırma ve müşteri tutma oranlarına değinen Berkley, fiyat artışının (komp hariç) %7,2 olduğunu, yenileme tutma oranının ise %80 civarında seyrettiğini belirtti. Şirket, büyüme ile fiyat artışı arasında dengeyi yeniden değerlendirdiklerini ve fiyat artışında biraz yavaşlama olabileceğini vurguladı.
Şirket, resmi bir hisse başına kazanç veya gelir beklentisi paylaşmadı. Berkley, yıl ilerledikçe büyümede artış olabileceğini, bazı alanlarda büyüme ve fiyat arasında denge arayışında olduklarını söyledi. Baio ise 2026 gider oranının %30’un altında kalmasını beklediklerini belirtti.
Faaliyet kârı, analistlerin 1,14 dolarlık beklentisinin üzerinde, hisse başına 1,30 dolar olarak açıklandı. Sigortacılık segmentinde brüt yazılan primler %4,5 artışla 3,4 milyar dolara, net yazılan primler ise %3,2 artışla 2,8 milyar dolara yükseldi. Reasürans ve monoline erişim segmentinde ise net yazılan primler 395 milyon dolar oldu ve mülk ile kaza branşlarında düşüş görüldü.
Net yatırım geliri %12,2 artışla rekor seviye olan 404 milyon dolara ulaştı. Temel portföyden 354 milyon dolar, yatırım fonlarından ise 40 milyon dolar gelir elde edildi. Ayrıca, tek seferlik vergi avantajı sayesinde efektif vergi oranı %22,8’den %16,3’e geriledi. Yılın geri kalanında vergi oranının normale dönmesi bekleniyor.
Şirket, yaklaşık 4,5 milyon adet hisseyi 302 milyon dolara geri aldı ve 34 milyon dolar temettü ödedi. Özkaynaklar yaklaşık 9,75 milyar dolara yükseldi.
Soru-cevap bölümünde, rekabetin arttığı ve bazı alanlarda hâlâ fırsatlar olduğu belirtildi. Mülk fiyatlarında hâlâ marj olduğu ancak özellikle reasürans tarafında bu marjın hızla azaldığı ifade edildi. Yatırım gelirindeki artışın sigortacılık hedeflerini değiştirmediği, şirketin nakit akışı odaklı sigortacılık yaklaşımını benimsemediği vurgulandı.
Yönetim, çeyreği rekor yatırım geliri ve kârlı sigortacılık ile güçlü bir dönem olarak tanımlarken, rekabet baskısının hızlandığına ve fiyatlandırma disiplininin korunmasının önemine dikkat çekti. Şirket, büyüme ve fiyat artışı arasında denge kurmaya çalışırken, seçili alanlarda hâlâ cazip marjlar gördüğünü belirtti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
